Verstehen Sie die indirekten Auswirkungen von Wechselkursen

Der Durchschnittsmensch erlebt den Wert einer Währung von Tag zu Tag als ziemlich stabil. Der Preis für eine Tasse Kaffee beträgt jeden Morgen 1,50 Dollar, die Festzinszahlung für das Auto und die Hypothek sind jeden Monat gleich, und für einen Angestellten sind sogar die Gehaltsschecks identisch. Die Tatsache, dass der Wert von Währungen im Verhältnis zu anderen Währungen ständig schwankt, scheint nur für die meisten Menschen wichtig, wenn sie eine Auslandsreise planen oder einen Internetkauf bei einem Ausländer tätigen Webseite. Diese eingeschränkte Sichtweise ist jedoch falsch.

Die indirekten Auswirkungen von Wechselkurse und ihre Fluktuationen erstrecken sich viel breiter und tiefer in einer Weise, die einige der wichtigsten betrifft Aspekte unseres Wirtschaftslebens – wie lange es dauert, einen Job zu finden, wo wir es uns leisten können und wann wir leben können in den Ruhestand gehen. Wechselkurse haben sowohl kurzfristig als auch über längere Zeiträume einen enormen Einfluss auf die Wirtschaft.

Wechselkurse und was Sie für Waren bezahlen

In Zeiten der Globalisierung sind Waren aus anderen Ländern ebenso alltäglich oder manchmal sogar alltäglich wie im Inland produzierte. Wechselkurse haben einen erheblichen Einfluss auf die Preise, die Sie für importierte Produkte zahlen. Eine schwächere Landeswährung führt dazu, dass der Preis, den Sie für ausländische Waren zahlen, in der Regel deutlich ansteigt. Als Folge davon kann eine stärkere Inlandswährung die Preise ausländischer Waren in gewissem Maße senken.

Lassen Sie uns die Auswirkungen einer schwächeren Landeswährung auf die Produktpreise an einem Beispiel veranschaulichen. Angenommen, der Kanadische Dollar (C$) verliert gegenüber dem US-Dollar (US$) im Laufe des Jahres um 10 Prozent Zeitraum eines Jahres, von einem Satz von 90 US-Cent pro C$ (1 US-Dollar = 1,1110 C$) auf 81 US-Cent (1 US-Dollar = 1.2350 CAD). Wie hoch wäre die Preisänderung in kanadischen Supermärkten für ein Pfund kalifornische Mandeln, die in den USA für 7 US-Dollar erhältlich sind? Bei ansonsten gleichen Bedingungen (unter der Annahme, dass keine anderen Kosten anfallen und nur die Wechselkurse berücksichtigt werden), würde der Preis für kalifornische Mandeln in Kanada von etwa 7,78 CAD (d. h. ca. 7 US$ x 1,1110) bis 8,65 C$ (7 x 1,2350 US$) pro Pfund.

Sehen wir uns als weiteres Beispiel einen realen Effekt von Währungen und Preisen an, wenn mehr als ein Land beteiligt ist. Denken Sie insbesondere daran, als der Euro in den 12 Monaten vor dem 24. April 2015 um 21,4 Prozent gegenüber dem US-Dollar gefallen ist. Im gleichen Zeitraum hatte der kanadische Dollar im Vergleich zum US-Dollar nur 9,5 Prozent verloren. Infolgedessen hatte der kanadische Dollar im vergangenen Jahr gegenüber dem Euro etwa 15 Prozent aufgewertet (von 1 CAD = 0,6575 bis 1 C$ = 0,7560), was dazu führt, dass die Kanadier etwas niedrigere Preise für europäische Produkte wie Wein und. zahlen Käse.

Die Preisentwicklung importierter Produkte hängt davon ab, wie sich die Währungen der Exportländer (d. h. diejenigen, aus denen diese Produkte bezogen wurden) gegenüber der Landeswährung entwickelt haben. In den 2010er Jahren hat der US-Dollar gegenüber den meisten Hauptwährungen die Oberhand gewonnen, was dazu führte, dass Amerikanische Verbraucher zahlen relativ niedrigere Preise für Importe wie deutsche Autos oder Japaner Elektronik.

Wechselkurse und Inflation & Zinssätze

Eine schwache Landeswährung kann die Inflationsrate in einem Land, das ein großer Importeur ist, aufgrund höherer Preise für ausländische Produkte in die Höhe treiben. Dies kann die Zentralbank veranlassen, die Zinsen anzuheben, um der Inflation entgegenzuwirken, sowie die Währung zu stützen und einen starken Einbruch zu verhindern. Umgekehrt dämpft eine starke Währung die Inflation und belastet die Wirtschaft, die gleichbedeutend mit straffe Geldpolitik. Als Reaktion darauf kann die Zentralbank eines Landes die Zinsen niedrig halten oder weiter senken, um zu verhindern, dass die Landeswährung zu stark wird.

Der Wechselkurs hat somit einen indirekten Einfluss auf den Zinssatz, den Sie für Ihren Hypotheken- oder Autokredit zahlen, oder auf die Zinsen, die Sie für das Geld Ihrer Ersparnisse erhalten oder Geldmarktkonto.

Wechselkurse und der Stellenmarkt

Eine schwache Landeswährung kurbelt das Wirtschaftswachstum an, indem sie die Exporte ankurbelt und die Importe verteuert (zwingt die Verbraucher, inländische Waren zu kaufen). Ein schnelleres Wirtschaftswachstum führt in der Regel zu besseren Beschäftigungsaussichten. Eine starke Landeswährung kann den gegenteiligen Effekt haben, da sie das Wirtschaftswachstum bremst und die Beschäftigungsaussichten schmälert.

Wechselkurse und Investitionen

Wechselkursschwankungen können Ihr Anlageportfolio stark beeinflussen, auch wenn Sie nur inländische Anlagen halten. Beispielsweise dämpft der starke Dollar im Allgemeinen die weltweite Nachfrage nach Rohstoffen, da diese in Dollar bewertet werden. Diese geringere Nachfrage kann sich auf Gewinne und Bewertungen für inländische Ware Produzenten, obwohl ein Teil der negativen Auswirkungen durch die schwächere lokale Währung abgemildert würde.

Eine starke Währung kann sich auch auf Umsätze und Gewinne im Ausland auswirken; in den letzten Jahren zahlreiche US- multinationale Unternehmen aufgrund eines stärkeren Dollars der Umsatz- und Gewinnlinie einen Schlag zugeschrieben. Natürlich ist der Einfluss von Wechselkursen auf die Portfoliorenditen bekannt. Die Anlage in Wertpapiere, die auf eine ansteigende Währung lauten, kann die Gesamtrendite steigern, während die Anlage in Wertpapiere, die auf eine an Wert verlierende Währung lauten, die Gesamtrendite verringern kann. So erreichten einige europäische Aktienindizes in den ersten vier Monaten des Jahres 2015 Rekordhochs, als der Dollar noch recht aufwertete aggressiv, aber amerikanische Anleger, die in diese Aktien investiert hatten, hätten ihre Renditen durch den Einbruch tatsächlich erheblich reduziert Euro.

Wechselkurse und Immobilien

Eine schwache oder unterbewertete Landeswährung kann wie ein unbefristeter Black Friday-Verkauf sein, und was abgewertet wird, sind alle einzelnen Waren, Dienstleistungen und Vermögenswerte im Land. Der Trick ist, dass nur Käufer, die in der stärkeren Fremdwährung bezahlen können, den Verkaufspreis erhalten. Dies zieht ausländische Touristen an, was gut für die Wirtschaft sein kann. Es zieht jedoch auch ausländische Käufer an, die nach billigen Vermögenswerten suchen und inländische Käufer für sie überbieten.

Ausländische Käufer haben die Immobilienpreise in Ländern mit schwacher Währung in die Höhe getrieben. Stellen Sie sich vor, Sie sind auf Wohnungssuche und bieten plötzlich gegen Personen, die beispielsweise automatisch 30 Prozent Rabatt auf den Angebotspreis erhalten. Auch wenn Sie nicht auf Wohnungssuche sind, wirken sich hohe Immobilienpreise und ein geringes Angebot auch auf die Miete aus. In den letzten zehn Jahren war auch die lokale Wohnungsnachfrage in zahlreichen Ländern sehr robust, da ihre Zentralbanken die Zinsen auf Rekordtiefs hielten, um ihre Wirtschaft anzukurbeln. Dies hatte auch den Effekt, dass ihre Währungen auf mehrjährige Tiefststände gedrückt wurden und die Befürchtungen eines globalen Währungskrieges aufkommen ließen.

Die Quintessenz

Wie bei einem Eisberg liegen die größten Auswirkungen von Wechselkursschwankungen weitgehend unter der Oberfläche. Der indirekte Effekt von Währungsschwankungen stellt den direkten Effekt in den Schatten, da er sowohl kurz- als auch langfristig einen enormen Einfluss auf die Wirtschaft ausübt. Der indirekte Effekt der Wechselkurse erstreckt sich auf die Preise, die Sie im Supermarkt bezahlen, die Zinssätze für Ihre Kredite und Ersparnisse, die Rendite Ihres Anlageportfolios, Ihre Jobaussichten und möglicherweise sogar die Immobilienpreise in Ihrem Bereich.