Η πτητική αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει τους επενδυτές στο εμπόριο
Οι συναλλαγές της Δευτέρας έφεραν αστάθεια επέστρεψε στις αγορές ακριβώς τη στιγμή που ορισμένοι επενδυτές προσπαθούσαν να ξεχάσουν ότι κάτι τέτοιο συνέβη ποτέ. Wasταν μια κλήση αφύπνισης για αυτούς. Με την Dow Jones Industrial Average (DJI) χάνοντας πάνω από 1.300 μονάδες από το άνοιγμα των συναλλαγών την Παρασκευή έως τη Δευτέρα το απόγευμα, ορισμένοι από τους πιο ευαίσθητους επενδυτές ανησυχούσαν ευλόγως.
Ενώ οι περισσότεροι αναλυτές θα το χαρακτήριζαν ως φυσικό και βραχυπρόθεσμο Τραβήξτε προς τα πίσω, η αλήθεια είναι ότι κανείς δεν ξέρει ποτέ πού πηγαίνει η αγορά στη συνέχεια. Όπως αποδείχθηκε, η Τρίτη επέστρεψε μια μεγάλη αναπήδηση, καθώς οι επενδυτές φάνηκαν υπερβολικά πρόθυμοι να εξαγοράσουν οποιαδήποτε προσφερόμενη τιμή. Αυτό το είδος μοτίβου - μεγάλες πτώσεις που ακολουθούνται από μεγάλες εκρήξεις - μπορεί μερικές φορές να προμηνύει συνεχή αστάθεια της αγοράς. Δεδομένου ότι η συνεχιζόμενη αστάθεια της αγοράς σχετίζεται στενότερα με τις πτωτικές τάσεις των τιμών, προκαλεί νευρικότητα στους επενδυτές να το δουν.
Ο περίεργος επενδυτής φυσικά θα θέλει να μάθει τι θα μπορούσε να γίνει εάν οι μετοχές αρχίσουν να κινούνται προς τα κάτω πιο επίμονα. Πολλοί επενδυτές αγνοούν το ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) που μπορούν να αγοράσουν που τους επιτρέπουν να κερδίζουν όταν οι τιμές του χρηματιστηριακού δείκτη κινούνται χαμηλότερα. Αυτά τα αντίστροφα κεφάλαια συνδέονται με συγκεκριμένο δείκτη.
Για παράδειγμα, οι περισσότεροι επενδυτές γνωρίζουν τον δείκτη ETF του δείκτη S&P 500 της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ) ή ETF του δείκτη S&P 500 της Vanguard (VOO), και τα δύο παρακολουθούν το Δείκτης S&P 500 (SPX) με σχεδόν τέλειο συσχετισμό. Για το Ράσελ 2000 δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης, το iShares εκδίδει ένα ETF παρακολούθησης ευρετηρίου (IWM) που συσχετίζεται θετικά. Το ProShares εκδίδει ETF που σχετίζονται αρνητικά με αυτούς τους δείκτες. Αυτό σημαίνει το Short S&P 500 ETF της ProShares (SH) και το Short Russell 2000 ETF (RWM) θα αυξηθεί σε αξία κατά 1% όταν οι αντίστοιχοι δείκτες που παρακολουθούν μειωθούν κατά 1% σε αξία. (Δείτε το παρακάτω διάγραμμα.)
Μια σύγκριση όπως αυτή που φαίνεται παραπάνω δημιουργεί ένα μοτίβο τιμών αντικατοπτρισμού σε ένα γράφημα επειδή αυτά τα όργανα κινούνται ακριβώς το ένα απέναντι στο άλλο. Αλλά ο κόσμος των εκδοτών ETF δεν σταμάτησε με αυτά τα δύο. Κατάφεραν να δημιουργήσουν όργανα που όχι μόνο αντιστρόφως συσχετίζονται αλλά και μόχλευση.
Με αντίστροφα και μοχλευμένα ETF, οι επενδυτές θα μπορούσαν να βρουν τις θέσεις τους να αυξάνονται πολλαπλάσια όταν οι μετοχές μειώνονται. Αυτό σημαίνει ότι ένα ETF διπλής μόχλευσης (a.k.a. 2X) θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 2% για 1% ημερήσια πτώση του σχετικού δείκτη αναφοράς, ενώ ένα ETF τριπλής μόχλευσης (3X) θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 3%.
Direxion's Daily S&P 500 Bear 3X ETF (SPXS) και το Daily Small-Cap Bear 3X ETF (ΤΖΑ) και οι δύο παρέχουν τριπλή αντίστροφη μόχλευση. Για όποιον είχε την τύχη να τα κρατήσει την Παρασκευή 16 Ιουνίου έως το τέλος της Δευτέρας 19 Ιουνίου, τα αποτελέσματα ήταν αρκετά ωραία, αλλά μόνο αν κατάφερναν να κλείσουν τις συναλλαγές πριν από την Τρίτη. Ο συγχρονισμός μπορεί να είναι δύσκολος σε αυτά τα όργανα επειδή είναι δίκοπο μαχαίρι. Η ανατροπή της Τρίτης στους δείκτες αναφοράς σήμαινε ότι τα μόρια μόχλευσης μειώθηκαν σημαντικά, όπως φαίνεται στο επόμενο γράφημα.
Για εκείνους που μπορούν να κάνουν βραχυπρόθεσμες συναλλαγές και έχουν καλή αίσθηση για το πότε να πάρουν γρήγορα κέρδη (ή να πάρουν έγκαιρες απώλειες), τα μέσα αυτά προσφέρουν μια εξαιρετική ευκαιρία για να επωφεληθούν από τη μεταβλητότητα στο σημείο αναφοράς ευρετήρια
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από παρόμοια μέσα με ακόμη πιο στενή εστίαση, όπως έναν δείκτη κλάδου. Η State Street εκδίδει 11 γνωστά ETF για κάθε τομέα. Κάθε ένα από αυτά τα κεφάλαια επενδύει σε μια συλλογή από δώδεκα ή περισσότερες εταιρείες που προσδιορίζονται σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της οικονομίας. Κάθε ταμείο είναι εύκολο να αναγνωριστεί από το σύμβολο τριών γραμμάτων που ξεκινά με XL. Επί του παρόντος, η συγκριτική απόδοση αυτών ταμεία του τομέα δείχνει ότι οι ευαίσθητοι σε πληθωρισμός οι πιέσεις βιώνουν τη μεγαλύτερη καθοδική μετατόπιση. Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει τον τρόπο που έμοιαζαν στο τέλος της διαπραγμάτευσης της Δευτέρας.
Κοιτάζοντας αυτό το γράφημα, δεν είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι κάποιος που ήθελε να εκμεταλλευτεί μια πτωτική τάση θα μπορούσε να έχει αναζητήσει συγκεκριμένα τομεακά μέσα για να το βοηθήσει. Λαμβάνοντας υπόψη ότι τα ταμεία του τομέα για χρηματοδότηση, βασικά υλικά και ενέργεια έχουν μειωθεί κατά τους τελευταίους δύο μήνες, ένας έμπορος μπορεί να έχει συναντήσει το αντίστροφο ETF του Χρηματοοικονομικού τομέα 3X της Direxion (FAZ), Σύντομο βασικό υλικό ProShares (SBM), ή ProShares 2X UltraShort Oil & Gas ETF (ΕΣΚΑΨΑ), όπως απεικονίζεται στο επόμενο γράφημα.
Αυτά τα κεφάλαια πρέπει να χρησιμοποιηθούν προσεκτικά. Συνήθως πραγματοποιούν καλύτερες βραχυπρόθεσμες συναλλαγές από τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Ωστόσο, καθώς οι αγορές γίνονται πιο ασταθείς, θα μπορούσαν να αποδειχθούν επωφελής τακτική για έναν έγκαιρο έμπορο.
