Über die Mauer gebracht
Was bedeutet es, über die Mauer gebracht zu werden?
„Über die Mauer geholt“ wird, wenn ein Mitarbeiter in der Research-Abteilung einer Investmentbank – in der Regel als Research-Analyst—wird in die Underwriting-Abteilung versetzt, um sich auf ein bestimmtes Unternehmen zu fokussieren. Der Zweck einer solchen Übertragung besteht darin, dem Underwriting-Prozess eine sachkundige Meinung hinzuzufügen und damit einen Mehrwert zu erzielen. Diese Situation wird auch als "überbracht" bezeichnet Chinesische Mauer."
Die zentralen Thesen
- Wenn jemand über die Mauer geholt wird, dann meist, um sein Know-how an eine andere Abteilung weiterzugeben.
- Die Idee ist, dass der Facharbeiter sein Know-how und sein Wissen in die Wareneingangsabteilung einbringt.
- Die Abteilungen müssen beim Austausch von Informationen vorsichtig sein, damit er nicht zu Insiderhandel führt.
Verständnis über die Mauer gebracht
Der Begriff selbst bezieht sich auf die Trennung zwischen den Analysten einer Investmentbank und den Analysten der Bank
Underwriting-Abteilung. Die Aufteilung soll den Austausch von Insiderinformationen zwischen den beiden Abteilungen verhindern. Nach Abschluss des Underwriting-Prozesses ist der über "die Mauer" geholte Research-Mitarbeiter nicht dürfen sich zu allen im Rahmen des Underwriting-Verfahrens bekannt gewordenen Informationen äußern, bis sie öffentlich geworden sind Wissen.Es ist gängige Praxis, einen Mitarbeiter aus der Research-Abteilung einer Investmentbank „über die Mauer“ in die Underwriting-Abteilung zu holen. Der Research-Analyst gibt seine Expertenmeinung zum Unternehmen ab, was den Underwritern hilft, sich während des Underwriting-Prozesses besser zu informieren. Nach Abschluss eines solchen Prozesses darf der Research-Analyst keine Informationen über seine Zeit "über die Mauer" teilen, bis die Informationen veröffentlicht wurden. Diese Maßnahme soll dazu beitragen, die Austausch von Insiderinformationen.
Diese "Mauer" ist keine physische Grenze, sondern eine ethische Grenze, die von Finanzinstituten zu beachten ist.
Auch das Konzept der „Chinese Wall“-Trennung zwischen Research- und Underwriting-Abteilung einer Investmentbank kam auf 1929 ins Leben gerufen, als die Wertpapierbranche die Trennung des Investmentbankings vom Brokerage-Geschäft aufgriff Regulierungsbehörden. Diese Entwicklung wurde durch den Börsencrash von 1929 eingeleitet und diente schließlich als Katalysator für die Schaffung neuer Gesetze.
Anstatt Unternehmen zu zwingen, sich entweder an dem Geschäft der Bereitstellung von Forschung oder der Bereitstellung von Investitionen zu beteiligen Bankdienstleistungen, die "Mauer" versucht, ein Umfeld zu schaffen, in dem ein einzelnes Unternehmen beides betreiben kann bemüht.
Überprüfung der Praxis "Über die Mauer gebracht"
Die Praxis, Analytiker über die Mauer zu bringen, wurde jahrzehntelang bis in die 1990er Jahre unangefochten weitergeführt Dotcom-Boom und Bust brachte es wieder ins Rampenlicht. Die Aufsichtsbehörden stellten fest, dass namhafte Analysten private Bestände der Aktien, die sie waren, privat verkauften fördern und unter Druck gesetzt worden waren, gute Bewertungen abzugeben (trotz persönlicher Meinungen und Recherchen, die darauf hindeuteten) Andernfalls). Die Aufsichtsbehörden fanden heraus, dass viele dieser Analysten persönlich vor dem Börsengang Aktien bestimmter Wertpapiere besaßen und die massive persönliche Gewinne erzielen würden, wenn sie es wären erfolgreich, gab institutionellen Kunden "heiße" Tipps und begünstigte bestimmte Kunden, die es ihnen ermöglichten, auf Kosten ahnungsloser Mitglieder der öffentlich.