Οι οικοδόμοι εξακολουθούν να φαίνονται θετικοί

Σημαντικές κινήσεις

Οι έμποροι μπορεί να χρησιμοποίησαν την είδηση ​​ότι ο Πρόεδρος Τραμπ εξετάζει την αναβολή του τιμολογίου 25% στα αυτοκίνητα για έξι μήνες ως έναν από τους λόγους για να ωθήσει την αγορά σήμερα υψηλότερα. Αυτά ήταν καλά νέα για τον τομέα της μεταποίησης, ο οποίος μπορεί να αναπνέει λίγο πιο εύκολα χωρίς την πίεση του αυξημένου κόστους και των αμοιβαίων τιμολογίων στις εξαγωγικές αγορές.

Το θέμα των τιμολογίων είναι, δυστυχώς, ένα στο οποίο θα πρέπει να ασχοληθώ σε σχεδόν καθημερινή βάση, αλλά είναι σημαντικό να το κοιτάξω πέρα από τα πρωτοσέλιδα κάθε μέρα και εξετάστε πού αυτά τα θέματα μπορεί να έχουν άμεσες επιπτώσεις σε μεμονωμένες μετοχές ή ομάδες. Για παράδειγμα, αν και η αναβολή των τιμολογίων αυτοκινήτων έχει νόημα πριν ο Τραμπ πραγματοποιήσει κρατική επίσκεψη στην Ιαπωνία αυτόν τον μήνα, δεν κάνει πολλά για τις εταιρείες με μεγαλύτερη έκθεση στην αγροτικές αγορές που έχουν στοχοποιηθεί για δασμούς από άλλες οικονομίες όπως η Κίνα.

Για παράδειγμα, αν και οι τιμές της σόγιας ανέβηκαν χθες, έχουν ξεθωριάσει και πάλι σήμερα και παραμένουν κοντά στις χαμηλές τιμές του 2009, ή περίπου 50% από τα υψηλά επίπεδα το 2012. Οι εξαγωγές σόγιας αποτελούν στόχο αντιποίνων δασμών, γεγονός που έχει επιδεινώσει την αδύναμη διεθνή ζήτηση. Αλλά αυτή η αστάθεια επηρεάζει περισσότερο από τις αγροτικές επιχειρήσεις και τους αγρότες.

Η ζημιά στον αγροτικό τομέα επιδεινώνεται όταν σκεφτόμαστε τις κυματιστές επιπτώσεις στους κατασκευαστές βιομηχανικού εξοπλισμού όπως η Caterpillar Inc. (ΓΑΤΑ) και Deere & Company (DE). Όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα, η Deere έχει μειωθεί πρόσφατα με τις τιμές της σόγιας μετά την ολοκλήρωση μιας τεράστιας bearish MACD απόκλιση στις 30 Απριλίου. Εάν οι τιμές των μαλακών εμπορευμάτων δεν ανακάμψουν, ο επόμενος πιθανός άξονας εύρεσης της μετοχής υποστήριξη είναι κοντά στα $ 135 ανά μετοχή.

Αν και παραμένω επιφυλακτικά αισιόδοξος για τους μεγάλους δείκτες μετοχών και τους ισχυρότερους τομείς, νομίζω ότι το η άσκηση του εντοπισμού (και ενδεχομένως της αποφυγής) εκείνων των ομάδων με πιο άμεση έκθεση στον δασμολογικό πόλεμο έννοια. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτήν τη διαδικασία για να σκεφτούν τους σχετικούς κινδύνους κάθε θέσης στο χαρτοφυλάκιό τους.

S&P 500

Ο S&P 500 συνέχισε την υποστήριξή του από την αναπήδηση στο φάσμα των 2.820 σήμερα μετά τα νέα σχετικά με τα τιμολόγια αυτοκινήτων. Από τεχνικής πλευράς, αυτό είναι ενθαρρυντικό γιατί αντικατοπτρίζεται από μικρά ανώτατα όρια και άλλους επικίνδυνους τομείς.

Ωστόσο, καθώς αυξάνεται η απειλή κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου, νομίζω ότι οι έμποροι θα επωφεληθούν από το να κάνουν σχέδια έκτακτης ανάγκης όταν ο S&P 500 φτάσει τα προηγούμενα υψηλά κοντά στα 2.940, το οποίο ήταν το σημείο στάσης και για τις δύο τελευταίες μεγάλες συγκεντρώσεις. Ένα κανάλι εξακολουθεί να παρέχει ευκαιρίες για κέρδη, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν την αντιστάθμιση ή τη χρήση στρατηγικών εισοδήματος προαίρεσης (όπως καλυμμένες κλήσεις) εάν οι κύριοι δείκτες σταματήσουν ξανά στα προηγούμενα υψηλά τους.

Διαβάστε περισσότερα:

Διαπραγμάτευση των μαλακών αγορών εμπορευμάτων

Διαπραγμάτευση της απόκλισης MACD

Καλυμμένες στρατηγικές κλήσεων για μια πτωτική αγορά

Δείκτες κινδύνου - Το αίσθημα του οικοδόμου βελτιώνεται και πάλι

Δούλεψα στο κολέγιο στο τίτλος ασφάλισης και παρακολουθούν στενά τη βιομηχανία ακινήτων έκτοτε. Από την εμπειρία μου, η δύναμη των πωλήσεων στο σπίτι, στεγαστικές καταβολές και το κλίμα του οικοδόμου είναι μερικοί από τους καλύτερους διαθέσιμους δείκτες.

Παρόλο που υπάρχουν πολλά αρνητικά για να επικεντρωθούμε, η Εθνική Ένωση Κατασκευαστών Σπιτιών (NAHB) έρευνα συναισθημάτων κυκλοφόρησε σήμερα με μια ακόμη θετική έκπληξη. Προτιμώ τις έρευνες συναισθημάτων γιατί κοιτάζουν προς τα εμπρός και όχι απλώς αναφέρουν τα επίπεδα παραγωγής στο παρελθόν. Εάν οι οικοδόμοι είναι θετικοί για το μέλλον, μας βοηθά να κατανοήσουμε καλύτερα πώς μοιάζουν οι συνθήκες αυτή τη στιγμή και όχι πριν από τρεις μήνες.

Μπορείτε να δείτε τα δεδομένα αναφοράς NAHB στο παρακάτω διάγραμμα (μπλε) έναντι του SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Ο στενός συσχετισμός μεταξύ των συναισθημάτων οικοδόμων και των μετοχών οικιακής κατασκευής έχει νόημα, αλλά οι θετικές επιπτώσεις φτάνουν πέρα ​​από τη μικρή ομάδα κατασκευαστών.

Για παράδειγμα, εάν οι επενδυτές είναι νευρικοί για τα μεγάλα φορτία χρέους ή την συγκεντρωμένη έκθεση σε γη στο μεσοδυτικό και νοτιοανατολικό τμήμα μεταξύ οικοδόμων, εναλλακτικοί στόχοι περιλαμβάνουν το The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) ή United Technologies Corporation (UTX) που παρέχουν συσκευές, εξοπλισμό και υλικά στους κατασκευαστές.

Μια δραματική μείωση του συναισθήματος των κατασκευαστών μπορεί να είναι μια χρήσιμη προειδοποίηση για την αδυναμία της αγοράς. Τόσο η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 όσο και η χρηματιστηριακή αγορά του 2018 είχαν προηγηθεί απότομη πτώση των προοπτικών για νέες κατοικίες. Αντίστροφα, η ταχεία βελτίωση του συναισθήματος ήταν ένα πρώιμο μήνυμα για υπερβολικά θετικές αποδόσεις το 2016-2017. Σε αυτό το σημείο, θα πρότεινα ότι η έκθεση NAHB είναι ένα άλλο στοιχείο που μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε υπέρ της αγοράς - τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.

Διαβάστε περισσότερα:

Η Teva χτυπά την υποστήριξη της Fibonacci για ανησυχίες σχετικά με αγωγή για καθορισμό τιμών

Το ράλι CyberArk συνεχίζεται μετά από ισχυρά κέρδη 1ου τριμήνου

Επενδύσεις σε ακίνητα: Ένας οδηγός

Κατώτατη γραμμή - Παρακολουθήστε το Λιανικό εμπόριο

Πρέπει να σημειώσω ότι οι λιανικές πωλήσεις κυκλοφόρησαν επίσης σήμερα και οι ειδήσεις ήταν αρκετά άσχημες σε μηνιαία βάση. Αγορές από βασικές λιανικές πωλήσεις σημείωσε άνοδο 0,1%, πολύ λιγότερο από το αναμενόμενο. Δεν εξεπλάγην λαμβάνοντας υπόψη την εξαιρετικά θετική έκθεση λιανικής τον περασμένο μήνα. Αυτό μοιάζει με α αναστροφή στο μέσο όρο και τίποτα για να ανησυχείτε ακόμη - αυτό είναι ένα ζήτημα που έχω αντιμετωπίσει όταν έχουμε δει παρόμοιες διακυμάνσεις στη μηνιαία έκθεση εργασίας.

Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη την αβεβαιότητα σχετικά με τους δασμούς και το αυξανόμενο κόστος των καταναλωτικών αγαθών, αυτός είναι ένας σημαντικός τομέας για παρακολούθηση. Walmart Inc. (WMT) θα αναφέρει τα κέρδη πριν ανοίξει η αγορά αύριο και εάν οι προοπτικές της ταιριάζουν με τα κακά δεδομένα λιανικών πωλήσεων που λάβαμε από το Γραφείο Απογραφής των ΗΠΑ σήμερα, τότε μπορεί να έχουμε περισσότερους λόγους ανησυχίας.

Διαβάστε περισσότερα:

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου Έγινε δεξιά

Πρακτικές και προσιτές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνων

Μάθετε τα βασικά της επένδυσης

Σας αρέσει αυτό το άρθρο; Αποκτήστε περισσότερα εγραφομαι για το ενημερωτικό δελτίο του Chart Advisor.