Definition von inflationsgebundenen Unternehmensanleihen (CILS)
Was sind inflationsgeschützte Unternehmensanleihen (CILS)?
Der Begriff inflationsindexierte Unternehmensanleihen (CILS) bezieht sich auf eine Reihe von Wertpapieren, die darauf abzielen, die Inflationsrisiken zu einer Anleihe Rendite. Die Rendite einer Anleihe oder eines anderen ähnlichen Wertpapiers sinkt, wenn die Zinsen steigen. Dies wird durch die Indexierung der Coupon Wert zu einem Inflationsmesser wie dem Verbraucherpreisindex (VPI). Der Kuponsatz wird erhöht, wenn die Inflation steigt, und der Zinssatz sinkt bei einer Deflation.
Die zentralen Thesen
- Inflationsgebundene Unternehmensanleihen versuchen, die Inflationsrisiken für die Rendite einer Anleihe zu mindern, indem sie den Kuponsatz an ein Inflationsmaß wie den Verbraucherpreisindex indexieren.
- Auch inflationsindexierte Unternehmensanleihen bieten eine zusätzliche Diversifizierung, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen aufweisen und die Duration eines Anleihenportfolios verkürzen können.
- Bei niedriger Inflation erzielen inflationsgebundene Unternehmensanleihen im Vergleich zu traditionellen Unternehmensanleihen unterdurchschnittliche Renditen.
So funktionieren inflationsgebundene Wertpapiere (CILS) von Unternehmen
Inflation passiert, wenn die Preise von Waren und Dienstleistungen steigen, wodurch die Kaufkraft im Gesamten Wirtschaft. Das bedeutet, dass Geld nur so weit gehen kann, wenn die Preise steigen. Wenn die Preise steigen, sinkt der Betrag, den ein Dollar – oder jede andere Währungseinheit – kaufen kann. Die Auswirkungen der Inflation sind in der gesamten Wirtschaft spürbar, von der Kaufkraft der Verbraucher über die Kreditkosten bis hin zu den Renditen von Anlagen wie Anleihen.
Die Renditen festverzinslicher Wertpapiere werden beeinflusst durch Zinsen und damit Inflation. In Inflationszeiten erhöhen die Regierungen die Zinsen. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleiherenditen, was die Geldmenge, die ein Anleger verdienen kann, verringert. Manche Wertpapiere berücksichtigen die Inflation und helfen den Anlegern, die wirtschaftlichen Risiken für ihre Bestände zu mindern.
Inflationsindexierte Unternehmensanleihen – auch als. bezeichnet inflationsindexierte Anleihen oder Linker – sind festverzinsliche Wertpapiere, deren Kuponsatz sich monatlich an die vorherrschende Inflationsrate anpasst. Die Anpassung Anleiherenditen ein Einkommen bieten, das schnell auf Inflationsänderungen reagiert, wodurch den Anlegern einige Inflationsschutz.
Die meisten CILS werden von Finanzinstituten ausgegeben. Da die meisten dieser Emissionen klein sind, ist es für Privatanleger schwierig, CILS-Angebote zu finden, es sei denn, sie arbeiten mit einem Broker zusammen, der mit speziellen Arten von Anleihen handelt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Wertpapiere nicht so verbreitet sind wie traditionelle festverzinsliche Schuldtitel. Und obwohl CILS den Anlegern viel höhere Nominalrenditen bieten, setzen sie die Anleger denselben aus Kreditrisiko, Zinssatzrisiko, und Ausfallrisiko als reguläre Unternehmensanleihen.
Inflationsindexierte Unternehmensanleihen (CILS) vs. Inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS)
Inflationsgebundene Unternehmensanleihen ähneln staatlichen Treasury inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS), deren Anleihekapital ebenfalls mit der Inflation variiert. Sie bieten auch zusätzliche Diversifikation, da sie einen niedrigen Korrelation mit anderen Anlageklassen und kann die Zinssensitivität eines Obligationenportfolios reduzieren oder Dauer. Denn sie werden in der Regel mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren angeboten. Der Kompromiss besteht darin, dass CILS bei niedriger Inflation Renditen erzielen, die im Vergleich zu herkömmlichen unterdurchschnittlich sind Unternehmensanleihen.
Inflationsgeschützte Unternehmensanleihen sind genau wie inflationsgeschützte Staatsanleihen, die von der Regierung angeboten werden und deren Anleihekapital ebenfalls mit der Inflation variiert.
Beispiel für inflationsgeschützte Unternehmensanleihen (CILS)
Der Couponsatz – der a Decke und möglicherweise nur teilweise schwankend – wird in der Regel an einem etablierten Inflationsmaß, wie dem VPI, angepasst und monatlich aktualisiert. Zum Beispiel eine inflationsindexierte Unternehmensanleihe mit einem Kupon von 5 % und a Nennwert von 1.000 US-Dollar zahlt dem Anleihegläubiger 50 US-Dollar pro Jahr an Zahlungen. Wenn die Inflation auf das Niveau steigen sollte, bei dem die Anleihegläubiger 75 USD pro Jahr erhalten sollten, muss der Kupon auf 7,5% (7,5 % x 1.000 USD = 75 USD) steigen. Ein CILS stellt sicher, dass dieser Anstieg eintritt.