Wie man legal einen Hedgefonds in den Vereinigten Staaten gründet

Die Vereinigten Staaten bieten eines der besten Geschäftsumfelder der Welt, um einen Hedgefonds zu gründen. Tatsächlich erhält die Branche großzügige Steuererleichterungen und ihr verwaltetes Vermögen ist auf über eine Billion Dollar angewachsen (AUM) ab 2020. Angesichts des Wachstums und der Popularität der Hedgefonds-Branche sind hier die allgemeinen Schritte zur Gründung eines in den USA ansässigen Hedgefonds, der alle regulatorischen Kästchen abhakt.

(Siehe auch: 8 Startup-Tipps für Hedgefonds-Manager)

Was ist ein Hedgefonds?

Der Begriff Hedge-Fond bezieht sich auf jede Art von privater Investmentgesellschaft, die unter bestimmten Ausnahmen von den Registrierungspflichten gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 tätig ist.(Ironischerweise Hedgefonds können Anlagestrategien verwenden, die nichts mit Absicherung zu tun haben.) Angesichts dieser Ausnahmen ist es viel einfacher, eine Hedge-Fonds-Firma gründen, anstatt eine Firma, die stärker regulierte Anlageoptionen wie Gegenseitigkeit verwaltet Mittel.Die gelockerten Beschränkungen für Hedgefonds haben das Wachstum der Hedgefondsbranche unterstützt.

Einreichung der Satzung der Hedgefonds-Firma

Um einen Hedgefonds in den Vereinigten Staaten zu gründen, müssen normalerweise zwei Geschäftseinheiten gegründet werden. Die erste Entität wird für den Hedgefonds selbst erstellt und die zweite Entität wird für den Anlageverwalter des Hedgefonds erstellt. Der Hedgefonds wird in der Regel entweder als a begrenzte Partnerschaft (LP) oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC). Im Vergleich dazu kann ein General Investment Manager jede Art von Geschäftsstruktur aufbauen, die den Bedürfnissen des Investmentmanagers entspricht. In den meisten Fällen werden Hedgefonds als Kommanditgesellschaften gegründet, bei denen der Anlageberater als primärer Gesellschafter und eine eingetragene Anlegergruppe als sekundärer Gesellschafter auftritt.

Wenden Sie sich an den Außenminister des Staates, in dem Sie Ihre Firma gründen möchten, um Informationen zu den Geschäftsstrukturen von Hedgefonds zu erhalten. Unabhängig vom physischen Standort des Unternehmens werden viele Hedgefonds aufgrund der geschäftsfreundlichen Gesetze in Delaware gegründet. Andere Staaten haben jedoch unternehmensfreundliche Bestimmungen eingeführt, um ihre Staaten gegenüber Delaware wettbewerbsfähiger zu machen.Wählen Sie Ihr bestes Bundesland für die Eingliederung.

Sobald die richtige Geschäftsstruktur für die Hedgefonds-Firma festgelegt wurde, benennen Sie den Fonds und beginnen Sie, den Namen zu verwenden, um die erforderlichen rechtlichen Unterlagen auszufüllen. Darüber hinaus muss das neue Unternehmen eine Federal Employer Identification Number (FEIN) beim Internal Revenue Service beantragen. Eine FEIN-Nummer erhalten Sie kostenlos, indem Sie sich online über die IRS-Website bewerben oder das IRS-Formular SS-4 ausfüllen.Vervollständigen Sie mit diesen Informationen die Landessatzung. In den Vereinigten Staaten können Unternehmen in sehr kurzer Zeit und mit minimalem Geldbetrag gegründet werden.

Schreiben Sie die Unternehmenssatzung der Hedgefonds-Firma

Im heutigen stärker regulierten Hedgefonds-Umfeld werden Vertreter der neuen Hedgefonds-Firma wahrscheinlich den Abschluss machen wollen eine Vielzahl von Dokumenten, um die Gründung voranzutreiben, registrieren Sie sich bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEK) und melden Sie sich bei den Aufsichtsbehörden im Gründungsstaat an. Der Umfang der Dokumentation und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften hängt von der Art der Hedge-Fonds-Strategie ab, die das Unternehmen zu verwenden beabsichtigt. Die Satzung der Hedgefonds-Firma sollte mindestens ein Leitbild, ein Compliance-Handbuch und ethischer Verhaltenskodex, ein Handbuch für Aufsichtsverfahren und ein Beraterportfoliomanagement Zustimmung.

Registrieren Sie das Unternehmen als Anlageberater

Um eine rechtsfähige Personengesellschaft zu gründen, muss sich die Gesellschaft als Anlageberater registrieren lassen. Gehen Sie dazu zur Depotbank für die Registrierung von Anlageberatern (IARD) Webseite. Dieser Vorgang ist kostenlos und kann über das Internet durchgeführt werden.

EIN Registrierter Anlageberater (RIA) ist ein Unternehmen, das vermögende Privatpersonen bei Investitionen berät und deren Portfolios verwaltet. RIAs haben gegenüber ihren Kunden eine treuhänderische Pflicht, d.h. sie haben eine grundsätzliche Leistungspflicht Anlageberatung die immer im besten Interesse ihrer Kunden handelt.

Registrieren Sie die Vertreter der Hedgefonds-Firma als Anlageberater

Wenn der Hedgefonds fortgeführt werden soll, müssen sich wahrscheinlich einige seiner Vertreter als Anlageberater bei der U.S. Securities and Exchange Commission registrieren lassen. Vertreter können sich als Anlageberater registrieren, indem sie die IARD-Website besuchen. Vertreter können sich auch an den Außenminister des Staates der Gründung wenden, um weitere Informationen zu erhalten.

Um sich als Anlageberater zu registrieren, müssen die Vertreter die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Serie 65 behördliche Prüfung, die das Wissen der Vertreter über Wertpapiergesetze und -praktiken sowie ihr Verständnis von Ethik prüft. Nach bestandener Prüfung sind die Vertreter staatlich zugelassene Anlageberater. Die Gebühr für die FINRA Series 65-Prüfung ist relativ günstig.

Registrieren Sie das Hedgefonds-Angebot bei der SEC

Der Hedgefonds muss auch das Angebot der Limited Partnership bei der SEC registrieren. Während Unternehmen Aktien und LLCs Mitgliedschaften anbieten, bieten Kommanditgesellschaften Beteiligungen. Um den Hedgefonds bei der SEC zu registrieren, füllen Sie aus SEC-Formular D in jedem Staat, in dem der Hedgefonds angeboten wird.

Dieses Angebot wird die wichtigsten Partner des Unternehmens benennen sowie Großinvestoren und die primäre Anlagestrategie und den Anlageansatz des Fonds identifizieren.

Einhaltung der Verbraucherschutzbestimmungen

Als Ergebnis der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 unterliegen Hedgefonds-Manager Registrierungs- und Meldepflichten. Wenn der Manager jedoch ein verwaltetes Vermögen von weniger als 25 Millionen US-Dollar hat, hat der Manager keinen Anspruch auf SEC-Registrierung und muss die Gesetze des Heimatstaates des Beraters beachten, um die Registrierung und Lizenzierung zu bestimmen Bedarf.

Berater, die in ihrem Heimatstaat registriert sind, können die SEC-Registrierung vermeiden, bis sie ein verwaltetes Vermögen von 100 Millionen US-Dollar erreichen.Sobald sie dieses Niveau erreicht haben, müssen Hedgefonds-Manager den Abschluss Formular ADV, das grundlegende Informationen über die Eigentümer und verbundenen Unternehmen des Beraters enthält, bestimmte Geschäftsaktivitäten, die zu Konflikten führen können Interesse bei Kunden, Informationen über die privaten Fonds, die der Berater verwaltet, und disziplinarische Informationen über die Firma und ihre Angestellte.

Wenn sich der Manager bei der SEC als Anlageberater registriert, muss der Vertreter Füllen Sie das SEC-Formular PF aus, wenn der Hedgefonds über ein privates Fondsvermögen von mindestens 150 Millionen US-Dollar verfügt Management.Das SEC-Formular PF ist ein umfassendes Dokument, dessen Ausfüllen einige Zeit in Anspruch nimmt und für dessen Einreichung eine Gebühr erhoben wird.

Die Einstellung eines guten Rechtsbeistands ist eine Investition. Ein erfahrener Hedgefonds-Anwalt kann Ihnen helfen, Fallstricke zu vermeiden, Beziehungen aufzubauen und Sie zu Networking-Events wie Private-Capital-Introduction-Dinners zu bringen.

Es wird auch anderen in der Branche zeigen, dass Sie in Ihr eigenes Unternehmen investieren, weil Sie auf lange Sicht in der Branche tätig sein möchten.

Vermarkten Sie den Hedgefonds an potenzielle Anleger

Die Regeln für die Marketingaktivitäten für Hedgefonds haben sich durch den Jumpstart Our Business Startups Act von 2012 (JOBS Act) geändert.(VerwandtKönnen Sie in Hedgefonds investieren?) Infolge dieser Änderungen haben Hedgefonds-Manager eine größere Flexibilität bei der Vermarktung ihres Hedgefonds an potenzielle Anleger. In den Vereinigten Staaten können Hedgefonds legal an Anleger vermarktet werden, die bestimmte Standards erfüllen.Darüber hinaus können Hedgefonds öffentlich vermarktet werden, sofern alle Käufer akkreditierte Anleger sind und bestimmte weitere Bedingungen erfüllt sind. Gemäß der SEC kann sich ein Emittent nicht sowohl auf Rule 506(b) als auch auf Rule 506(c) im selben Angebot berufen, außer im Fall einer begrenzten Übergangsbestimmung.

Die Quintessenz

Die Komplexität der Gründung einer Hedgefonds-Firma hängt von der Anzahl der Anleger ab, die in die Fonds, die Höhe des verwalteten Vermögens und die Komplexität der Strategie des Hedgefonds für Investoren. Es gibt ein paar Hürden und Hürden bei der Gründung einer Hedgefonds-Firma in den Vereinigten Staaten, aber diese sind leicht zu verstehen. Die größere Herausforderung wird darin bestehen, das notwendige Investitionskapital für den Fortbestand der Hedgefonds-Firma zu beschaffen, und Erzielung konsistenter Anlagerenditen für Hedgefonds, die ihren repräsentativen Benchmark-Proxy nach Abzug von Gebühren übertreffen Zeit.