Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): Was ist der Unterschied?
Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): Ein Überblick
Mortgage-Backed Securities (MBS) und Collateralized Mortgage Obligations (CMO) sind verschiedene Arten von Asset-Backed Securities, die Mortgage-Backed Securities als Sicherheit verwenden. Wertpapiere sind Anlagen, die auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Collateralized Mortgage Obligations sind eine Art von MBS, die aufgrund ihrer Risikoklassifizierung in Tranchen unterteilt werden.
Die zentralen Thesen
- Eine Collateralized Mortgage Obligation oder CMO ist eine Art von MBS, bei der Hypotheken gebündelt und als eine Anlage verkauft werden, geordnet nach Laufzeit und Risikograd.
- Ein hypothekenbesichertes Wertpapier oder ein MBS ist eine Art forderungsbesichertes Wertpapier, das den Zinsbetrag in einem Pool von Hypothekendarlehen darstellt.
Besicherte Hypothekenverpflichtung
Während „Mortgage-Backed Security“ ein weit gefasster Begriff ist, der Asset-Backed Securities beschreibt, ist eine Collateralized Mortgage Obligation eine spezifischere Klasse von Mortgage-Backed Securities. EIN
GMO ist eine Art von MBS, die nach Risiko und Fälligkeit in Kategorien unterteilt ist. Bei einer CMO werden Hypotheken zu einer Zweckgesellschaft zusammengefasst, aus der dann verschiedene Tranchen der Wertpapiere an Anleger verkauft werden.Eine Art von CMO-Tranche ist beispielsweise die Z-Tranche oder die Accrual-Anleihe. Dies ist eine der riskantesten Tranchen von CMOs, da sie keine Zinsen oder Zahlungen erhält, bis alle anderen Tranchen bezahlt sind.
Einige Anleger investieren gerne in CMOs, weil sie Zugang zu Hypotheken-Cashflows haben möchten, aber nicht für die Beschaffung oder den Kauf tatsächlicher Hypotheken verantwortlich sein müssen. Hedgefonds, Banken, Versicherungen und Investmentfonds gehören zu den größten Käufern von CMOs.
Collateralized Mortgage Obligations und Mortgage Backed Securities ermöglichen es interessierten Anlegern, finanziell von der Hypothekenbranche zu profitieren, ohne einen Wohnungsbaukredit kaufen oder verkaufen zu müssen.
Hypothekenbesicherte Sicherheit
Ein MBS ist eine Art von Asset-Backed Security, die den Zinsbetrag in einem Pool von Hypothekendarlehen darstellt. Angenommen, eine Investmentbank kauft Hypotheken von einem Hypothekenmakler, der Immobilienbesitzern Geld verleiht. Die Investmentbank ist damit zum Kreditgeber dieser Grundstückseigentümer geworden und ihre Hypothekenzahlungen gehen an die Bank.
Dann gründet die Investmentbank eine Zweckgesellschaft oder Kapitalgesellschaft, um die Hypotheken zu halten. Die Investmentbank teilt die Zweckgesellschaft in Aktien auf und beginnt mit deren Verkauf an die Anleger; die einzelnen Aktien werden als MBS bezeichnet.