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Verdienst von Advanced Micro Devices: Was ist passiert

Die zentralen Thesen

  • Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 0,18 USD gegenüber den von Analysten erwarteten 0,16 USD.
  • Die Bruttomarge stieg erwartungsgemäß.
  • Der Umsatz entsprach auch den Erwartungen, da AMD trotz globaler Wirtschaftsprobleme wuchs.

Was ist passiert

AMD gab am 28. Juli 2020 seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2020 bekannt und meldete leicht über den Erwartungen liegende Gewinne. Obwohl der Umsatz und die Bruttomarge den Erwartungen der Analysten entsprachen, hebt sich AMD von anderen Unternehmen ab? Berichterstattung in diesem Quartal ist, dass Ergebnis, Marge und Umsatz deutlich höher, nicht niedriger, als im letzten Quartal waren Jahr. Eine andere Sache, von der wir in diesem Jahr nicht viel gehört haben, ist, dass AMD seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr anhebt. All dies kam zusätzlich zu der Nachricht, dass sein Rivale Intel angekündigt hatte, die Veröffentlichung seiner Chips mit 7-Nanometer-Transistoren bis 2022 oder 2023 zu verschieben, eine Art von Produkt, das AMD bereits verkauft.

(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 22. Juli 2020)

Wonach schauen

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) hat den Aktienmarkt inmitten der Coronavirus-Pandemie dramatisch übertroffen, sich seit den Tiefstständen der Aktie im März um mehr als 50 % erholt und näherte sich seinem Rekordhoch Anfang dieses Jahres. Ein wesentlicher Treiber dieser Leistung waren starke Verkäufe und neue Produkte in den letzten Quartalen.

Investoren werden prüfen, ob AMD dieses Wachstum angesichts eines steilen und langwierigen globalen Wirtschaftsabschwungs aufrechterhalten kann, wenn das Unternehmen am 28. Juli die Gewinne für das zweite Quartal des GJ 2020 bekannt gibt.Für das Quartal erwarten Analysten den bereinigten Gewinn je Aktie von AMD (EPS) angesichts des starken, aber sich verlangsamenden Umsatzwachstums zu verdoppeln.

Anleger werden sich wahrscheinlich auch stark auf eine wichtige AMD-Kennzahl konzentrieren, ihre Bruttogewinnmarge, die zeigt, wie effizient das Unternehmen in guten wie in schlechten Zeiten arbeitet. Analysten erwarten, dass AMD einen gesunden Anstieg der Bruttomarge vermelden wird, obwohl dieser Anstieg geringer ausfallen wird als in den meisten Quartalen der letzten zwei Jahre.Das große Risiko besteht darin, dass die Nachfrage nach AMD-Prozessoren und anderen Produkten ins Stocken geraten könnte, wenn die Weltwirtschaft schrumpft und die Margen stark drücken.

Das starke Wachstum von AMD bei Gewinn, Umsatz und Bruttomarge könnte der Grund dafür sein, dass die Aktie eine deutliche Outperformance erzielt hat dem breiteren Markt in den letzten 12 Monaten mit einer Gesamtrendite von 74,9% gegenüber nur 8,9% für den S&P 500.

Einjährige Gesamtrendite für S&P 500 und AMD
Quelle: TradingView.

Die AMD-Aktie stieg in den Tagen nach dem am 28. April veröffentlichten Gewinnbericht für das 1. Quartal 2020, der die Erwartungen der Analysten erfüllte, stark.Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 220 % bei einer Umsatzsteigerung von 40,4 % im Vergleich zum ersten Quartal des GJ 2019. Dies war das dritte Quartal in Folge mit steigenden Gewinnen und Umsätzen nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen, in denen sowohl der Umsatz als auch der Gewinn zurückgingen.

Nachdem die AMD-Aktie im Monat nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal gestiegen war, driftete sie zwischen dem 20. Seitdem haben die Anleger Anzeichen einer Wiedererlangung des Vertrauens gezeigt, und die Aktie erholte sich zwischen dem 26. Juni und dem 20. Juli um etwa 15%.

Mit Blick auf den Bericht von AMD zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 schätzen Analysten, dass der bereinigte Gewinn je Aktie um 103,9 % gestiegen ist, bei einem Anstieg von 22,1 % im Jahresvergleich (YOY). Diese Schätzungen für das zweite Quartal sehen im Vergleich zum Vorjahresquartal im zweiten Quartal 2019, als Ergebnis und Umsatz zurückgingen, stark aus. Sie bedeuten aber auch eine deutliche Wachstumsverlangsamung im Vergleich zum letzten Quartal, dem ersten Quartal des GJ 2020.

Trotz dieser erwarteten Verlangsamung der wichtigsten Kennzahlen sind Analysten optimistisch, dass AMD inmitten des heftigen Gegenwinds der schrumpfenden Weltwirtschaft erfolgreich sein kann. Sie schätzen, dass der bereinigte Gewinn je Aktie für das gesamte Geschäftsjahr 2020 um 64,9% steigen wird, schneller als ein Jahr zuvor, und gleichzeitig mit einem Anstieg von 25,5% das stärkste Umsatzwachstum seit fünf Jahren verzeichnen wird.

AMD-Schlüsselmetriken
Schätzung für Q2 2020 (GJ) Ist für Q2 2019 (GJ) Ist für Q2 2018 (GJ)
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($) 0.16 0.08 0.14
Umsatz ($B) 1.9 1.5 1.8
Bruttomarge (%) 43.8 40.7 37.2

Quelle: Sichtbares Alpha

Obwohl Halbleiterchips komplex sind, sind sie heute weltweit in Produkten so verbreitet, dass sie heute als eine Ware, deren Wert mehr auf ihren intrinsischen Eigenschaften als auf dem Markennamen des verkaufenden Unternehmens basiert Ihnen. Aus diesem Grund müssen Halbleiterunternehmen wie AMD sicherstellen, dass ihr Betrieb effizient läuft, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Um dies zu messen, konzentrieren sich Investoren oft auf Bruttomarge, der Gesamtumsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren (ZAHNRÄDER). Die Division dieser Zahl durch den Gesamtumsatz ergibt eine prozentuale Bruttomarge, die es den Anlegern ermöglicht, die Effizienz eines Unternehmens mit einem anderen zu vergleichen.

AMD hat in den letzten Jahren seine Bruttogewinnmarge in jedem Quartal gegenüber dem Vorjahr kontinuierlich gesteigert. Das Unternehmen meldete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 eine Bruttomarge von 45,9 %, was einer Steigerung von fast 4,9 Prozentpunkten gegenüber dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 entspricht.Das Unternehmen sagte, die Verbesserung der Bruttomarge sei in erster Linie auf die fortgesetzte Einführung seiner Produktlinien Ryzen und EPYC zurückzuführen, die Teil einer neuen Generation von 7-Nanometer-Prozessoren sind.

Analysten erwarten für das zweite Quartal 2020 eine Bruttogewinnmarge von 43,8%. Wenn dies zutrifft, würde dies die höchste Marge darstellen, die das Unternehmen in einem Berichtszeitraum des zweiten Quartals erzielt hat in mindestens vier Jahren und die dritthöchste Marge, die es in jedem Quartal in den letzten 14 erzielt hat Viertel.

Die Bruttomarge von AMD von 43,8% stellt einen starken Anstieg von 3,1 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr dar, aber es bedeutet aber auch einen geringeren Effizienzgewinn als in jedem Quartal der letzten zwei Jahre. Am wichtigsten ist, dass die Schätzungen der Analysten, die das langsamere Wachstum der Bruttomarge von AMD zeigen, auch ihre Aussichten für ein kurzfristiges Verlangsamen des Gewinn- und Umsatzwachstums widerspiegeln. Die Frage ist, ob diese Verlangsamung nur ein Viertelsprung oder der Beginn eines längeren Trends ist.

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