Was ist Dividendenrückforderung?
Was ist eine Dividendenrückforderung?
Eine Dividendenrückforderung ist eine vertragliche Bestimmung, bei der Investoren in ein Projekt verpflichtet sind, ihre zuvor erhaltenen. zurückzuzahlen Dividenden. Diese Bestimmung tritt in Kraft, wenn das betreffende Projekt auf eine Liquiditätslücke stößt, beispielsweise durch Überschreitung seiner Budget.
In der Regel werden Dividendenrückforderungen umgesetzt von Aktionäre mehr Aktien des Unternehmens zu kaufen und ihre früheren Dividenden zur Finanzierung des Kaufs zu verwenden.
Die zentralen Thesen
- Eine Dividendenrückforderung ist eine vertragliche Bestimmung, nach der Investoren in ein Projekt verpflichtet sind, ihre zuvor erhaltenen Dividenden zurückzuzahlen.
- Dividendenrückforderungen unterstützen die Projektfinanzierung, indem sie dazu beitragen, dass Projekte auch in Zeiten finanzieller Not überleben.
- Eine Dividendenrückforderungsregelung kann den Eigentümern einen Anreiz geben, sicherzustellen, dass Projekte innerhalb eines Budgets und termingerecht ausgeführt werden.
- Das allgemeine Konzept eines Dividenden-Clawbacks wird auch in anderen Sektoren verwendet – zum Beispiel werden Clawbacks häufig in Mitarbeiterverträgen oder bei Verhandlungen über Gehaltserhöhungen und Boni verwendet.
Dividendenrückforderungen verstehen
Der Zweck einer Dividendenrückforderungsbestimmung ist zweierlei. Erstens helfen sie bei der Projektfinanzierung, indem sie dazu beitragen, dass Projekte in Zeiten finanzieller Not überleben. Weil Aktionäre verpflichtet sind, zusätzliche Eigenkapital Unternehmen können bei Bedarf die Aufnahme von Fremdfinanzierungen vermeiden, die dies mit sich bringen könnten Bündnisse und andere Einschränkungen.
Zweitens bieten Dividendenrückforderungen einen zusätzlichen Anreiz für Projekte, innerhalb ihres Budgets zu bleiben. Wenn Aktionäre wissen, dass sie im Falle einer Kostenüberschreitung für die Einbringung von neuem Kapital verantwortlich sind, werden sie wahrscheinlich mehr Aufsicht ausüben, um sicherzustellen, dass keine Überschreitungen auftreten.
Das allgemeine Konzept des Dividenden-Clawbacks wird auch in anderen Sektoren verwendet. Clawbacks werden beispielsweise häufig in Mitarbeiterverträgen oder bei der Aushandlung von Gehaltserhöhungen und Boni verwendet. EIN Geschäftsführer (CEO) erhält möglicherweise eine Gehaltserhöhung in Erwartung des Abschlusses eines wichtigen Projekts, aber diese Gehaltserhöhung kann sein unter der Bedingung einer Rückforderungsregelung, bei der die Mittel zurückgezahlt werden, wenn das Projekt nicht abgeschlossen wird an vereinbarten Standards.
Auftragnehmer könnten verpflichtet werden, eine Rückforderungsklausel zu akzeptieren, bei der ein Teil ihrer Rechnung einbehalten wird, wenn die erbrachte Leistung die vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt.
Ebenso könnten Auftragnehmer verpflichtet sein, eine Rückforderungsklausel zu akzeptieren, wonach ein Teil ihrer Rechnung einbehalten wird, wenn die von ihnen erbrachte Leistung nicht ihren vertraglichen Verpflichtungen entsprach.
Praxisbeispiel für eine Dividendenrückforderung
Martin ist einer von drei Partnern, die an einer Infrastrukturpartnerschaft beteiligt sind. Als Teil ihres Gesellschaftsvertrages unterliegen Martin und seine Partner einer Dividendenrückforderungsklausel.
Insgesamt sammelt die Partnerschaft 3 Millionen US-Dollar zu gleichen Teilen von den drei Investoren, die sie in den nächsten drei Jahren in gleichen Raten ausgeben will.
Im ersten Jahr gibt die Partnerschaft 1 Million US-Dollar aus und ist mit ihrem Bauprojekt auf Kurs, sodass ihr 2 Millionen US-Dollar auf der Bank stehen. Im folgenden Jahr erreicht es seine Baumeilensteine, obwohl es nur 500.000 US-Dollar ausgegeben hat. Dementsprechend beschließen die Partner, eine Dividende von 500.000 US-Dollar auszuschütten. Dadurch reduziert sich der verbleibende Barbestand der Partnerschaft auf 1 Million US-Dollar.
Im dritten Jahr stellt die Partnerschaft jedoch fest, dass sie zwischen 500.000 und 1,5 Millionen US-Dollar mehr benötigt als ursprünglich erwartet. Aufgrund ihrer Dividendenrückforderungsklausel müssen die Partner die 500.000 US-Dollar zurückzahlen, die sie zuvor als Dividende erhalten haben.
Durch die Kombination des Barguthabens von 1 Million US-Dollar mit den von den Partnern „zurückgeforderten“ 500.000 US-Dollar kann die Partnerschaft ihren Bau bis zum Ende des dritten Jahres abschließen.