Macy's (M) Option Traders Optimistic

Οι έμποροι ώθησαν τις τιμές των μετοχών για την Macy's, Inc. (Μ) γύρω από δραματικά γύρω από το GameStop Corp. (GME) φαινόμενο. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια του περασμένου μήνα οι έμποροι διατήρησαν τις μετοχές της Macy σε περιορισμένο εύρος μπροστά από τις μετοχές της τριμηνιαία κέρδη ανακοίνωση. Παρ 'όλα αυτά, οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν πληρώσει ένα ασφάλιστρο περιμένοντας την άνοδο της μετοχής. Φαίνεται ότι υπονοεί ότι περιμένουν πολύ καλά νέα.

Δεν υπάρχει τρόπος να προβλέψετε με ακρίβεια την κατεύθυνση που θα κινηθεί μια μετοχή μετά την ανακοίνωση των κερδών. Ωστόσο, μια σύγκριση της δράσης των τιμών μεταξύ των τιμών των μετοχών και των τιμών δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει ότι εάν οι μετοχές της Macy's εκτιναχθούν, αποκλίνουν από ο κινούμενος μέσος όρος των 20 ημερών τις πρώτες ημέρες μετά την ανακοίνωση, οι έμποροι που επικεντρώνονται στην ανοδική τάση είναι σε θέση να κατακτήσουν το καλύτερο κέρδη.

Οι συναλλαγές προαίρεσης αντιπροσωπεύουν τις δραστηριότητες των επενδυτών που θέλουν να προστατεύσουν τις θέσεις τους ή των κερδοσκόπων που θέλουν να επωφεληθούν από τη σωστή πρόβλεψη απροσδόκητων κινήσεων σε μια υποκείμενη μετοχή ή δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι η διαπραγμάτευση επιλογών είναι κυριολεκτικά ένα στοίχημα στις πιθανότητες της αγοράς. Συγκρίνοντας τις λεπτομέρειες της συμπεριφοράς των τιμών των μετοχών και των δικαιωμάτων προαίρεσης, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αποκτήσουν πολύτιμη εικόνα, αν και βοηθά στην κατανόηση του πλαισίου μέσα στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά τιμών. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τη δράση τιμής για την τιμή της μετοχής Macy's και τη ρύθμιση που οδηγεί στην αναφορά κερδών.

Τρέχουσα τάση

Η τάση ενός μήνα της μετοχής έχει τις μετοχές να πιέζουν πάνω από το ακραίο εύρος της πριν επιστρέψουν στον μέσο όρο. Είναι αξιοσημείωτο ότι τον περασμένο μήνα η Macy's αυξήθηκε σε πάνω από 17 δολάρια ανά μετοχή στα τέλη Ιανουαρίου. Αυτό προέκυψε, εν μέρει, από την άνοδο πολλών λιανικών μετοχών. Υπήρξε μόνο μια μικρή επιστροφή στα $ 15 ανά μετοχή καθώς πλησιάζει η ημέρα ανακοίνωσης. Η τιμή έκλεισε στη μεσαία περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα. Οι μελέτες διαμορφώνονται με 20 ημέρες Κανάλι Keltner δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για τη μετοχή. Αυτός ο πίνακας συμβάλλει στην ανάδειξη του τρόπου με τον οποίο η τιμή έχει μετακινηθεί από το επάνω ακραίο πίσω μέρος στο μέσο εύρος και διατηρείται σε αυτό το εύρος. Αυτή η κίνηση τιμής για τις μετοχές της Macy υποδηλώνει ότι οι επενδυτές ενδέχεται να είναι επιφυλακτικά αισιόδοξοι για την επερχόμενη έκθεση.

Σε αυτό το πλαίσιο όπου η τάση των τιμών για το Macy's κινείται από το ανώτερο άκρο στο μέσο, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι και οι επενδυτές εκφράζουν προσεκτική αισιοδοξία κέρδη. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες των επενδυτών για μια ευνοϊκή αναφορά κερδών ή όχι.

Τα στοιχεία συναλλαγών προαιρετικών στοιχείων μπορούν να παρέχουν πρόσθετες πληροφορίες για να βοηθήσουν τους παρατηρητές γραφημάτων να σχηματίσουν μια άποψη σχετικά με τις προσδοκίες των επενδυτών. Οι έμποροι επιλογών προτιμούν τις κλήσεις παρά τις αγορές, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές περιμένουν καλά νέα από την έκθεση της εταιρείας. Τα αποδεικτικά στοιχεία μπορούν επίσης να βρεθούν στη σύγκριση του εύρους μεταβλητότητας που απεικονίζεται στο γράφημα με τις μοβ γραμμές και το μοβ πλαίσιο στο παρασκήνιο. Παρόλο που οι τιμές παρέμειναν σε ένα τόσο σφιχτό εύρος, οδεύουν προς το πάνω μισό του εύρους μεταβλητότητας. Αυτή η θέση για την τιμή υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν μεγάλες προσδοκίες για την αναφορά κερδών.

Συναλλακτική δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές της Macy βρίσκονται σε ένα μέσο εύρος και έχουν τιμολογήσει τις επιλογές τους ως ένα στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει μέσα σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα από σήμερα έως Φεβρουαρίου 26, την Παρασκευή μετά τη δημοσίευση της έκθεσης κερδών. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμή που προσφέρουν οι πωλητές επιλογών κλήσεων. Υποδηλώνει πιθανότητα 72% ότι οι μετοχές της Macy θα κλείσουν σε αυτό το εύρος μέχρι το τέλος της εβδομάδας εάν οι τιμές αυξηθούν. Το κόκκινο κουτί αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση των επιλογών πώλησης με πιθανότητα 74% οι τιμές να πέσουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι συναλλαγές την Τρίτη παρουσίασαν πάνω από 33.000 επιλογές κλήσεων σε σύγκριση με περίπου 12.000 δικαιώματα προαίρεσης αγοράς, αποδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης. Το ότι μόνο το 26% των συναλλαγών τέθηκαν με δικαίωμα προαίρεσης σημαίνει ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης είναι έντονα αισιόδοξοι, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Οι μοβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια 10ήμερη μελέτη του Keltner Channel που έχει τετραπλάσιο ρυθμό ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει περιοχές υψηλής συσχέτισης με ισχυρή υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιών κάνουν αισθητή στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες. Τα επίπεδα που σηματοδοτούν τις στροφές σημειώνονται στο παρακάτω διάγραμμα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι η τιμολόγηση κλήσεων είναι μεγαλύτερη από την τιμή πώλησης, υποδηλώνοντας ότι οι έμποροι αναμένουν ότι η τιμή θα αυξηθεί μετά τα κέρδη.

Αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα ασυνήθιστα μεγάλο εύρος υποστήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Αυτό πιθανότατα οφείλεται σε ανώμαλες συνθήκες. Είναι πιθανό ότι ούτε τα καλά ούτε τα κακά νέα θα προκαλέσουν μεγάλη κίνηση τιμών. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές της Macy αυξήθηκαν πάνω από 19% τις επόμενες ημέρες. Οι επενδυτές ενδέχεται να περιμένουν την ίδια κίνηση στην τιμή μετά από αυτήν την ανακοίνωση. Με ένα ασυνήθιστο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών είναι απίθανο να αυξηθούν ή να μειωθούν περισσότερο από το αναμενόμενο.

Επιπτώσεις στην αγορά

Η επίδραση της έκθεσης για τα κέρδη της Macy's δεν έχει ιδιαίτερη επιρροή στην αγορά λόγω της μειωμένης επιρροής του κλάδου του λιανικού εμπορίου σε μεγάλους δείκτες μετά το χτύπημα της πανδημίας. Ωστόσο, η έκθεση της εταιρείας εμφανίζεται την ίδια μέρα με δύο άλλες μετοχές με επιρροή στο διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών τομέας: The Home Depot, Inc. (HD) και Lowe's Companies, Inc. (ΧΑΜΗΛΟΣ). Ανεξάρτητα από το τι λέει η έκθεση από το Macy's, ο αντίκτυπος θα μεγεθυνθεί από το χρονοδιάγραμμά του. Η συνδυασμένη επίδραση των αναφορών αυτών των εταιρειών θα έχει πιθανώς σημαντικό αντίκτυπο στις μετοχές του τομέα διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών.

Τώρα που περισσότερο από το 70% των εταιρειών S&P 500 έχουν αναφέρει κέρδη μέχρι στιγμής αυτή τη σεζόν και μια μεγάλη πλειοψηφία έχει ξεπεράσει τις εκτιμήσεις, οι επενδυτές πιθανότατα θα περιμένουν το ίδιο από τη Macy's. Οτιδήποτε λιγότερο θα ήταν σοκ. Μια θετική έκθεση θα μπορούσε να ανεβάσει άλλες μετοχές στον κλάδο, όπως η Home Depot, η Walt Disney Company (DIS), ή ακόμα και Amazon.com, Inc. (AMZN). Θα επηρέαζε επίσης ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETFs), όπως το State Street's Consumer Discretaryary Select Sector SPDR Fund (XLY) και ενδεχομένως το SPDR S&P 500 ETF Trust της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ).

Η κατώτατη γραμμή

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης στο Macy's προτιμούν τις επιλογές κλήσεων με μεγάλο περιθώριο έναντι των δικαιωμάτων προαίρεσης πριν από την ανακοίνωση των κερδών της εταιρείας. Οι έμποροι φαίνεται να είναι λιγότερο νευρικοί για τα άσχημα νέα και πιο ευκαιριακοί για πιθανό άλμα υψηλότερων τιμών. Ακόμα και αν μια κακή έκθεση πραγματοποιήθηκε, οι μετοχές της Macy ενδέχεται να μην μειωθούν σημαντικά, επειδή οι επενδυτές μπορεί να το επιθυμούν αγοράστε το ντιπ καθώς οι τιμές των μετοχών της εταιρείας είναι τόσο συγκριτικά χαμηλές αυτή τη στιγμή. Το μέγεθος του εύρους τιμών μεταβλητότητας είναι αρκετό για να ξεπεράσει την τιμολόγηση κλήσεων, επιτρέποντας μια μεγάλη κίνηση υψηλότερη εάν η εταιρεία επρόκειτο να διαχειριστεί με κάποιον τρόπο μια θετική έκπληξη. Οι προσδοκίες των εμπόρων μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξες λόγω της πρόσφατης δραστηριότητας σε μετοχές λιανικής. Παρ 'όλα αυτά, παραμένουν αισιόδοξοι.