Sell-to-Close-Definition
Was ist Sell to Close?
Sell to Close zeigt an, dass ein Optionen Order platziert wird, um einen Trade zu beenden. Der Händler besitzt bereits den Optionskontrakt und wird durch den Verkauf des Kontrakts schließe die Position.
Sell to Close wird verwendet, um eine Long-Position zu schließen, die ursprünglich mit a. aufgebaut wurde kaufen um zu öffnen bestellen und kann verglichen werden mit kaufen, um zu schließen und verkaufen um zu öffnen Aufträge. Es wird auch, jedoch seltener, im Aktien- und Rentenhandel verwendet, um einen Verkauf anzuzeigen, der eine bestehende Long-Position schließt.
Die zentralen Thesen
- Sell to Close gibt an, dass ein Verkauf zur Glattstellung einer bestehenden Long-Position verwendet wird und wird häufig im Rahmen des Derivatehandels verwendet.
- Händler verwenden normalerweise eine Verkaufsorder, um eine offene Long-Position zu schließen, die eine "Buy-to-Open"-Order herstellt.
- Wenn eine Option aus dem Geld ist und wertlos verfällt, kann sich ein Händler dennoch dafür entscheiden, zu schließen, um die Position zu löschen.
Sell to Close verstehen
Sell to Close bezieht sich auf die Aktion von ausschließen die Position durch den Verkauf des Vertrages. Im Optionshandel sind sowohl Short- als auch Long-Positionen werden durch gekaufte Verträge übernommen. Sobald ein Kontrakt im Besitz eines Händlers ist, kann er nur auf drei Arten behandelt werden:
- Die Option ist Pleite (OTM) und verfällt wertlos;
- Die Option ist im Geld (ITM) und kann ausgeübt werden, um den Basiswert zu handeln oder die Differenz zu begleichen; oder
- Die Option kann verkauft werden, um die Position zu schließen. Eine Sell-to-Close-Order kann mit der Option ITM, OTM oder sogar getätigt werden am Geld (GELDAUTOMAT).
Händler verkaufen normalerweise, um zu schließen Anrufoptionen Kontrakte, die sie besitzen, wenn sie keine bullische Long-Position in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert mehr halten möchten. Sie verkaufen, um zu schließen Put-Optionen Kontrakte, die sie besitzen, wenn sie keine bärische Long-Position mehr auf den Basiswert halten möchten.
Beispiel für den Verkauf bis zum Abschluss
Nehmen wir an, ein Händler ist eine börsengehandelte Option, die eine Kauforder für eine Call-Option auf Unternehmen A verwendet. Stellen Sie sich vor, die Aktie kostete damals 175,00 USD. Nehmen wir auch an, dass die $170,00 schlagen anrufen, mit einem Haltbarkeitsdatum In 90 Tagen wurde für 7,50 US-Dollar pro Aktie verkauft. Dies gibt der Option einen inneren Wert von 5,00 USD (175,00 USD Aktienkurs – 170,00 USD Ausübungspreis = 5,00 USD innerer Wert) und 2,50 US-Dollar extrinsischer Wert (7,50 US-Dollar Optionsprämie – 5,00 US-Dollar innerer Wert = 2,50 US-Dollar) äußerer Wert).
Im Laufe der Zeit schwankt der Wert von Unternehmen A nach oben und unten, und der Wert der Call-Option wird ebenfalls schwanken. Je höher der Wert der Call-Option ist, desto profitabler wird sie. Umgekehrt gilt: Je niedriger der Wert der Call-Option ist, desto weniger profitabel wird sie. Diese Gewinne oder Verluste werden jedoch erst realisiert, wenn die Händler verlässt die Position mit einem Verkauf, um die Order zu schließen.
Es gibt drei mögliche Ergebnisse, wenn ein Händler verkauft, um eine Long-Option zu schließen.
Beispiel: Verkaufen, um einen Gewinn zu schließen
Wenn der Preis der zugrundeliegende Vermögenswert erhöht sich mehr als genug, um die Zeitverfall die Option erfährt (je näher sie dem Verfall rückt), dann wird auch der Wert der Call-Option steigen. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option mit Gewinn zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175,00 USD auf 180,00 USD steigt, wodurch sich der Wert der Call-Option von 7,50 USD auf 10,00 USD erhöht. Diese Option umfasst jetzt 10,00 USD von innerer Wert (180,00 USD Aktienkurs – 170,00 USD Ausübungspreis = 10,00 USD innerer Wert) und 0,00 USD von äußerer Wert (Optionen haben bei Ablauf keinen extrinsischen Wert). Der Händler kann nun verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition mit einem Gewinn von 2,50 USD zu schließen (10,00 USD aktueller Wert – 7,50 USD Kaufpreis = 2,50 USD Gewinn).
Beispiel: Verkaufen, um bei Break-Even zu schließen
Wenn der Preis des Basiswerts nur so stark steigt, dass der Zeitverfall der Option ausgeglichen wird, bleibt der Wert der Call-Option unverändert. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option zu zu schließen die Gewinnzone erreichen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175,00 USD auf 177,50 USD steigt, wobei der Wert der Call-Option bei 7,50 USD bleibt. Dieser Wert setzt sich zusammen aus 7,50 US-Dollar innerem Wert (177,50 US-Dollar Aktienkurs – 170,00 US-Dollar Ausübungspreis = 7,50 US-Dollar innerer Wert) und 0,00 US-Dollar äußerem Wert. Der Händler kann jetzt verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition zum Break-Even zu schließen (7,50 USD aktueller Wert – 7,50 USD Kaufpreis = 0,00 USD Gewinn).
Beispiel: Sell to Close für einen Verlust
Wenn der Preis des Basiswerts nicht genug steigt, um den Zeitverfall der Option auszugleichen, sinkt der Wert der Call-Option. In diesem Fall kann ein Händler verkaufen, um die Long-Call-Option mit Verlust zu schließen.
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass Unternehmen A bis zum Ablauf von 175,00 USD auf 176,00 USD steigt, wodurch der Wert der Call-Option auf 6,00 USD sinkt. Dieser Wert setzt sich zusammen aus 6,00 USD innerem Wert (176,00 USD Aktienkurs – 170,00 USD Ausübungspreis = 6,00 USD innerem Wert) und 0,00 USD äußerem Wert. Der Händler kann jetzt nur noch verkaufen, um die Long-Call-Optionsposition mit einem Verlust von 1,50 USD zu schließen (6,00 USD aktueller Wert – 7,50 USD Kaufpreis = 1,50 USD Verlust).
