Liquiditätsfazilität für Geldmarkt-Investmentfonds

Das Federal Reserve Board hat die Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF) eingeführt, um den Kreditfluss an Haushalte und Unternehmen zu unterstützen und die Liquidität zu erhöhen und Funktionieren der Finanzmärkte und unterstützen die Wirtschaft." Das Finanzministerium stellte außerdem bis zu 10 Milliarden US-Dollar zur Verfügung, um der Fed bei der Deckung von Kreditverlusten im Rahmen der Programm. Das Hauptziel des Programms, das am späten Abend des 18. März 2020 bekannt gegeben wurde, war die Unterstützung von prime Geldmarktkapital. Die Fonds verzeichneten starke Abflüsse von großen Unternehmens- und institutionellen Einlegern, die verzweifelt nach Bargeld suchten, als COVID-19 die Wirtschaft und die Märkte erschütterte. Das Programm ist am 31.03.2021 ausgelaufen.

Prime-Geldmarktfonds investieren in kurzfristige Unternehmensanleihen, Handelspapiere, und Staatsschulden. Sie sind daher so konzipiert, dass sie eine etwas höhere Rendite als die US-Staatsanleihen bieten und dennoch eine risikoarme Anlageoption darstellen.

Details zum MMLF

Die Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF) war eine gemeinsame Initiative des Federal Reserve Systems, der Amt des Rechnungsprüfers (OCC), und das Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). „Im Rahmen des MMLF verlängert die Federal Reserve Bank of Boston Kredite ohne Rückgriff an geeignete Finanzinstitute, bestimmte Arten von Vermögenswerten von Geldmarktfonds (MMFs) zu erwerben."

Obwohl die Federal Reserve die Kredite im Rahmen des MMLF tatsächlich verlängerte, wurde die Zusammenarbeit von OCC und FDIC als Bankenaufsichtsbehörden für notwendig erachtet. „Um dieses Kreditprogramm der Federal Reserve zu erleichtern, verabschieden das Board, das OCC und die FDIC (zusammen die Agenturen) dieses vorläufige Finale Regel, die es Bankorganisationen ermöglicht, die Auswirkungen der Teilnahme an dem Programm auf das regulatorische Kapital zu neutralisieren... glauben die Agenturen dass es angemessen wäre, die Auswirkungen des Erwerbs von Vermögenswerten über den MMLF von den regulatorischen Vorschriften einer Bankorganisation auszuschließen Hauptstadt."

Dies bedeutet, dass die Kredite, die die Banken aus dem MMLF aufgenommen haben, nicht auf den Leverage angerechnet wurden und Kapitalbedarf, die Grenzen für die Verschuldung und das Eigenkapital einer Bank sind, um zu verhindern, dass sie im Falle einer erneuten Finanzkrise untergeht.

Das Programm lief bis zum 31.03.2021.

Der MMLF ähnelte einem Programm, das die Fed während der Finanzkrise 2008 aufgelegt hatte, dem Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund Liquidity Facility (AMLF), das von 2008 bis 2010 in Betrieb war und eine ähnliche Funktion ausübte. Es wurde nach dem Zusammenbruch von gegründet Lehman Brothers verursachte den Zusammenbruch des Reserve Primary Fund.

Mai 2020 teilte die Federal Reserve mit, dass die Teilnahme am MMLF die Liquiditätsdeckungsquote der teilnehmenden Banken nicht beeinträchtigen würde.