Wie wird der LIBOR bestimmt?
Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) besteht eigentlich aus mehreren Benchmarks die den Durchschnitt widerspiegeln Zinsrate bei denen große globale Banken voneinander Kredite aufnehmen können. Der Frühindikator zur Bewertung von Krediten und anderen Schuldtiteln wird einmal täglich von der Interkontinentaler Austausch (ICE) und reguliert durch die Finanzaufsichtsbehörde.
Die zentralen Thesen
- Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) soll den durchschnittlichen Zinssatz widerspiegeln, den sich die Großbanken gegenseitig für Kredite berechnen.
- Der LIBOR wird einmal täglich erstellt, obwohl 35 verschiedene LIBOR-Kurse gebucht werden – darunter sieben verschiedene Laufzeiten in fünf Währungen.
- Jeden Morgen gegen 7 Uhr Eastern Standard Time befragt die ICE Benchmark Administration (IBA) ein Gremium von Beitragszahlern, um einen LIBOR-Durchschnitt zu ermitteln.
- Der LIBOR wird aufgrund von Skandalen und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz auslaufen.
LIBOR-Berechnung
Jeden Tag werden insgesamt 35 LIBOR-Kurse gebucht; Zinssätze werden für Kredite mit sieben verschiedenen
Fälligkeiten (oder Fälligkeitsdaten) für jede der fünf Hauptwährungen, einschließlich der Schweizerfranken, das Euro, das Pfund Sterling, das Japanische YEN, und das US Dollar.Jeden Morgen, kurz vor 11 Uhr Greenwich Mean Time, bittet die ICE Benchmark Administration (IBA) ein Gremium von beitragenden Banken (normalerweise 11 bis 16 große internationale Banken) um die Beantwortung der folgende Frage: „Zu welchem Zinssatz könnten Sie sich Geld leihen, würden Sie dies tun, indem Sie kurz vor 11.00 Uhr Interbankenangebote in angemessener Marktgröße anfordern und annehmen? Zeit?"
Aufgrund der jüngsten Skandale und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz wird der LIBOR auslaufen. Nach Angaben der Federal Reserve und der Aufsichtsbehörden in Großbritannien wird der LIBOR bis zum 30. Juni 2023 auslaufen und durch den. ersetzt Gesicherte Übernachtfinanzierungsrate (SOFR). Im Rahmen dieses Ausstiegs werden nach dem 31. Dezember 2021 keine LIBOR-Einwochen- und Zweimonats-USD-LIBOR-Sätze mehr veröffentlicht.
Wer kann beitragen
Für die Mitgliedschaft im jährlich neu festgelegten ICE-LIBOR-Panel werden nur Banken berücksichtigt, die eine bedeutende Präsenz auf dem Londoner Markt haben.Der US-Dollar-LIBOR umfasst beispielsweise große Banken in den USA wie JPMorgan Chase, Bank of America und Citibank.
Die Banken senden ihre Antworten vertraulich für jede der Kreditlaufzeiten von über Nacht bis zu einem Jahr – annualisierte Zinssätze für ungesicherte Finanzierung für einen bestimmten Zeitraum und eine bestimmte Währung. Die IBA berechnet den LIBOR-Satz mit a getrimmten Mittelwert, Zahlen im höchsten und untersten Quartil auswerfen und die verbleibenden Zahlen mitteln.
LIBOR-Publikation
Unternehmen, die eine Lizenz von der IBA erworben haben, veröffentlichen täglich gegen 11:55 Uhr die resultierenden Libor-Sätze sowie alle Beitragssätze, die die Banken bereitstellen.Die Britische Bankiervereinigung hat einmal gesagt, dass diese Zahlen auf über einer Million erscheinen Handelsbildschirme weltweit und in einer Vielzahl von Nachrichtenquellen. Alle Kredite, die an einen der LIBOR-Indizes gebunden sind – zum Beispiel ein dreimonatiger US-Dollar Dollarkurs— wird sich im Gleichschritt mit den neuen Zahlen ändern.
Nach der Offenbarung von a Preismanipulationsskandal im Jahr 2012 wurden die Bedingungen und die Verwaltung des LIBOR geändert; es ist jetzt offiziell als ICE LIBOR bekannt.