Warum ist Deflation schlecht für die Wirtschaft?

Deflation ist ein Rückgang des Gesamtpreisniveaus in einer Volkswirtschaft und ein Anstieg der Kaufkraft der Währung. Sie kann durch eine Steigerung der Produktivität und der Fülle an Gütern und Dienstleistungen, durch einen Rückgang der Gesamt- oder Gesamtnachfrage, oder durch eine Verringerung des Geld- und Kreditangebots.

Deflation verstehen

Veränderungen der Verbraucherpreise können in Wirtschaftsstatistiken der meisten Länder beobachtet werden, indem man Veränderungen von a. vergleicht Korb von diversen Gütern und Produkten zu einem Index. In den USA ist die Verbraucherpreisindex (VPI) ist der am häufigsten verwendete Index zur Bewertung von Inflationsraten.Wenn der Index in einer Periode niedriger ist als in der vorherigen Periode, ist das allgemeine Preisniveau gesunken, was darauf hindeutet, dass sich die Wirtschaft in einer Deflation befindet.

Diese allgemeine Preissenkung ist eine gute Sache, denn sie gibt den Verbrauchern mehr Kaufkraft. Bis zu einem gewissen Grad haben mäßige Rückgänge bei bestimmten Produkten, wie Lebensmitteln oder Energie, sogar einige positiver Effekt auf die Erhöhung der nominalen Konsumausgaben. Abgesehen von diesen Grundnahrungsmitteln ermöglicht ein allgemeiner, anhaltender Rückgang aller Preise nicht nur den Menschen, mehr zu konsumieren, sondern kann auch das Wirtschaftswachstum und die Stabilität fördern, indem die Funktion der Geld als Wertaufbewahrungsmittel und ermutigt zu echtem Sparen.

Unter bestimmten Umständen kann jedoch eine schnelle Deflation mit einem kurzfristigen Rückgang der Wirtschaftstätigkeit einhergehen. Im Allgemeinen kann dies der Fall sein, wenn eine Volkswirtschaft stark verschuldet ist und von der kontinuierlichen Ausweitung des Kreditangebots abhängig ist, um die Vermögenswerte aufzublähen durch die Finanzierung spekulativer Investitionen, und in der Folge, wenn das Volumen der Kreditverträge sinkt, die Vermögenspreise sinken und die spekulativen Überinvestitionen liquidiert. Dieser Prozess ist manchmal bekannt als Schuldendeflation. Ansonsten ist Deflation normalerweise ein positives Merkmal einer gesunden, wachsenden Wirtschaft, die technologischen Fortschritt, zunehmenden Wohlstand und steigenden Lebensstandard widerspiegelt.

Deflation: Ursachen und Auswirkungen

Wenn, wie das Volksmund sagt, Inflation das Ergebnis von zu viel Geld ist, das nicht genug Güter in der Wirtschaft jagt, dann umgekehrt Deflation kann als wachsendes Angebot an Gütern und Dienstleistungen verstanden werden, das von einem konstanten oder langsamer wachsenden Angebot an Geld. Dies bedeutet, dass eine Deflation entweder durch eine Zunahme des Angebots an Gütern und Dienstleistungen oder durch eine fehlende (oder geringere) Zunahme des Geld- und Kreditangebots verursacht werden kann. Wenn sich die Preise nach unten anpassen können, führt dies in jedem Fall zu einem allgemein fallenden Preisniveau.

Eine Zunahme des Angebots an Gütern und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft resultiert typischerweise aus technologischem Fortschritt, der Entdeckung neuer Ressourcen oder einer Produktivitätssteigerung. Die Kaufkraft der Verbraucher steigt im Laufe der Zeit und ihr Lebensstandard steigt mit dem steigenden Wert von ihre Löhne und Geschäftseinkommen ermöglichen es ihnen, mehr und qualitativ hochwertigere Güter zu kaufen, zu verwenden und zu konsumieren und Dienstleistungen. Dies ist ein eindeutig positiver Prozess für Wirtschaft und Gesellschaft insgesamt.

Einige Ökonomen haben manchmal Befürchtungen geäußert, dass fallende Preise paradoxerweise reduzieren würden Konsum, indem sie die Verbraucher dazu verleiten, Käufe zurückzuhalten oder zu verzögern, um niedrigere Preise in den Zukunft. Es gibt jedoch kaum Hinweise darauf, dass dies tatsächlich in normalen Zeiten des Wirtschaftswachstums der Fall ist begleitet von sinkenden Preisen aufgrund von Produktivitäts-, Technologie- oder Ressourcenverbesserungen Verfügbarkeit.

Darüber hinaus besteht der überwiegende Teil des Konsums aus Gütern und Dienstleistungen, die nicht ohne weiteres aufgeschoben werden können die Zukunft, selbst wenn die Verbraucher es wollten, wie Lebensmittel, Kleidung, Wohnungsdienstleistungen, Transport und Gesundheitswesen. Abgesehen von diesen Grundbedürfnissen würden sich die Verbraucher selbst für Luxus- und diskretionäre Ausgaben nur dann dafür entscheiden, ihre aktuellen Ausgaben zu reduzieren, wenn sie erwarten, dass die Preissenkungsrate ihre natürlichen Ausgaben überwiegt Zeitvorliebe für den gegenwärtigen Verbrauch über den zukünftigen Verbrauch. Die einzige Art von Konsumausgaben, die unter fallenden Preisen leiden würde, wären Artikel, die routinemäßig verkauft werden finanziert durch die Aufnahme hoher Schulden, da der reale Wert der Festschulden im Laufe der Zeit mit den Preisen steigen wird Herbst.

Schulden, Spekulation und Schuldendeflation

Unter bestimmten Bedingungen kann es auch in und nach Wirtschaftskrisen zu einer Deflation kommen.

In einem hoch finanzisiert Wirtschaft, wo a Zentralbank, eine andere Währungsbehörde oder das Bankensystem im Allgemeinen betreibt eine kontinuierliche Ausweitung des Geld- und Kreditangebots in der Wirtschaft und verlässt sich auf neu geschaffene Kredite an Finanzierung von Geschäftstätigkeiten, Konsumausgaben und Finanzspekulation, was zu einer anhaltenden Inflation der Rohstoffpreise, Mieten, Löhne, Verbraucherpreise und Vermögenspreise führt.

Die Investitionstätigkeit nimmt immer mehr die Form von Spekulationen über die Kurssteigerung von. an Finanz- und sonstige Vermögenswerte, anstatt Gewinn- und Dividendenzahlungen auf fundamental solide wirtschaftliche Aktivität. Auch die Geschäftstätigkeit der Unternehmen hängt tendenziell mehr und mehr von der Zirkulation und dem Umsatz neu geschaffener Kredite ab als von realen Ersparnissen zur Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs. Die Verbraucher kommen auch dazu, immer mehr ihrer Ausgaben durch eine hohe Kreditaufnahme zu finanzieren, anstatt sich aus dem laufenden Sparen selbst zu finanzieren.

Um das Problem zu verschärfen, beinhaltet dieser inflationäre Prozess in der Regel die Unterdrückung der Marktzinssätze, die verzerrt Entscheidungen über die Art und den Zeithorizont von Unternehmensinvestitionsprojekten selbst, über die reine Art und Weise hinaus finanziert. Die Bedingungen werden reif, damit die Schuldendeflation beim ersten Anzeichen von Schwierigkeiten einsetzen kann.

An diesem Punkt ist entweder ein echter Wirtschaftsschock oder eine Korrektur der Marktzinsen kann hoch verschuldete Unternehmen, Verbraucher und Anlagespekulanten unter Druck setzen. Einige von ihnen haben Schwierigkeiten, sich zu revolvieren, zu refinanzieren oder ihre Zahlungen für verschiedene Schuldverschreibungen wie Unternehmenskredite, Hypotheken, Autokredite, Studienkredite und Kreditkarten. Die daraus resultierenden Zahlungsausfälle und Standardeinstellungen zu Schulden führen Liquidation und Abschreibungen von Forderungsausfälle von Kreditgebern, die einen Teil des angesammelten Angebots an zirkulierenden Krediten in der Wirtschaft aufzehren.

Banken Bilanzen schwankender werden und Einleger versuchen möglicherweise, ihr Geld als Bargeld abzuheben, falls die Bank ausfällt. EIN Bank Run die Folge sein, dass Banken Kredite und Verbindlichkeiten gegen unzureichende Barreserven überzogen haben und die Bank ihren eigenen Verpflichtungen nicht mehr nachkommen kann. Finanzinstitute beginnen zu kollabieren und entfernen Liquidität nach denen verschuldete Kreditnehmer noch verzweifelter geworden sind.

Diese Verringerung des Geld- und Kreditangebots verringert dann die Fähigkeit von Verbrauchern, Unternehmen und Spekulanten Investoren, weiterhin Kredite aufzunehmen und die Preise für Vermögenswerte und Konsumgüter zu erhöhen, damit die Preise möglicherweise nicht mehr steigen oder sogar beginnen fallen. Sinkende Preise setzen verschuldete Unternehmen, Verbraucher und Investoren noch stärker unter Druck, weil die Nennwert ihrer Schulden bleiben unverändert, da der entsprechende Nominalwert ihrer Einnahmen, Einkommen und Sicherheiten durch Preisdeflation sinkt. Und an diesem Punkt speist sich der Kreislauf von Schulden- und Preisdeflation auf sich selbst zurück.

Kurzfristig zieht dieser Prozess der Schuldendeflation eine Welle von Unternehmenszusammenbrüchen, Privatinsolvenzen und steigender Arbeitslosigkeit nach sich. Die Wirtschaft erlebt ein Rezession und die Wirtschaftsleistung verlangsamt sich, da der schuldenfinanzierte Konsum und die Investitionen sinken.

Die Quintessenz

Ein bisschen Deflation ist ein Produkt des Wirtschaftswachstums und gut für dieses. Aber im Falle einer gesamtwirtschaftlichen, von der Zentralbank angeheizten Schuldenblase, gefolgt von einer Schuldendeflation, wenn die Blase platzt, können schnell fallende Preise mit einer Finanzkrise und einer Rezession einhergehen. Glücklicherweise ist die folgende Phase der Schuldendeflation und Rezession vorübergehend und kann vermieden werden ganz, wenn die ewige Versuchung, das Geld- und Kreditangebot überhaupt aufzublähen, bestehen kann widerstanden.

Alles in allem ist es nicht die Deflation, sondern die Inflationsphase, die dann zu einer Schuldendeflation führt, die für die Wirtschaft eines Landes gefährlich ist. Vielleicht ist die ständige und wiederholte Inflation dieser Art von Schuldenblasen durch die Zentralbanken im letzten Jahrhundert vielleicht leider zur Norm geworden. Letztendlich bedeutet dies, dass die Deflation, solange diese Politik anhält, weiterhin mit dem Schaden verbunden sein wird, den sie der Wirtschaft zufügt.