Definition des Interdealer-Angebotssystems (IQS)
Was ist ein Interdealer Quotation System (IQS)?
Ein Interdealer Quotation System (IQS) ist ein elektronisches System zur Organisation und Verbreitung von Preisangeboten durch Makler und Händler Firmen. IQS sollen Anlegern zeitnahe und relevante Marktinformationen als Grundlage für ihre Anlageentscheidungen zur Verfügung stellen.
In den Vereinigten Staaten ist die Nationale Vereinigung der Effektenhändler Automatische Notierung (Nasdaq), Nasdaq SmallCap Market und die Over-the-Counter-Bulletin Board (OTCBB) Austauschplattformen sind in einem IQS integriert. Durch die Nutzung dieses integrierten Systems haben Anleger Zugang zu einer breiten Palette von Wertpapieren, von großen Blue Chip-Unternehmen zu kleiner Mikrokappen.
Die zentralen Thesen
- Interdealer Quotierungssysteme (IQS) belegen Preisinformationen und erleichtern den elektronischen Handel mit Wertpapieren.
- Ein IQS funktioniert, indem es Preisnotierungen von mehreren Börsen auf einer Plattform zusammenführt, um die Funktionalität für die Marktteilnehmer zu verbessern.
- Es gibt verschiedene Arten von Angebotssystemen zwischen Händlern und jedes hat seine eigenen Spezialisierungen.
- In den Vereinigten Staaten sind beliebte Beispiele Nasdaq, der SmallCap Market von Nasdaq und OTCBB-Plattformen.
Ein Interdealer-Angebotssystem verstehen
Ein IQS funktioniert, indem es die Preisnotierungen verschiedener austausch in eine Plattform. Dadurch können Anleger leichter auf Kursnotierungen von Wertpapieren zugreifen, die ansonsten an mehreren separaten Börsen überwacht werden müssten. Somit fördert die Schaffung eines IQS die Liquidität und Zugänglichkeit der Finanzmärkte.
Die genauen Spezifikationen eines IQS hängen von der spezifischen Ausrichtung seiner Teilbörsen ab. Zum Beispiel zeigt der OTCBB Zitate, letzter Verkaufspreis und Volumen Informationen für viele über den Ladentisch (OTC) Wertpapiere. Diese Wertpapiere sind sonst nicht an nationalen Wertpapierbörsen wie der New Yorker Börse (NYSE). Zu den im OTCBB notierten Wertpapieren zählen in- und ausländische Unternehmen sowie Amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs). Der OTCBB und andere OTC-Börsen werden manchmal als "rosa Laken."
Eine weitere Möglichkeit, wie ein IQS den Anlegern zugute kommen kann, besteht darin, ein höheres Maß an Regulierungsaufsicht. Zum Beispiel verlangt das OTCBB von Broker-Dealern, dass sie sich als Marktführer nach den Regeln der Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) bevor sie Wertpapiere im OTCBB quotieren können. Ebenso müssen Unternehmen, die ihre Wertpapiere am OTCBB notieren lassen müssen, Sponsoring von einem Market Maker erhalten und regelmäßige Finanzberichte bei Aufsichtsbehörden einreichen, wie z Wertpapier- und Börsenkommission (SEK).
Praxisbeispiel eines Interdealer-Angebotssystems
Ein weiteres Beispiel für ein IQS ist OTC Link, das Notierungen mit Fokus auf kleine und dünn gehandelte Wertpapiere bereitstellt. Die über OTC Link gehandelten Wertpapiere haben keine Zulassungsvoraussetzungen und geben den Aufsichtsbehörden oft keine rechtzeitigen finanziellen Offenlegungen.
Am anderen Ende des Spektrums steht die Nasdaq, in der über 3.000 Technologieunternehmen angesiedelt sind. Die Unternehmen, die an der Nasdaq-Börse handeln, sind in der Regel große und etablierte Unternehmen, die in einigen Fällen zu den größten Unternehmen der Welt gehören. Beispiele für bekannte Nasdaq-gelistete Unternehmen sind Amazon, Google und Microsoft. Im Gegensatz zu ihren OTC-Gegenstücken sind diese Wertpapiere hochliquide und reichen regelmäßig Jahresabschlüsse und andere Informationen bei der SEC ein.