Drei Unterschiede zwischen Bitcoin-ETFs und Rohstoff-ETFs

Die Einführung von Bitcoin-ETFs ist „fast sicher“ oder wird irgendwann nächstes Jahr passieren. Das Debüt von Bitcoin-ETFs wird voraussichtlich die Kryptowährungsmärkte verändern. Institutionelle Anleger wie Pensionsfonds und Hedgefonds werden eine Kapitalflut in die Branche leiten und volatile Kryptopreise stabilisieren. Sie werden auch als Anlageinstrument angepriesen, das Bitcoin für durchschnittliche Anleger zugänglich macht. (Siehe auch: Top-ETFs und was sie verfolgen).

Bitcoin wird oft als digitales Gold bezeichnet, da es ähnliche Eigenschaften wie das Edelmetall aufweist. Beide werden abgebaut und sind knapp. Die Anleger erwarten größtenteils exponentielle Anstiege der Bitcoin-Märkte, wie sie für Gold und andere Rohstoffe beobachtet wurden, als Fonds zur Verfolgung ihrer Preise eingeführt wurden.

Aber diese rosigen Prognosen gehen von Ähnlichkeiten zwischen der Struktur und Zusammensetzung von Rohstoff-ETFs und Bitcoin-ETFs aus. Die digitale Herkunft von Bitcoin macht es zu einem einzigartigen Fall. Zum einen hat es bereits einen definierten Mining-Zeitplan. Hinzu kommt die Tatsache, dass sein Verwahrungs- und Speicherökosystem noch nicht ausgereift ist. Es wird erwartet, dass auch Transaktionsgebühren und Miner eine wichtige Rolle bei seiner Entwicklung als Wertaufbewahrungsmittel spielen. All diese Faktoren werden voraussichtlich eine wichtige Rolle bei ETFs spielen, die auf Kryptowährungen ausgerichtet sind. Hier sind drei Möglichkeiten, wie sich Krypto-ETFs von herkömmlichen ETFs unterscheiden können.

Sie könnten pro Aktie teurer sein

Der im Juni dieses Jahres eingereichte VanEck SolidX ETF-Antrag sieht vor, 25 Bitcoins pro Aktie zu halten. Unter Berücksichtigung der aktuellen und möglichen zukünftigen Preise für Bitcoin könnte dies für Privatanleger zu recht hohen Preisen führen. Zum Beispiel beträgt der Preis pro Bitcoin zum jetzigen Zeitpunkt 6.951 USD. Der Preis pro Aktie des ETF entspricht 205.712 USD basierend auf diesem Preis. Joshua Gnaizda, Gründer von Crypto Fund Research, sagt, dass der Preis pro Aktie eines Bitcoin-ETF mit dem höchsten Aktienkurs der Welt, Berkshire Hathaway Class A-Aktien, vergleichbar sein könnte. Um sicher zu sein, die Nettoinventarwert (NAV) eines Vermögenswerts hängt von anderen Faktoren ab, wie z Anzahl ausstehender Aktien, sowie. Der springende Punkt dabei ist jedoch, dass institutionelle Anleger einen großen Beitrag leisten müssen, um ETFs für Privatanleger zugänglich zu machen. Dies ist nicht unmöglich, aber das Krypto-Ökosystem wird erhebliches institutionelles Geld erfordern.

Einzigartige Risiken könnten zu höheren Preisen führen

Laut Gnaizda bergen Kryptowährungen einzigartige Risiken, die in Rohstoff- und Goldökosystemen nicht vorhanden sind. „Schlüssel (die für den Zugriff auf Bitcoin-Bestände verwendet werden), die sich nicht im Cold Storage befinden, können gehackt werden, private Schlüssel können verloren gehen und gestohlenes Geld fast anonym bewegt werden“, sagt er. Die Versicherung von Kryptowährungsbeständen stellt ein weiteres erhebliches Risiko dar. Kryptoversicherungen sind für bestehende Versicherer vor allem deshalb zu einer lukrativen Branche geworden, weil sie hohe Prämien verlangen können. Ein Mangel an Kunden für Custody-Lösungen, die dazu beitragen können, das Risiko auf eine große Anzahl von Kunden zu verteilen, hat nicht geholfen. Gnaizda schätzt, dass die Versicherungspreise bis zu 5 % des Gesamtbestands ausmachen und teuer bleiben könnten, wenn nicht mehrere Milliarden Dollar an Vermögenswerten erreicht werden. „Je größer der Fonds wird, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass Gegenparteirisiko in der Versicherungspolice“, sagt er. (Siehe auch: Kryptowährungsversicherungen könnten eine große Branche sein).

Kostenquote könnte höher sein

Kostenquote ist die Gebühr, die von Fondsmanagern für die Verwaltung und Verwahrung von Vermögenswerten erhoben wird. Bei Kryptowährungsbeständen kann sie jedoch deutlich höher sein. „Angesichts der Probleme mit Sorgerecht, Versicherung und Compliance würde es mich nicht überraschen, wenn es am Ende bei 1 % oder mehr liegt“, sagt Gnaizda. Im Zusammenhang damit liegen die Kostenquoten für die meisten Fonds zwischen 0,2% und 0,4%; Gold-ETFs durchschnittlich zwischen 0,25% und 0,40% als Kostenquote.

Die Investition in Kryptowährungen und andere Initial Coin Offerings ("ICOs") ist sehr riskant und spekulativ, und dieser Artikel ist keine Empfehlung von Investopedia oder dem Autor in Kryptowährungen oder andere ICOs zu investieren. Da die Situation jedes Einzelnen einzigartig ist, sollte immer ein qualifizierter Fachmann konsultiert werden, bevor finanzielle Maßnahmen getroffen werden Entscheidungen. Investopedia gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Aktualität der hierin enthaltenen Informationen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels besitzt der Autor kleine Mengen an Bitcoin und Litecoin.