Was sind finanzielle Risikoquoten und wie werden sie zur Risikomessung verwendet?
Finanzkennzahlen können verwendet werden, um die Kapitalstruktur und aktuelle Risikoniveaus, häufig in Bezug auf den Schuldenstand eines Unternehmens und das Risiko eines Zahlungsausfalls oder Konkurses. Diese Kennzahlen werden von Anlegern verwendet, wenn sie erwägen, in ein Unternehmen zu investieren. Ob ein Unternehmen seine herausragenden Leistungen verwalten kann Schuld ist entscheidend für die finanzielle Solidität und die operative Leistungsfähigkeit des Unternehmens. Schuldenstand und Schuldenmanagement wirken sich ebenfalls erheblich auf die Rentabilität eines Unternehmens aus, da die für den Schuldendienst erforderlichen Mittel die Nettogewinnmarge reduzieren und nicht in Wachstum investiert werden können.
Einige der Finanzkennzahlen, die üblicherweise von Investoren und Analysten verwendet werden, um das finanzielle Risikoniveau eines Unternehmens und die Gesamtfinanzlage zu beurteilen Gesundheit umfassen den Verschuldungsgrad, den Verschuldungsgrad (D/E), den Zinsdeckungsgrad und den Grad der kombinierten Verschuldung (DCL).
Die zentralen Thesen
- Risikokennzahlen berücksichtigen die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und dienen als Orientierungshilfe für Anlageentscheidungen.
- Wenn ein Unternehmen Einnahmen zur Rückzahlung von Schulden verwendet, können diese Mittel nicht an anderer Stelle innerhalb des Unternehmens investiert werden, um das Wachstum zu fördern, was ein höheres Risiko darstellt.
- Die am häufigsten von Anlegern verwendeten Kennzahlen zur Messung des Risikoniveaus eines Unternehmens sind der Zinsdeckungsgrad, der Grad der kombinierten Verschuldung, der Verschuldungsgrad und der Verschuldungsgrad.
Schulden-Kapital-Verhältnis
Das Verschuldungsgrad ist ein Maß für die Hebelwirkung, das ein grundlegendes Bild der Finanzstruktur in Bezug auf die Kapitalisierung ihrer Geschäftstätigkeit. Der Verschuldungsgrad ist ein Indikator für die finanzielle Solidität eines Unternehmens. Diese Kennzahl ist lediglich ein Vergleich der gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten und der langfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens mit dem von beiden bereitgestellten Gesamtkapital Eigenkapital und Fremdfinanzierung.
Schulden/Kapital = Schulden/(Schulden + Eigenkapital)
Niedrigere Schulden-zu-Kapital-Verhältnisse werden bevorzugt, da sie einen höheren Anteil an Eigenkapitalfinanzierung zur Fremdfinanzierung.
Verschuldungsgrad
Das Verschuldungsgrad (D/E) ist eine Finanzkennzahl, die einen direkteren Vergleich zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung ermöglicht. Diese Kennzahl ist auch ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, ausstehende Verbindlichkeiten zu erfüllen.
Schulden/Eigenkapital = Schulden/Eigenkapital der Aktionäre.
Auch hier wird ein niedrigerer Verhältniswert bevorzugt, da dies darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aus eigenen Mitteln finanziert, anstatt Schulden aufzunehmen. Unternehmen mit stärkeren Aktienpositionen sind in der Regel besser gerüstet, um vorübergehende Umsatzrückgänge oder unerwarteten Bedarf an zusätzlichen Kapitalinvestitionen zu überstehen. Höhere D/E-Verhältnisse können sich negativ auf die Fähigkeit eines Unternehmens auswirken, zusätzliche Finanzierung wenn gebraucht.
Ein höheres Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital (D/E) kann es einem Unternehmen in Zukunft erschweren, eine Finanzierung zu erhalten.
Zinsdeckungsgrad
Das Zinsdeckungsgrad ist ein grundlegendes Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Finanzierungskosten zu bewältigen. Der Ratio-Wert gibt an, wie oft ein Unternehmen mit seinem aktuellen. die erforderlichen jährlichen Zinszahlungen auf seine ausstehenden Schulden leisten kann Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). Ein relativ niedriger Deckungsgrad deutet auf eine höhere Schuldendienstbelastung des Unternehmens und ein entsprechend höheres Ausfall- oder Insolvenzrisiko hin.
Zinsdeckung = EBIT/Zinsaufwand.
Ein niedrigerer Ratio-Wert bedeutet, dass weniger Einnahmen zur Verfügung stehen, um Finanzierungszahlungen zu leisten, und das Unternehmen ist auch weniger in der Lage, einen Anstieg der Zinsen. Im Allgemeinen gilt ein Zinsdeckungsgrad von 1,5 oder weniger als Hinweis auf potenzielle finanzielle Probleme im Zusammenhang mit dem Schuldendienst. Eine zu hohe Quote kann jedoch darauf hindeuten, dass das Unternehmen seine verfügbaren finanziellen Mittel nicht nutzt Hebelkraft.
Anleger gehen davon aus, dass ein Unternehmen mit einem Zinsdeckungsgrad von 1,5 oder weniger wahrscheinlich mit potenziellen finanziellen Problemen im Zusammenhang mit dem Schuldendienst konfrontiert ist.
Grad der kombinierten Hebelwirkung
Das Grad der kombinierten Hebelwirkung (DCL) bietet eine umfassendere Bewertung des Gesamtrisikos eines Unternehmens, indem sowohl der operative Leverage als auch der finanzielle Leverage berücksichtigt werden. Diese Leverage Ratio schätzt die kombinierte Wirkung des Geschäftsrisikos und des Finanzrisikos auf die Gewinn je Aktie (EPS), bei einer bestimmten Zunahme oder Abnahme der Der Umsatz. Die Berechnung dieses Verhältnisses kann dem Management helfen, das bestmögliche Niveau und die bestmögliche Kombination von finanziellem und operativem Leverage für das Unternehmen zu ermitteln.
DCL = %Änderungs-EPS/%Änderungsumsatz.
Ein Unternehmen mit einem relativ hohen kombinierten Leverage wird als riskanter angesehen als ein Unternehmen mit einem geringeren kombinierten Leverage, da ein hoher Leverage mehr bedeutet Fixkosten zur Firma.
Die Quintessenz
Finanzkennzahlen werden in der Fundamentalanalyse verwendet, um Unternehmen zu bewerten und ihre Aktienkurse zu schätzen. Bestimmte Finanzkennzahlen können auch verwendet werden, um das Risikoniveau eines Unternehmens zu bewerten, insbesondere in Bezug auf den kurz- und langfristigen Schuldendienst und andere Verpflichtungen.
Diese Analyse wird von Bankern verwendet, um zusätzliche Kredite zu vergeben, und von Private-Equity-Investoren, um zu entscheiden Investitionen in Unternehmen und nutzen Leverage, um Schulden auf ihre Investitionen zurückzuzahlen oder ihre Rendite zu erhöhen Investitionen.