Woher Hedgefonds ihr Kapital beziehen
Ein Hedgefonds beginnt mit der Person, die als General- oder geschäftsführender Gesellschafter der Kommanditgesellschaft fungiert, die die Struktur der meisten Hedgefonds bildet. Dies ist die Person, die die tatsächlichen Anlageentscheidungen und -entscheidungen für den Fonds trifft.
Sie sind in der Regel ein etablierter Anlageberater mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz in der Verwaltung von Anlagen und/oder einem einzigartigen, ansprechenden Anlagestrategie. Diese Person sucht, manchmal mit Unterstützung einiger der Erstinvestoren, nach potenziellen Anlegern, um sie zu einer Investition in den Fonds zu bewegen.
Sobald ein Fonds Anlagedollar angesammelt hat, verdient er Geld basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM) sowie auf der Fondsperformance. Je mehr Anlagegelder ein Hedgefonds ansammeln kann und je besser er abschneidet, desto mehr Geld verdient er.
Die zentralen Thesen
- Hedgefonds scheinen jedes Jahr Milliarden von Dollar für ihren professionellen Anlagesinn und ihr Portfoliomanagement über eine Reihe von Strategien hinweg einzunehmen.
- Hedgefonds verdienen Geld im Rahmen einer Gebührenstruktur, die von Fondsinvestoren auf der Grundlage des verwalteten Vermögens (AUM) gezahlt wird.
- Fonds erhalten in der Regel eine Pauschalgebühr zuzüglich eines Prozentsatzes positiver Renditen, die eine bestimmte Benchmark oder Hurdle Rate überschreiten.
- Hedgefonds-Marketing ist eine Schlüsselmethode, um neue Anlegergelder zu gewinnen, was zum Gewinn des Fonds beiträgt.
Wie ein Hedgefonds Geld beschafft
EIN Hedge-Fond bezieht sein Kapital aus einer Vielzahl von Quellen, darunter vermögende Privatpersonen, Unternehmen, Stiftungen, Stiftungen und Pensionsfonds. Hedgefonds suchen normalerweise nicht nach einzelnen Kleinanlegern wie dem durchschnittlichen Käufer Anteile an einem Investmentfonds, sondern suchen nach Investoren mit großem Anlagekapital, mit denen Sie formen a begrenzte Partnerschaft.
Ein großer Teil der Aufzucht Investmentfonds für einen Hedgefonds hängt von der anfänglichen Performance des Fondsmanagers ab. Um den Fonds auf den Weg zu bringen und einen Anlage-Track-Record aufzubauen, investiert der Fondsmanager in der Regel einen erheblichen Teil seines eigenen Geldes in den Fonds. Wenn der Fondsmanager außergewöhnlich gut abschneidet und hervorragende Renditen erzielt, beginnt der Fonds die Aufmerksamkeit großer institutionelle Anleger die über erhebliches Kapital zur Verfügung stehen.
Eine gute Performance dürfte auch die Investition von zusätzlichem Kapital bei den Erstinvestoren auslösen. Der Schlüssel zur Beschaffung von Investitionskapital für einen Hedgefonds liegt darin, dass der Fondsmanager in der Lage ist, einige Erstinvestoren zu finden und davon zu überzeugen seine Fähigkeit, den Fonds gewinnbringend zu verwalten, und dann genau das zu tun, damit der Fonds in Zukunft weitere Investoren anzieht.
Hedgefonds-Gebührenstruktur
Zwei und zwanzig (oder "2 und 20") ist eine beliebte Gebührenvereinbarung, die in der Hedgefonds-Branche Standard ist und auch in Venture Capital und Private Equity üblich ist. Hedgefonds-Verwaltungsgesellschaften berechnen ihren Kunden in der Regel sowohl eine Verwaltungs- als auch eine Performancegebühr. "Zwei" bedeutet 2% von verwaltetes Vermögen (AUM) und bezieht sich auf die jährliche Verwaltungsgebühr, die der Hedgefonds für die Vermögensverwaltung erhebt.
„Zwanzig“ bezieht sich auf die standardmäßige Performance- oder Incentive-Gebühr in Höhe von 20 % der Gewinne des Fonds über einer bestimmten vordefinierten Benchmark. Während diese lukrative Gebührenregelung dazu geführt hat, dass viele Hedgefonds-Manager extrem reich geworden sind, haben sich in den letzten Jahren die Gebührenstruktur ist aus unterschiedlichen Gründen von Investoren und Politikern unter Beschuss geraten.
Zweiundzwanzig sind in der Branche weniger üblich, da Hedgefonds bessere Arrangements bieten. Darüber hinaus berechnen Robo-Advisor nur 0,25% des Gesamtvermögens für die Verwaltung des Kapitals und keine zusätzlichen Gebühren für erzielte Gewinne.
Einige Hedgefonds haben auch mit a. zu kämpfen Hochwassermarke das gilt für ihre Performance Fee. Eine High-Watermark-Policy sieht vor, dass dem Fondsmanager nur dann ein Prozentsatz des Gewinns ausgezahlt wird, wenn der Nettowert des Fonds seinen bisherigen Höchstwert übersteigt. Dadurch wird verhindert, dass dem Fondsmanager hohe Summen für schlechte Performance gezahlt werden, und stellt sicher, dass allfällige Verluste ausgeglichen werden müssen, bevor Performance Fees ausbezahlt werden.
Hedgefonds-Marketing
Hedgefonds-Manager werden in ihren Bemühungen, Mittel zu beschaffen, durch Vorschriften behindert, die sie daran hindern, öffentlich für einen bestimmten Fonds zu werben. Sie können jedoch beispielsweise eine Informationswebsite einrichten, auf der ihre Investition erläutert wird Strategien und informiert über ihre Hintergründe und Erfahrungen als Investoren, Investment Berater, oder Geldverwalter. Fondsmanager bemühen sich häufig um Werbung, indem sie bestimmte Handelsideen auf Anlage-Websites anbieten.
Hedgefonds werden oft vom Fondsmanager vermarktet, der sich mit Freunden oder Geschäftsbekannten vernetzt, oder über Dritte Vermittlungsagenturen, bei denen es sich um Einzelpersonen oder Unternehmen handelt, die als Vermittler für Vermögensverwalter fungieren, wie z Pensionsfonds Verwalter oder Anlageverwalter für eine Stiftung oder Stiftung.
Manchmal bieten Fondsmanager "Seed-Investment-Arrangements" an Erstinvestoren. Im Gegenzug für eine substanzielle Beteiligung am Fonds erhält der Anleger einen Rabatt auf die Fondsverwaltungsgebühr oder eine Miteigentumsbeteiligung am Fonds. Diese Erstinvestoren betreiben oft ihr eigenes Networking, um andere Investoren zu werben.
Hedgefonds-Manager können einige grundlegende Marketingmaterialien erstellen, um sie potenziellen Anlegern zur Verfügung zu stellen. Dieses Material, das als „Pitch Book“ oder „Tear Sheet“ bezeichnet wird, enthält Informationen über die Fondsstrategie, den Fondsmanager und einen Überblick über die Bedingungen für die Anlage in den Fonds.