Die Taylor-Regel: Berechnung der Geldpolitik

Die Taylor-Regel ist ein Modell zur Prognose von Zinssätzen. Es wurde 1992 vom berühmten Ökonomen John Taylor erstellt und schlägt vor, wie die Zentralbank die Zinssätze ändern sollte, um der Inflation und anderen wirtschaftlichen Bedingungen Rechnung zu tragen. Nach der Taylor-Regel sollte die Federal Reserve die Zinsen erhöhen, wenn die Inflation über dem Zielwert liegt oder wenn das BIP-Wachstum zu hoch ist. Die Fed sollte die Zinsen senken, wenn die Inflation unter dem Zielniveau liegt oder das BIP-Wachstum zu langsam ist. Die Taylor-Regel zielt darauf ab, die Wirtschaft kurzfristig zu stabilisieren und die Inflation langfristig zu stabilisieren. Die Taylor-Regel sieht so aus: i = r* + pi + 0.5 (pi-pi*) = 0.5 (y-y*) Dabei ist i der nominale Federal Funds Rate, r asterisk ist der reale Federal Funds Rate, pi ist die Inflationsrate, p Sternchen ist die Zielinflationsrate, y ist ein Logarithmus des realen Outputs und y Stern ist ein Logarithmus des Potenzials Ausgang. Die Taylor-Regel liefert einen Zinssatz, eine Inflationsrate und eine BIP-Rate, die alle auf dem einen Zinssatz basieren, der den korrekten Saldo für Zinsprognosen bestimmen sollte. Im Wesentlichen besagt die Gleichung, dass die Differenz zwischen einem Nominal- und einem Realzinssatz die Inflation ist. Realzinsen erklären die Inflation; Nominalzinsen nicht. Beträgt beispielsweise der Nominalzins einer dreijährigen Einlage 4% und die Inflation über die drei Jahre 3%, dann beträgt der Realzins 1%. Taylor empfahl, dass der Realzins das 1,5-fache der Inflationsrate betragen sollte.