Untersuchung verschiedener Trailing-Stop-Techniken

Bei allen Formen des langfristigen Investierens und des kurzfristigen Handels ist die Entscheidung über den geeigneten Zeitpunkt für den Ausstieg aus einer Position genauso wichtig wie die Bestimmung des besten Zeitpunkts für den Einstieg in Ihre Position. Wenn es an der Zeit ist, die Position zu verlassen, starren Ihnen Ihre Gewinne direkt ins Gesicht, aber vielleicht sind Sie versucht, etwas länger auf der Flut zu reiten oder – im undenkbaren Fall von Papierverluste– Ihr Herz sagt Ihnen, dass Sie festhalten und warten sollen, bis sich Ihre Verluste wieder umkehren.

Solche emotionalen Reaktionen sind kaum das beste Mittel, um Ihre Verkaufs- oder Kaufentscheidungen zu treffen. Sie sind unwissenschaftlich und undiszipliniert. Viele übergreifende Handelssysteme haben ihre eigenen Techniken, um den besten Zeitpunkt für den Ausstieg aus einem Trade zu bestimmen. Es gibt jedoch einige allgemeine Techniken, die Ihnen helfen, den optimalen Zeitpunkt zu erkennen Ausfahrt, die akzeptable Gewinne sichert und gleichzeitig vor inakzeptablen Verlusten schützt. Lesen Sie weiter, um mehr über die Techniken zu erfahren, die Ihnen helfen können.

Was ist ein Trailing-Stop?

Nachlaufende Stopps sind Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, wenn sie sich in Richtungen bewegen, die ein Anleger als ungünstig erachtet. Diese Orders können auf einen bestimmten Prozentsatz oder einen bestimmten Dollarwert abweichend vom aktuellen Marktpreis eines Wertpapiers festgelegt werden. Im Allgemeinen kann ein Trader einen Trailing Stop für eine Long-Position unter dem aktuellen Marktpreis oder für eine Short-Position über dem aktuellen Marktpreis platzieren.

Dies gibt dem Investor eine größere Chance, profitieren während gleichzeitig Verluste reduziert werden, insbesondere für diejenigen, die auf der Grundlage von Emotionen handeln, oder für alle, die keine disziplinierte Handelsstrategie haben.

Momentumbasierter Trailing Stop

Die grundlegendste Technik zum Festlegen eines geeigneten Ausstiegspunkts ist die Trailing-Stop-Technik. Wie oben erwähnt, hält der Trailing Stop einfach a Stop-Loss Order zu einem genauen Prozentsatz unter dem Marktpreis oder darüber, im Falle einer Short-Position.

Die Stop-Loss-Order wird laufend den Schwankungen der Marktpreis, wobei immer derselbe Prozentsatz unter oder über dem Marktpreis gehalten wird. Dem Händler wird dann "garantiert", den genauen Mindestgewinn zu kennen, den seine Position erzielen wird. Der Händler hat dieses Rentabilitätsniveau zuvor basierend auf seiner Vorliebe für aggressives oder konservatives Trading bestimmt.

Die Entscheidung, was angemessene Gewinne oder akzeptable Verluste darstellt, ist vielleicht der schwierigste Teil bei der Einrichtung eines Trailing-Stop-Systems für Ihre disziplinierten Handelsentscheidungen. Das Festlegen Ihres Trailing-Stop-Prozentsatzes kann mit einem relativ vagen Ansatz erfolgen. Dies ist im Allgemeinen eher Emotionen als präzisen Geboten.

Eine vage Überlegung könnte behaupten, dass Sie warten, bis bestimmte technische oder grundlegende Kriterien erfüllt sind, bevor Sie Ihre Stopps festlegen. Zum Beispiel könnte ein Händler warten, bis a ausbrechen von drei bis vier Wochen Konsolidierung und dann Stops unter dem Tief dieser Konsolidierung platzieren, nachdem Sie die Position eingegeben haben. Die Technik erfordert die Geduld, das erste Viertel einer Bewegung (vielleicht 50 Takte) abzuwarten, bevor Sie Ihre Stopps setzen.

Neben der Notwendigkeit von Geduld wirft diese Technik Fundamentalanalyse in das Bild ein, indem Sie das Konzept des "Überbewertetseins" in Ihre Trailing Stops einführen. Wenn eine Aktie beginnt, a. auszustellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das historisch höher ist und über seiner prognostizierten ein- bis dreijährigen Wachstumsrate liegt, werden die Trailing Stops auf einen geringeren Prozentsatz angezogen – der scheinbare Zustand der Aktie, überbewertet zu sein, kann auf eine geringere Wahrscheinlichkeit weiterer realisierter Gewinne hinweisen Profite.

Die überbewertete Situation wird noch weiter trübe, wenn eine Aktie in eine "Blow-off"-Phase eintritt, in der die Überbewertung kann extrem werden (sicherlich jeder Rationalität trotzen) und kann viele Wochen andauern – sogar Monate. Durch Rollen mit einem Blow-Off, aggressiv Händler kann weiterhin mit dem Zug zu extremen Gewinnen fahren und gleichzeitig Trailing-Stops verwenden, um sich vor Verlusten zu schützen. Leider, Schwung ist bekanntermaßen immun gegen technische Analysen, und je weiter der Trader in ein "Rolling-Stop"-System eindringt, desto weiter entfernt er sich von einem strengen System der Disziplin.

Der parabolische Stop and Reverse (SAR)

Während die oben beschriebene Momentum-basierte Stop-Loss-Technik aufgrund ihres Potenzials für massive laufende Gewinne unbestreitbar sexy ist, bevorzugen einige Trader einen disziplinierteren Ansatz, der für mehr geordneter Markt– der bevorzugte Markt für den konservativ gesinnten Trader. Das parabolischer Stop und Reverse (SAR)-Technik bietet Stop-Loss-Level für beide Seiten des Marktes, die sich jeden Tag inkrementell mit Preisänderungen bewegen.

Der SAR ist ein technischer Indikator, der auf einem Kurschart dargestellt wird, der sich gelegentlich aufgrund einer Umkehr oder eines Verlusts des Momentums im Kurs mit dem Kurs schneidet Sicherheit fraglich. Wenn diese Kreuzung auftritt, gilt der Handel als gestoppt und es besteht die Möglichkeit, die andere Seite des Marktes zu nehmen.

Zum Beispiel, wenn Ihr Long-Position ausgestoppt ist – was bedeutet, dass das Wertpapier verkauft und die Position dadurch geschlossen wird – können Sie dann mit einem Trailing leer verkaufen sofort stoppen setzen entgegengesetzt oder parabolisch zu dem Niveau, bei dem Sie Ihre Position auf der anderen Seite des Markt. Die SAR-Technik ermöglicht es, beide Seiten des Marktes zu erfassen, da das Wertpapier im Laufe der Zeit nach oben und unten schwankt.

Der Hauptvorbehalt des SAR-Systems bezieht sich auf seine Verwendung in einer sich unregelmäßig bewegenden Sicherheit. Sollte das Wertpapier schnell auf und ab schwanken, werden Ihre Trailing Stops immer zu früh ausgelöst, bevor Sie eine Chance haben, ausreichende Gewinne zu erzielen. Mit anderen Worten, in einem abgehackten Markt, Ihre Handelsprovisionen und andere Kosten werden Ihre Rentabilität überfordern, so mager sie auch sein mag.

Der zweite Vorbehalt bezieht sich auf die Verwendung von SAR auf ein Wertpapier, das keinen signifikanten Trend aufweist. Wenn die Trend zu schwach ist, wird Ihr Stop nie erreicht und Ihre Gewinne werden nicht gesperrt. Daher ist der SAR für Wertpapiere, die keine Trends aufweisen oder deren Trends zu schnell hin und her schwanken, wirklich ungeeignet. Wenn Sie in der Lage sind, eine Gelegenheit irgendwo zwischen diesen beiden Extremen zu identifizieren, ist der SAR möglicherweise genau das, wonach Sie suchen, um Ihre Trailing-Stopp-Werte zu bestimmen.

Die Quintessenz

Die Entscheidung, wie Sie die Ausstiegspunkte Ihrer Positionen bestimmen, hängt davon ab, wie konservativ Sie als Trader sind. Wenn Sie dazu neigen, aggressiv zu sein, können Sie Ihre Rentabilität und akzeptablen Verluste mit einem weniger präzisen Ansatz wie dem Setzen von Trailing Stops nach fundamentalen Kriterien bestimmen.

Auf der anderen Seite, wenn Sie konservativ bleiben möchten, SAR kann eine eindeutigere Strategie bieten, indem für beide Seiten des Marktes Stop-Loss-Niveaus festgelegt werden. Die Zuverlässigkeit beider Techniken wird jedoch durch die Marktbedingungen beeinflusst. Achten Sie daher bei der Verwendung der Strategien darauf.