Was sind Betriebskapitalkosten?
Working Capital Costs (WCC) beziehen sich auf die Kosten für die Aufrechterhaltung des täglichen Betriebs einer Organisation. Diese Kosten berücksichtigen zwei verschiedene Faktoren: die kurzfristige Schuldenposition des Unternehmens und die kurzfristiger Anteil der langfristigen Schulden, der im Allgemeinen der innerhalb der nächsten 12 Monate fällige Teil der Schulden ist. Beide Kostenarten sind in der Bilanz des Unternehmens im Abschnitt kurzfristige Verbindlichkeiten zu finden.
Die zentralen Thesen
- Working Capital finanziert das Tagesgeschäft und stellt die Fähigkeit eines Unternehmens dar, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinem Umlaufvermögen zu begleichen
- Die Betriebskapitalkosten stehen im Verhältnis zu den laufenden Verbindlichkeiten eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Umlaufvermögen.
- Das Ziel des Working Capital Managements besteht darin, die betriebliche Effizienz zu maximieren und die Kapitalkosten zu senken.
Welche Positionen sind in den Betriebskapitalkosten enthalten?
Die meisten Unternehmen haben mindestens zwei Arten von Konten im kurzfristige Verbindlichkeiten Abschnitt ihrer Bilanzen: Abbrechnungsverbindlichkeiten und Lohn/Gehalt zu zahlen. Darüber hinaus variieren die spezifischen Posten, die als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert werden, je nach Unternehmen und Sektor, da sie stärker davon abhängen, welche täglichen Aktivitäten den Kern des Geschäfts bilden.
Im verarbeitenden Gewerbe beispielsweise wird WCC häufig als die Kosten beschrieben, die mit der Umwandlung von Rohstoffen in Endprodukte verbunden sind. Wesentliche Teile des Betriebsbudgets eines Herstellers entfallen auf den Einkauf und die Lagerung von Rohstoffen. Bei einem Softwareunternehmen hingegen könnten größere Teile seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten dominiert werden von Forschung und Entwicklung (F&E-)Kosten und Marketing.
Messung des Betriebskapitals zu Liquiditätszwecken
Betriebskapital (WC) misst die Fähigkeit des Unternehmens, das Tagesgeschäft aus seinen liquidesten Mitteln zu finanzieren. Berechnet als Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens gehört WC zu den häufigsten Finanzkennzahlen, die verwendet werden, um zu entschlüsseln, ob ein Unternehmen über ausreichend Liquidität verfügt, um seine kurzfristigen Bedarf.
Unternehmen, deren Umlaufvermögen ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen, werden als positives WC bezeichnet, während Unternehmen, deren Umlaufvermögen ihr Umlaufvermögen übersteigen, als negatives WC bezeichnet werden.
Die Bedeutung des Working Capital Managements
Betriebskapital ist für Unternehmen eine tägliche Notwendigkeit, da sie regelmäßig Bargeld benötigen Routinezahlungen, decken unerwartete Kosten und kaufen Grundmaterialien für die Produktion von Waren.
Wenn ein Unternehmen nicht über genügend Betriebskapital verfügt, um seine Verpflichtungen zu decken, Insolvenz kann zu rechtlichen Schwierigkeiten, Liquidation von Vermögenswerten und Potenzialen führen und führen Konkurs. Daher ist es für alle Unternehmen von entscheidender Bedeutung, über ein angemessenes Management des Betriebskapitals zu verfügen.
Working Capital Management ist im Wesentlichen eine Bilanzierungsstrategie mit dem Fokus auf die Aufrechterhaltung eines ausreichenden Gleichgewichts zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden eines Unternehmens. Ein effektives Working-Capital-Management hilft Unternehmen nicht nur, ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen, sondern auch ihre Erträge zu steigern.
Die Verwaltung des Betriebskapitals bedeutet die Verwaltung von Vorräten, Barmitteln, Kreditoren und Debitoren. Ein effizientes Working-Capital-Management verwendet häufig Kennzahlen wie die Working-Capital-Quote, den Bestand Umschlagshäufigkeit und die Inkassoquote, um Bereiche zu identifizieren, die Konzentration erfordern, um Liquidität und Rentabilität aufrechtzuerhalten.
Beispiel für Betriebskapital: Coca-Cola
Für das am 31. Dezember 2017 endende Geschäftsjahr verfügte The Coca-Cola Company (KO) über ein Umlaufvermögen von 36,54 Milliarden US-Dollar. Sie umfassten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, kurzfristige Geldanlagen, marktgängige Wertpapiere, Forderungen, Vorräte, Vorausbezahlte Ausgabenund zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte.
Coca-Cola hatte für das im Dezember 2017 endende Geschäftsjahr kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 27,19 Milliarden US-Dollar. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rechnungsabgrenzungen, Darlehen und Wechselverbindlichkeiten, aktuelle Fälligkeiten der langfristigen Verbindlichkeiten, aufgelaufenen Einkommenssteuerund zur Veräußerung gehaltene Verbindlichkeiten.
Nach den obigen Informationen beträgt die aktuelle Kennzahl des Unternehmens 1,34:
- 36,54 Mrd. $ ÷ 27,19 Mrd. $ = 1,34