Apple (AAPL) Option Traders Bearish After Earnings

Μετά την Apple Inc. (AAPL) ανέφερε ότι είχε ξεπεράσει προφανώς τις προσδοκίες των αναλυτών για τα κέρδη του τρίτου δημοσιονομικού τριμήνου αποτελέσματα, οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης λαμβάνουν ενέργειες που υπονοούν ότι πιστεύουν ότι η τιμή της μετοχής θα μειωθεί χαμηλότερα μελλοντικός. Αυτό μπορεί να μην αποτελεί έκπληξη λαμβάνοντας υπόψη ότι η τιμή της μετοχής της AAPL μειώθηκε κατά 1,2% την επομένη της ανακοίνωσης της έκθεσης.

Ανέφερε η Apple ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο (EPS) 1,30 δολάρια και έσοδα 81,41 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών που απαιτούν EPS 1,01 δολάρια και έσοδα 73,30 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά το μεγάλο ρυθμό, οι μετοχές της Apple υποχώρησαν αφού τα στελέχη προειδοποίησαν ότι οι περιορισμοί στην παροχή τσιπ θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα iPhone και τα iPads αυτό το τρίμηνο. Πριν από την ανακοίνωση, οι επενδυτές είχαν αυξήσει την τιμή της μετοχής, με έναν αρκετά μεγάλο αριθμό επιλογές κλήσεων στο ανοιχτό ενδιαφέρον.

Οι όγκοι συναλλαγών προαιρετικών έδειξαν ότι οι έμποροι αγόραζαν κλήσεις και πουλούσαν

βάζει; Ωστόσο, η δραστηριότητα επιλογής μετά τα κέρδη υποδηλώνει ότι οι έμποροι είναι απαισιόδοξοι για την τιμή της μετοχής της AAPL αφού ο τεχνολογικός γίγαντας νίκησε τις προβλέψεις των αναλυτών. Αυτό συμβαίνει επειδή η δράση τιμών έχει μειωθεί πρόσφατα, ενώ η δραστηριότητα επιλογών υποδηλώνει ότι οι έμποροι πωλούν κλήσεις και αγοράζουν αγορές.

Η σύγκριση της δράσης τιμών μεταξύ της δραστηριότητας διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης και των τιμών των μετοχών τις επόμενες ημέρες των κερδών δείχνει κάποια στοιχεία που υποδηλώνουν ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι απαισιόδοξοι. Αυτό δεν πρέπει να προκαλεί έκπληξη δεδομένου ότι η τιμή της μετοχής της AAPL μειώθηκε κατά 1,2% την επομένη των κερδών, κλείνοντας κάτω από τις 20 ημέρες κινητός μέσος όρος. Επιπλέον, αυξήθηκε η δραστηριότητα επιλογής, ενώ η δραστηριότητα επιλογής κλήσεων μειώθηκε. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί επειδή οι έμποροι επιλογών πιστεύουν ότι το AAPL είναι υπερτιμημένο στα τρέχοντα επίπεδα και θα παρουσιάσει πτωτική τάση βραχυπρόθεσμα.

Οι συναλλαγές προαίρεσης αντιπροσωπεύουν τις δραστηριότητες των επενδυτών που επιθυμούν να προστατεύσουν τις θέσεις τους ή κερδοσκόποι που επιθυμούν να επωφεληθούν από την ορθή πρόβλεψη απροσδόκητης κίνησης σε μια υποκείμενη μετοχή ή ευρετήριο. Οι ενέργειες αυτών των επενδυτών και κερδοσκόπων συνεπάγονται μια πρόβλεψη για τις επόμενες εβδομάδες, επειδή οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης είναι α κυριολεκτικό στοίχημα στις πιθανότητες αγοράς - ένα στοίχημα που πραγματοποιήθηκε από εμπόρους που είναι κατά μέσο όρο καλύτερα ενημερωμένοι από τους περισσότερους επενδυτές. Το κλειδί για να επωφεληθείτε από αυτή τη διορατικότητα είναι να κατανοήσετε το πλαίσιο μέσα στο οποίο έλαβε χώρα η συμπεριφορά των τιμών. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τη δράση τιμών για τις μετοχές της AAPL την Παρασκευή 30 Ιουλίου, απεικονίζοντας τη ρύθμιση μετά την αναφορά κερδών.

Τρέχουσες τάσεις

Κατά τη διάρκεια του περασμένου μήνα, η τάση της μετοχής είδε τις μετοχές της AAPL να κινούνται σε ένα ακραίο εύρος, κλείνοντας πολύ πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, πριν πέσουν 1,2% την επομένη της ανακοίνωσης. Η τιμή έκλεισε στη μεσαία περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα.

Οι μελέτες διαμορφώνονται εντός 20 ημερών Κανάλι Keltner δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για τη μετοχή. Αυτός ο πίνακας βοηθά στην ανάδειξη του τρόπου με τον οποίο η τιμή έχει πέσει από το ακραίο εύρος στο μεσαίο εύρος. Αυτή η μετακίνηση της τιμής από τις μετοχές της AAPL σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν είναι σίγουροι για την τιμή της μετοχής της Apple στο μέλλον.

Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι εξέφραζαν αισιοδοξία για τα κέρδη, με βάση την τάση των τιμών για το AAPL που παραμένει κοντά στην κορυφαία περιοχή την εβδομάδα πριν από την ανακοίνωση. Οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν επίσης να διαμορφώσουν μια γνώμη για τις προσδοκίες των επενδυτών, δίνοντας προσοχή στις λεπτομέρειες της διαπραγμάτευσης επιλογών. Πριν από την ανακοίνωση, οι έμποροι φάνηκαν να περιμένουν ότι η AAPL θα κινηθεί ανοδικά μετά τα κέρδη.

Συναλλακτική δραστηριότητα

Η πρόσφατη δραστηριότητα των εμπόρων δικαιωμάτων προαίρεσης συνεπάγεται ότι θεωρούν ότι οι μετοχές της AAPL είναι υπερτιμημένες και έχουν αγορασμένες επιλογές στοιχήματος ως στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει μέσα στο πλαίσιο που απεικονίζεται στο διάγραμμα μεταξύ σήμερα και τον Αύγουστο 20, τον επόμενο μηνιαίο ημερομηνία λήξης για επιλογές. Το κουτί με κόκκινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμή που προσφέρουν οι πωλητές των επιλογών πώλησης. Υποδηλώνει 70% πιθανότητα οι μετοχές της Apple να κλείσουν εντός αυτού του εύρους ή να μειωθούν έως τον Αύγουστο. 20. Έτσι, οι πωλητές είναι μόνο ήπια. Ωστόσο, οι αγοραστές αυξάνουν την τιμολόγηση, προτείνοντας στους αγοραστές να θεωρήσουν αυτές τις επιλογές υποτιμημένες. Δεδομένου ότι η τιμολόγηση συνεπάγεται μόνο 30% πιθανότητα οι τιμές να κλείσουν κάτω από αυτό το κόκκινο πλαίσιο, φαίνεται ότι οι αγοραστές είναι πρόθυμοι να πάρουν αυτές τις μεγάλες αποδόσεις.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το ανοικτό ενδιαφέρον την Παρασκευή είχε πάνω από 5,3 εκατομμύρια επιλογές κλήσεων σε σύγκριση με πάνω από 4 εκατομμύρια επιλογές προαίρεσης, αποδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης, καθώς οι έμποροι προτιμούσαν τις κλήσεις βάζει. Αυτό συνήθως υπονοεί ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης κινούνται προς τα πάνω στις τιμές. Μετά τα κέρδη, η μεταβλητότητα μειώθηκε δραματικά, αλλά ο αριθμός των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών παραμένει αυξημένος και ο αριθμός των επιλογών κλήσης αυξάνεται. Σιωπηρή μεταβλητότητα για τις επιλογές κλήσεων μειώνεται, υποδεικνύοντας ότι, αν και ο αριθμός των επιλογών κλήσεων που διαπραγματεύονται έχει αυξηθεί, πωλούνται και όχι αγοράζονται.

Για τις απεργίες στα λεφτά και ένα βήμα προς την κατεύθυνση, το ανοικτό ενδιαφέρον υπερτερεί κατά πολύ του ανοιχτού ενδιαφέροντος. Ο όγκος των προνομιακών αγορών μειώνεται με πολύ πιο αργό ρυθμό από τον όγκο κλήσεων εκτός χρημάτων, που σημαίνει ότι περισσότεροι έμποροι πιστεύουν ότι οι τιμές των μετοχών της AAPL θα μειωθούν από εκείνους που πιστεύουν ότι οι τιμές των μετοχών θα ανέβει.

Οι μοβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια 10ήμερη μελέτη του Keltner Channel που έχει τετραπλάσιο ρυθμό ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει περιοχές υψηλής συσχέτισης ισχυρών υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιών κάνουν αισθητή στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σηματοδοτούν τις στροφές σημειώνονται στο παρακάτω διάγραμμα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι οι τιμές κλήσης και πώλησης βρίσκονται σε τόσο κοντινή απόσταση με άφθονο χώρο για χαμηλότερη απόδοση. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης πιστεύουν ότι υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα η τιμή της μετοχής να κινηθεί χαμηλότερα τις εβδομάδες μετά την έκθεση. Παρόλο που οι επενδυτές και οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσαν θετική κίνηση από την έκθεση, η τιμή της μετοχής μετακινήθηκε σε μεγαλύτερη απόσταση από ό, τι μετά την τελευταία έκθεση κερδών.

Αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος υποστήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα, είναι πιθανό να υπάρξει μια μεγάλη κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση στο εγγύς μέλλον. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση κερδών, οι μετοχές της AAPL υποχώρησαν λιγότερο από 1% την επόμενη ημέρα και συνέχισαν να υποχωρούν την επόμενη εβδομάδα. Οι επενδυτές ενδέχεται να περιμένουν την ίδια κίνηση στην τιμή την εβδομάδα μετά την ανακοίνωση. Με πολλά περιθώρια στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να αυξηθούν ή να μειωθούν περισσότερο από το αναμενόμενο βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, υπάρχει περισσότερο περιθώριο στο εύρος μεταβλητότητας για να υποστηρίξει μια κίνηση προς τα κάτω.

Τυλίγοντας

Η Apple εκμηδένισε το EPS και τις προσδοκίες των εσόδων των αναλυτών. Ωστόσο, αφού τα στελέχη της Apple προειδοποίησαν ότι οι περιορισμοί στην παγκόσμια προσφορά τσιπ θα μπορούσαν να επηρεάσουν την προσφορά προϊόντων το επόμενο τρίμηνο, η τιμή της μετοχής μειώθηκε. Οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις επενδύσεις τους και πούλησαν μετοχές της εταιρείας τις επόμενες ημέρες μετά την ανακοίνωση.

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης φαίνεται να πωλούν κλήσεις και να αγοράζουν αγορές, εκφράζοντας μια αρνητική προοπτική. Η δραστηριότητα της τιμής της μετοχής παρέχει περισσότερο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας για πτωτική κίνηση της τιμής της μετοχής στο μέλλον.