Kapitalflussrechnung: Was es ist + Beispiele

Die Kapitalflussrechnung oder die Geldflussrechnung, ist ein Jahresabschluss, der den Betrag von Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente Eintritt und Austritt in ein Unternehmen.

Die Cashflow-Rechnung (CFS) misst, wie gut ein Unternehmen seine Cash-Position verwaltet, d. h. wie gut das Unternehmen Cash generiert, um seine Schulden zu begleichen und seine Betriebskosten zu finanzieren. Die Kapitalflussrechnung ergänzt die Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung und ist obligatorischer Bestandteil von Finanzberichte eines Unternehmens seit 1987.

In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie das CFS aufgebaut ist und wie Sie es bei der Analyse eines Unternehmens einsetzen können.

So verwenden Sie eine Kapitalflussrechnung

Der CFS ermöglicht es Anlegern zu verstehen, wie die Geschäfte eines Unternehmens laufen, woher sein Geld kommt und wie Geld ausgegeben wird. Der CFS ist wichtig, da er Anlegern hilft, festzustellen, ob ein Unternehmen auf einer soliden finanziellen Grundlage steht.

Gläubiger hingegen können das CFS verwenden, um zu bestimmen, wie viel Bargeld dem Unternehmen zur Verfügung steht (sogenannte Liquidität), um seine Betriebsausgaben zu finanzieren und seine Schulden zu begleichen.

Der Aufbau der Kapitalflussrechnung

Die Hauptbestandteile der Kapitalflussrechnung sind:

1. Cash aus betrieblicher Tätigkeit
2. Cash aus Investitionstätigkeit
3. Cash aus Finanzierungstätigkeit
4. Die Offenlegung von nicht zahlungswirksamen Aktivitäten ist manchmal enthalten, wenn sie im Rahmen der allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP).

Es ist wichtig zu beachten, dass das CFS von der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz getrennt ist, da es nicht den Betrag der zukünftigen ein- und ausgehenden Barmittel enthält, die auf Kredit gebucht wurden. Bargeld ist also nicht gleich Bargeld Nettoeinkommen, die in der Gewinn- und Verlustrechnung und in der Bilanz Barverkäufe und Verkäufe auf Kredit beinhaltet.

Cash aus betrieblicher Tätigkeit

Das operative Tätigkeiten auf dem CFS umfassen alle Quellen und Verwendungen von Barmitteln aus Geschäftstätigkeiten. Mit anderen Worten, es spiegelt wider, wie viel Geld aus den Produkten oder Dienstleistungen eines Unternehmens generiert wird.

Diese betrieblichen Tätigkeiten können umfassen:

• Einnahmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen
• Zinszahlungen
• Einkommensteuerzahlungen
• Zahlungen an Lieferanten von Waren und Dienstleistungen, die in der Produktion verwendet werden
• Gehalts- und Lohnzahlungen an Mitarbeiter
• Mietzahlungen
• Jede andere Art von Betriebsausgaben

Bei einem Handelsbestand oder einer Investmentgesellschaft Einnahmen aus dem Verkauf von Krediten, Schulden oder Eigenkapital Instrumente sind ebenfalls enthalten. Bei der Erstellung einer Kapitalflussrechnung nach der indirekten Methode werden Abschreibungen, Amortisation, latente Steuern, Gewinne oder Verluste im Zusammenhang mit einem langfristigen Vermögenswert sowie Dividenden oder Erträge aus bestimmten Investitionstätigkeiten sind ebenfalls enthalten. Käufe oder Verkäufe von langfristige Vermögenswerte gehören nicht zum operativen Geschäft.

Wie der Cashflow berechnet wird

Der Cashflow wird berechnet, indem bestimmte Anpassungen des Nettoeinkommens vorgenommen werden, indem Differenzen bei Einnahmen, Ausgaben und Kredittransaktionen (erscheint in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung), die aus Transaktionen resultieren, die von einer Periode zur nächsten stattfinden. Diese Anpassungen werden vorgenommen, weil nicht zahlungswirksame Posten in Nettogewinn (Gewinn- und Verlustrechnung) und Gesamtbetrag eingerechnet werden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Bilanz). Da es sich also nicht bei allen Transaktionen um tatsächliche Bargeldpositionen handelt, müssen viele Positionen bei der Berechnung neu bewertet werden Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit.

Daher gibt es zwei Methoden zur Berechnung des Cashflows: die direkte Methode und die indirekte Methode.

Direkte Cashflow-Methode

Dasdirekte Methodesummiert alle verschiedenen Arten von Barzahlungen und -einnahmen, einschließlich Barzahlungen an Lieferanten, Bareinnahmen von Kunden und Barauszahlungen für Gehälter. Diese Zahlen werden berechnet, indem die Anfangs- und Endsalden einer Vielzahl von Geschäftskonten verwendet werden und die Nettoabnahme oder -zunahme der Konten untersucht wird.

Indirekte Cashflow-Methode

Mit dem indirekte Methode, wird der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit berechnet, indem zunächst der Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens abgezogen wird. Da die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens auf einem Abgrenzungsbasis, Umsatzerlöse werden nur dann erfasst, wenn sie erwirtschaftet werden und nicht, wenn sie erhalten werden.

Der Nettogewinn ist keine genaue Darstellung des Netto-Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit, daher ist eine Anpassung erforderlich Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für ergebniswirksame Posten, obwohl noch keine tatsächlichen Zahlungsmittel erhalten oder gegen diese gezahlt wurden. Bei der indirekten Methode werden auch Anpassungen vorgenommen, um nicht operative Aktivitäten hinzuzufügen, die den operativen Cashflow eines Unternehmens nicht beeinflussen.

Beispielsweise, Abschreibungen ist nicht wirklich eine Barausgabe; es ist ein Betrag, der vom Gesamtwert eines zuvor bilanzierten Vermögenswerts abgezogen wird. Deshalb wird es für die Cashflow-Berechnung wieder in das Nettoergebnis eingerechnet.

Debitorenbuchhaltung und Cashflow

Änderungen in Accounts erhaltbar (AR) in der Bilanz von eins Abrechnungszeitraum zum nächsten muss sich auch im Cashflow widerspiegeln. Wenn die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sinken, bedeutet dies, dass mehr Barmittel in das Unternehmen eingeflossen sind von Kunden, die ihre Kreditkonten abbezahlen – der Betrag, um den sich AR verringert hat, wird dann zum Netto addiert Verdienste. Erhöht sich die Forderung von einer Abrechnungsperiode zur nächsten, muss der Erhöhungsbetrag vom Nettogewinn abgezogen werden, da die in AR dargestellten Beträge zwar Einnahmen sind, aber keine Kasse.

Inventarwert und Cashflow

Ein Anstieg in Inventar, signalisiert hingegen, dass ein Unternehmen mehr Geld ausgegeben hat, um mehr Rohstoffe einzukaufen. Wurde das Inventar bar bezahlt, wird die Wertsteigerung des Inventars vom Nettogewinn abgezogen. Ein Bestandsabbau würde dem Nettogewinn hinzugefügt werden. Wenn Vorräte auf Kredit gekauft wurden, würde eine Erhöhung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in der Bilanz auftreten, und der Betrag der Erhöhung von einem Jahr zum anderen würde dem Nettogewinn hinzugefügt.

Die gleiche Logik gilt für zu zahlende Steuern, zu zahlende Gehälter und im voraus bezahlte Versicherung. Wenn etwas abbezahlt wurde, muss die Differenz des geschuldeten Werts von einem Jahr zum nächsten vom Nettoeinkommen abgezogen werden. Wenn noch ein Betrag geschuldet ist, müssen etwaige Differenzen zum Nettogewinn hinzugerechnet werden.

Cash aus Investitionstätigkeit

Investitionstätigkeit umfassen alle Quellen und Verwendungen von Barmitteln aus den Investitionen eines Unternehmens. Ein Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts, Kredite an Verkäufer oder von Kunden erhaltene Zahlungen oder Zahlungen im Zusammenhang mit einer Fusion oder Übernahme fallen in diese Kategorie. Kurz gesagt beziehen sich Veränderungen von Ausrüstungen, Vermögenswerten oder Investitionen auf Zahlungsmittel aus Investitionen.

In der Regel handelt es sich bei Geldveränderungen aus Investitionen um einen "Auszahlungsposten", da Bargeld für den Kauf neuer Geräte, Gebäude oder kurzfristiger Vermögenswerte wie z marktgängige Wertpapiere. Wenn ein Unternehmen jedoch einen Vermögenswert veräußert, gilt die Transaktion als „Cash-In“ für die Berechnung von Barmitteln aus Investitionen.

Cash aus Finanzierungstätigkeit

Bargeld von Finanzierungstätigkeit umfasst die Barmittelquellen von Investoren oder Banken sowie die Verwendung von Barmitteln, die an Aktionäre gezahlt werden. Zahlung von Dividenden, Zahlungen für Aktienrückkäufe, und die Rückzahlung von Fremdkapital (Darlehen) sind in dieser Kategorie enthalten.

Geldveränderungen aus der Finanzierung werden bei der Kapitalbeschaffung „eingezahlt“ und bei Dividendenausschüttungen „ausgezahlt“. Wenn also ein Unternehmen eine Anleihe an die Öffentlichkeit begibt, erhält das Unternehmen eine Barfinanzierung; wenn jedoch Zinsen gezahlt werden an Anleihegläubiger, reduziert das Unternehmen seine Barmittel.

Beispiel für eine Kapitalflussrechnung

Nachfolgend ein Beispiel für eine Kapitalflussrechnung:

Aus diesem CFS können wir sehen, dass der Cashflow für das Geschäftsjahr 2017 1.522.000 USD betrug. Der überwiegende Teil des positiven Cashflows stammt aus dem operativen Cashflow, was für Investoren ein gutes Zeichen ist. Es bedeutet, dass die Kernaktivitäten Geschäfte generieren und dass genug Geld vorhanden ist, um neues Inventar zu kaufen.

Der Kauf neuer Geräte zeigt, dass das Unternehmen über genügend Geld verfügt, um in Lagerbestände zu investieren, um Wachstum zu erzielen. Schließlich sollte die Höhe der dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Barmittel die Anleger hinsichtlich der zu zahlenden Schuldverschreibungen beruhigen, da Barmittel reichlich vorhanden sind, um diese zukünftigen Kreditkosten zu decken.

Negative Kapitalflussrechnung

Natürlich sehen nicht alle Cashflow-Rechnungen so gesund aus oder weisen einen positiven Cashflow auf, aber ein negativer Cashflow sollte ohne weitere Analyse nicht automatisch ein Warnsignal auslösen. Manchmal ist ein negativer Cashflow das Ergebnis der Entscheidung eines Unternehmens, sein Geschäft zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erweitern, was für die Zukunft gut wäre. Aus diesem Grund gibt die Analyse der Cashflow-Veränderungen von einer Periode zur nächsten dem Investor eine bessere Vorstellung davon, wie das Unternehmen abschneidet und ob ein Unternehmen kurz vor der Krise steht oder nicht Konkurs oder Erfolg.

Bilanz und Erfolgsrechnung

Die Kapitalflussrechnung leitet sich, wie bereits erwähnt, aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz ab. Netz Verdienste aus der Gewinn- und Verlustrechnung sind die Zahlen, aus denen die Informationen zum CFS abgeleitet werden.

Was die Bilanz betrifft, so sollte der Netto-Cashflow im CFS von einem Jahr zum nächsten dem Anstieg entsprechen oder Abnahme der Zahlungsmittel zwischen den beiden aufeinanderfolgenden Bilanzen, die für den Zeitraum gelten, in dem die Kapitalflussrechnung deckt. Wenn Sie beispielsweise den Cashflow für das Jahr 2019 berechnen, sollten die Bilanzen aus den Jahren 2018 und 2019 verwendet werden.

Die Quintessenz

Eine Kapitalflussrechnung ist ein wertvolles Maß für Stärke, Rentabilität und die langfristigen Zukunftsaussichten eines Unternehmens. Der CFS kann helfen festzustellen, ob ein Unternehmen genug hat Liquidität oder bar, um seine Kosten zu begleichen. Ein Unternehmen kann eine Cashflow-Rechnung verwenden, um den zukünftigen Cashflow vorherzusagen, was bei der Budgetierung hilft.

Für Investoren spiegelt die Kapitalflussrechnung die finanzielle Gesundheit denn je mehr Bargeld für den Geschäftsbetrieb zur Verfügung steht, desto besser. Dies ist jedoch keine feste Regel. Manchmal resultiert ein negativer Cashflow aus der Wachstumsstrategie eines Unternehmens in Form der Erweiterung seiner Geschäftstätigkeit.

Durch das Studium der Kapitalflussrechnung kann sich ein Investor ein klares Bild davon machen, wie viel Cash ein Unternehmen erwirtschaftet, und ein solides Verständnis für die finanzielle Lage eines Unternehmens gewinnen.