Ölpreise treiben Venezuela zum wirtschaftlichen Zusammenbruch?

Die globale Auswirkung

Seit Juni 2014 ist ein deutlicher Rückgang in Ölpreise eingetreten ist und die Ölpreise auf ein Fünfjahrestief gesunken sind. Während der Ölpreisverfall den Verbrauchern zugute kommt, indem sie ihre Realeinkommen und die Senkung der Produktionskosten stellt die ölreichen Volkswirtschaften rund um den Globus, die von hohen Ölpreisen abhängig sind, vor eine große Herausforderung. (Um mehr über die Gründe für fallende Ölpreise zu erfahren, siehe Artikel: Warum sind die Ölpreise 2014 so stark gefallen?)

Die asymmetrischen Auswirkungen des Ölpreissturzes bei den Importeuren und Exporteuren von Öl haben die prognostizierten globalen Geburtsraten für 2015 und 2016, herausgegeben von der Internationaler Währungsfonds (IWF) in seinem Weltwirtschaftsausblick Prüfbericht. Der IWF hat das für 2015 und 2016 erwartete globale Wachstum auf 3,5 bzw. 3,7 Prozent gesenkt – beides um 0,3 Prozent. Der Aufwärtseffekt auf die globalen Wachstumsaussichten aufgrund niedrigerer Ölpreise zusammen mit anderen Faktoren wie dem 

Abschreibungen des Euro und Yen durch ungünstige Kräfte, die auf die Weltwirtschaft einwirkten, einschließlich der Wirtschaftskrisen in vielen fortgeschrittenen und Schwellenländer.

Der siebtgrößte Ölexporteur…

Venezuela, die 7^NS der größte Nettoexporteur von Öl im Jahr 2013, erzielt rund 96 Prozent seiner Exporteinnahmen aus ölbezogenen Sektoren. Nach Angaben der Central Intelligence Agency machen diese Öleinnahmen 45 Prozent der budgetierten Einnahmen Venezuelas und etwa 12 Prozent seiner Einnahmen aus BIP. Es ist daher offensichtlich, dass Venezuela sehr anfällig für Ölpreisschwankungen ist und dass ein Rückgang des Preises pro Barrel um 1 USD einen erheblichen Verlust an Staatseinnahmen bedeutet. (Siehe Artikel: Wann wird Öl endlich den Tiefpunkt erreichen?)

Während der anhaltenden Öl-Bonanza wurde Venezuelas wirtschaftliches Missmanagement durch seine steigenden Öleinnahmen verdeckt, die zur Finanzierung populistischer Sozialprogramme verwendet wurden. Dies verbesserte die Sozialindikatoren des Landes und führte zu makroökonomischen Gleichgewichten. Allerdings steht die ölabhängige Wirtschaft ohne einen wettbewerbsfähigen Nicht-Öl-Sektor nun vor einer enormen Herausforderung, da die Preise pro Barrel ein Fünfjahrestief erreichten und sich die Situation voraussichtlich bis zum ersten Mal verschlechtern wird Hälfte 2015.

Ergebnisse jahrzehntelanger Misswirtschaft und der weltweit höchsten Inflation…

Die Regierung Venezuelas hat die Produktion kontrolliert und die Importe gekürzt, was zu einer Mangel der Grundbedürfnisse wie Kaffee, Milch, Mehl, Medikamente, Seife usw. Es ist weitläufig Geldpolitik und Defizitausgaben hat seinen jährlichen Inflation bis Dezember 2014 auf ein Sechsjahreshoch von 63,6 Prozent steigen, das weltweit höchste für 2014. (Siehe Video: Was ist Inflation??)

Laut einigen Ökonomen wird Venezuelas Inflationsrate voraussichtlich dreistellig erreichen, da die Knappheit an Grundgütern weiter zunimmt. Die venezolanische Regierung hat bereits begonnen, unter militärischem Schutz Nahrungsmittel zu verteilen, und hat die Verwendung von Fingerabdruckgeräten angeordnet, um zu begrenzen, wie viel von einer Person zu einem bestimmten Zeitpunkt gekauft werden kann Geschäft.

Ein langsamer Zusammenbruch

Venezuela, Nigeria, Irak und Ecuador haben sich für die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) die Ölförderung zu begrenzen, um die Ölpreise zu drücken sichern. Die OPEC (und insbesondere die Saudis, die über eine überlegene Produktionskapazität verfügen) haben jedoch angekündigt dass es die Produktion auf dem aktuellen Niveau halten wird, damit Saudi-Arabien und andere Golfstaaten ihre Marktanteil.

Nach Schätzungen der OPEC wird das weltweite Ölangebot die Nachfrage um mehr als eine Million übersteigen Barrel pro Tag im ersten Halbjahr 2015 mit einem leichten Anstieg der Nachfrage um weniger als 1 Prozent. Dies könnte 2015 zu einer extremen Knappheit in Venezuela führen, die zu weiteren politischen und wirtschaftlichen Unruhen und Instabilität führen könnte. zumal sich die Entscheidung der OPEC wahrscheinlich nicht ändern wird und es keine Anzeichen dafür gibt, dass die Ölpreise bis zum Juni 2014 zurückgehen werden Ebenen.

Im Oktober 2014 rechnete der IWF zunächst mit 3 Prozent und 1 Prozent Rezession für die Jahre 2014 bzw. 2015 für Venezuela – eine Wirtschaft mit einer BIP-Wachstumsrate von 5,6 Prozent im Jahr 2012. Allerdings revidierte der IWF in seinen jüngsten Projektionen vom Januar 2015 und stufte Venezuelas prognostizierte Rezession für 2015 auf 7 Prozent herab. Dies macht Venezuelas Wirtschaft zu einer der am stärksten und am stärksten von fallenden Ölpreisen betroffenen Wirtschaft, gefolgt von der russischen Wirtschaft, für die die Prognosen von der früheren Prognose von 0,5 Prozent auf eine Rezession von 3,5 Prozent nach unten korrigiert wurden Erweiterung. Für diese Volkswirtschaften ist es schwieriger geworden, die Wirtschaftsschock sie unterliegen aufgrund ihrer großen wiederkehrenden Ausgaben, die nicht leicht zu reduzieren sind. (Weitere Informationen zu den Auswirkungen fallender Ölpreise auf die russische Wirtschaft finden Sie im Artikel: Wie wirkt sich der Ölpreis auf die russische Wirtschaft aus?)

In Bezug auf die Revision der Rezessionsrate Venezuelas sagte der Leiter der Abteilung für die westliche Hemisphäre des IWF, Alejandro Warner: „… Jeder Rückgang des Ölpreises um 10 Dollar verschlechtert Venezuelas Handelsbilanz um 3½ Prozent des BIP, ein weitaus größerer Effekt als für jedes andere Land in der Region. Der Verlust an Exporteinnahmen verursacht zunehmende fiskalische Probleme und einen stärkeren Wirtschaftsabschwung.“

Auf dem Weg zu einer Standardeinstellung?

Nach dem erfolglosen Versuch des venezolanischen Präsidenten im Ausland, mit anderen zu plädieren Ölproduzenten Ölförderung zu begrenzen, ist der Ölpreis weiter gesunken, und die Aussichten auf eine venezolanische Ursprünglich sind gestiegen.

Venezuela und seine staatliche Ölgesellschaft hatten in den Vorjahren hohe Schulden aufgenommen, und die Ölraffinerien und andere Vermögenswerte könnten im Falle eines Zahlungsausfalls beschlagnahmt werden. Venezuela hat auch einige finanzielle Verpflichtungen wie Schuldenzahlungen an ausländische Unternehmen, von denen viele die ihre Geschäfte bereits aus dem Land zurückgezogen haben, während sie auf die Regierung warten Zahlen.

Die Ausfallwahrscheinlichkeit ist in der Tat auf neue Höchststände gestiegen. Moodys hat Venezuela herabgestuft Kreditbeurteilung von Caa1 bis Caa3, während Fitch von B auf CCC herabgestuft. Außerdem sind die Kosten für cRedit-Default-Swaps (CDS) sind ebenfalls in die Höhe geschossen, seit der Ölpreis zu fallen begann. (Weitere Informationen zu Credit Default Swaps finden Sie im Artikel: Credit Default Swaps: Eine Einführung)

Der Spillover-Effekt

Obwohl Ölimporteure im Allgemeinen von niedrigeren Ölpreisen profitieren, sind einige Importeure stark von ölexportierenden Volkswirtschaften abhängig. Einige Länder in Lateinamerika und der Karibik erhalten beispielsweise subventioniertes Öl Lieferungen und günstige Finanzierungen durch verschiedene Energiekooperationen mit Venezuela. Aufgrund der sich verschlechternden Wirtschaftslage in Venezuela schwächt sich jedoch die bisherige Unterstützung ab. Wie der IWF in seinem Regional Economic Outlook-Bericht feststellte,

„Die Finanzierung aus Venezuela hat durchschnittlich etwa 1½ Prozent des BIP des Empfängerlandes pro Jahr ausgemacht, aber in einigen Fällen bis zu 6-7 Prozent des BIP. Dementsprechend beträgt der Schuldenstand dieser Länder gegenüber Venezuela bis zu 15 Prozent des BIP (Haiti) bzw. 20 Prozent des BIP (Nicaragua).“

Obwohl diese Länder möglicherweise mit kurzfristigen Cashflows konfrontiert sind und Zahlungsbilanz werden, werden die Vorteile niedrigerer Ölpreise in der Regel den oben genannten Verlust überwiegen.

Die Quintessenz

Wenn Venezuela zahlungsunfähig wird, würde es sich von der internationalen abschneiden Kreditmärkte, die zur Finanzierung der Entwicklung seiner Öl und Gas Einlagen. Ein wichtiger Punkt zu erwähnen ist, dass Venezuelas Präsident auf seinen Reisen ins Ausland, obwohl es ihm nicht gelungen ist, die OPEC zu überzeugen die Ölförderung zu drosseln, um den Ölpreis anzuheben, fand, wie er mitteilte, Investitionen aus China, Katar und Russland. In der Tat China, das zu den Spitzenreitern gehört Rohöl Importeure und hat die größte Devisenreserven, ist stark motiviert, die Wirtschaft mit den größten zu finanzieren Ölreserven, Venezuela.