Οι GM Option Traders προβλέπουν ότι τα κέρδη θα τρέχουν σε κενό

Επενδυτές της General Motors Company (GM) έχουν αυξήσει ελαφρώς τις τιμές των μετοχών πριν από την έκθεση κερδών της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο. Με την πρώτη ματιά, φαίνεται ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης τοποθετούνται για αρνητική κίνηση, ως τον αριθμό των πωληθέντων επιλογές κλήσεων είναι ψηλά στο ανοιχτό ενδιαφέρον. Η ασυνήθιστη δραστηριότητα επιλογών θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ισχυρή ανοδική τάση στη δράση τιμών εάν η GM προσφέρει θετική έκπληξη στα κέρδη.

Ένας μεγάλος αριθμός επιλογών κλήσεων παραμένει ανοικτό ενδιαφέρον για τη GM και ασφάλιστρα επιλογής βρίσκονται επί του παρόντος σε ασυνήθιστα αυξημένα επίπεδα. Οι όγκοι συναλλαγών υποδεικνύουν ότι οι έμποροι πωλούν κλήσεις και αγοράζουν βάζει εν αναμονή δυσμενούς αναφοράς κερδών. Η χαλάρωση αυτών των στοιχημάτων θα μπορούσε να οδηγήσει σε απρόσμενη ανοδική πίεση στην τιμή της μετοχής της GM.

Η σωστή πρόβλεψη της κατεύθυνσης που θα κινηθεί μια μετοχή μετά τα κέρδη είναι δύσκολη. Ωστόσο, μια σύγκριση μεταξύ της δράσης τιμών της μετοχής και της δραστηριότητας διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει ότι, εάν η GM παρουσιάζει μια θετική έκθεση, η τιμή της μετοχής της εταιρείας θα μπορούσε να αυξηθεί σημαντικά, κινούμενη περαιτέρω πάνω από αυτήν 20 ημερών

κινητός μέσος όρος μετά την ανακοίνωση. Αυτό είναι δυνατό επειδή οι επιλογές κοστολογούνται για μια πτωτική κίνηση, αλλά απροσδόκητα καλά νέα θα μπορούσαν να αιφνιδιάσουν τους εμπόρους και να δημιουργήσουν μια ταχεία άνοδο της τιμής της μετοχής.

Συγκρίνοντας τις λεπτομέρειες τόσο της τιμής των μετοχών όσο και της συμπεριφοράς των δικαιωμάτων προαίρεσης, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αποκτήσουν πολύτιμη εικόνα, αν και είναι επιτακτική ανάγκη να κατανοήσουμε το πλαίσιο μέσα στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά τιμών. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τη δράση τιμής για την τιμή της μετοχής GM από το πρωί της Τρίτης, Αυγούστου. 3. Αυτό δημιούργησε τη ρύθμιση που οδηγεί στην ανακοίνωση κερδών.

Τρέχουσες τάσεις

Η τάση ενός μηνός των μετοχών της GM έχει τις τιμές των μετοχών να παραμένουν κοντά στο κάτω τρίτο του εύρους μεταβλητότητας, πριν αυξηθεί πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών την εβδομάδα πριν από τα κέρδη. Τον περασμένο μήνα, η χαμηλότερη τιμή μετοχής της GM ήταν περίπου $ 52 στα μέσα Ιουλίου και η υψηλότερη τιμή μετοχής ήταν σχεδόν $ 60 μόλις μία εβδομάδα πριν από το μηνιαίο χαμηλό. Η τιμή έκλεισε στη μεσαία περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα.

Οι μελέτες διαμορφώνονται εντός 20 ημερών Κανάλι Keltner δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για τη μετοχή. Αυτός ο πίνακας βοηθά στην ανάδειξη του τρόπου με τον οποίο η τιμή έχει ανέβει πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών την εβδομάδα πριν από τα κέρδη. Αυτή η μεταβολή της τιμής από τις μετοχές της GM συνεπάγεται ότι οι επενδυτές αναμένουν ένα θετικό αποτέλεσμα κερδών.

Σε αυτό το πλαίσιο, όπου η τάση των τιμών για την GM έχει αυξηθεί σε ένα μέσο εύρος, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι η εμπιστοσύνη των εμπόρων και των επενδυτών αυξάνεται και πηγαίνει στα κέρδη. Είναι αξιοσημείωτο ότι, την εβδομάδα πριν από τα κέρδη, η τιμή της μετοχής της GM ανέβηκε πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών από ένα εύρος κάτω του μέσου όρου. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες των επενδυτών για ευνοϊκά κέρδη ή όχι.

Οι λεπτομέρειες συναλλαγών προαιρετικών στοιχείων μπορούν να παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για να βοηθήσουν τους παρατηρητές γραφημάτων να σχηματίσουν μια άποψη σχετικά με το κλίμα των επενδυτών. Πρόσφατα, οι έμποροι επιλογών προτιμούν τις κλήσεις έναντι των πωλήσεων με ένα αξιοπρεπές περιθώριο. Κανονικά αυτός ο όγκος υποδηλώνει ότι οι έμποροι αναμένουν μια θετική αναφορά κερδών. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε το πλαίσιο αυτού του τόμου.

Συναλλακτική δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές της GM έχουν αυξηθεί από ένα εύρος κάτω του μέσου όρου σε ένα μέσο εύρος και έχουν τιμολογηθεί οι επιλογές τους ως στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει μέσα σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα από σήμερα έως Αυγούστου 6, την Παρασκευή μετά τη δημοσίευση της έκθεσης κερδών. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμή που προσφέρουν οι πωλητές επιλογών κλήσεων. Υποδηλώνει 36% πιθανότητα οι μετοχές της General Motors να κλείσουν σε αυτό το εύρος μέχρι το τέλος της εβδομάδας, αν οι τιμές ανέβουν υψηλότερα. Το κόκκινο κουτί αντιπροσώπευε την τιμολόγηση των επιλογών πώλησης με πιθανότητα 24% εάν οι τιμές πέσουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι απαραίτητο να σημειωθεί ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον περιελάμβανε περισσότερες από 940.000 επιλογές κλήσεων σε σύγκριση με περίπου 685.000 προσφορές. Με την πρώτη ματιά, αυτό θα δείξει ότι οι αγοραστές επιλογών είχαν προκατάληψη προς τις κλήσεις κατά τις αγορές. Ωστόσο, επειδή η επιλογή κλήσης υπονοούμενη μεταβλητότητα πέφτει, μπορεί να συναχθεί ότι οι έμποροι πωλούν αυτές τις επιλογές αντί να τις αγοράζουν. Αυτό συνεπάγεται ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης μειώνονται στην τιμή της μετοχής. Ωστόσο, επειδή το κουτί κλήσης και το κουτί τοποθέτησης είναι σχετικά ίσα σε μέγεθος, μας λέει ότι το υψηλό ποσοστό των επιλογών κλήσεων που πωλούνται έχει απλώς ελαφρά μειώσει τις προσδοκίες.

Οι μοβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια 10ήμερη μελέτη του Keltner Channel που έχει τετραπλάσιο ρυθμό ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει περιοχές υψηλής συσχέτισης ισχυρών υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιών κάνουν αισθητή στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σηματοδοτούν τις στροφές σημειώνονται στο παρακάτω διάγραμμα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι οι τιμές κλήσης και πώλησης βρίσκονται σε τόσο κοντινή απόσταση με άφθονο χώρο για να τρέχουν προς τα πάνω. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές επιλογών δεν έχουν ισχυρή πεποίθηση για το πώς θα αναφέρει η εταιρεία, παρόλο που ο όγκος κλήσεων υπερβαίνει τον όγκο. Παρόλο που οι επενδυτές και οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης δεν το περιμένουν, μια εκπληκτική έκθεση θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές δραματικά υψηλότερα ή χαμηλότερα.

Αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος υποστήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα, είναι πιθανό ότι οποιαδήποτε είδηση, εκπληκτικά κακή ή καλή, θα αιφνιδιάσει τους επενδυτές και θα μπορούσε να προκαλέσει μια ασυνήθιστα μεγάλη κίνηση. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση για τα κέρδη, οι μετοχές της GM αυξήθηκαν κατά 2% την επόμενη ημέρα μετά τα κέρδη πριν υποχωρήσουν κατά 2,7% την επόμενη ημέρα και συνέχισαν να υποχωρούν για την επόμενη εβδομάδα. Οι επενδυτές μπορεί να περιμένουν μια παρόμοια κίνηση στην τιμή μετά από αυτήν την ανακοίνωση. Με άφθονο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να αυξηθούν ή να μειωθούν περισσότερο από το αναμενόμενο.

Επιπτώσεις στην αγορά

Έχουν περάσει πολύ οι μέρες που μια παλαιότερη εταιρεία όπως η GM θεωρούνταν σημείο αναφοράς της οικονομίας. Ωστόσο, ανεξάρτητα από το τι λέει η έκθεση, πιθανότατα θα έχει αισθητή επίδραση στις μετοχές της αυτοκινητοβιομηχανίας. Μια θετική έκθεση θα μπορούσε να αυξήσει άλλες μετοχές στη βιομηχανία, όπως η Ford Motor Company (φά) ή Honda Motor Co., Ltd. (HMC). Θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETFs) όπως το First Trust's NASDAQ Global Auto Index Fund ETF (CARZ) ή ETF του δείκτη εμπιστοσύνης S&P 500 της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ).