Μετοχές AMD: Το γρήγορο τσιπ παιχνιδιού της δεν είναι σίγουρο στοίχημα
Μετοχές Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) αυξήθηκε στις καθημερινές συναλλαγές σε αναφορές ειδήσεων ότι το νέο εξαιρετικά γρήγορο τσιπ της AMD θα βρίσκεται στον προσωπικό υπολογιστή παιχνιδιών Alienware Area 51 της Dell Inc. Το τσιπ ονομάζεται Ryzen Threadripper και ανταγωνίζεται απευθείας με την Intel.
Σκεπτικισμός για την AMD
Η έκθεση στο Digitimes.com λέει ότι η χρήση του τσιπ από την Dell θα μπορούσε να οδηγήσει περισσότερους κατασκευαστές παιχνιδιών να χρησιμοποιήσουν τον επεξεργαστή, αυξάνοντας δυνητικά τα κέρδη της AMD. Αλλά είναι εντελώς ασαφές εάν αυτό θα αυξήσει τις μετοχές της AMD. Οι μετοχές έχουν υπερδιπλασιαστεί το προηγούμενο έτος, αλλά είναι ένα κλάσμα της τιμής τους το έτος 2000.
Ας δούμε τα τελευταία νέα. Η Dell την περασμένη εβδομάδα είπε ότι θα κάνει ντεμπούτο σε δύο νέες εκδόσεις επιφάνειας εργασίας επιφάνειας εργασίας 51. Ο ένας θα χρησιμοποιεί το τσιπ της AMD, ο άλλος επεξεργαστής της σειράς X της Intel. Επίσης, η Dell είπε ότι θα ήταν ο αποκλειστικός, πρωτότυπος συνεργάτης εκκίνησης για την κατασκευή υπολογιστών που είναι προ-κατασκευασμένοι με το τσιπ της AMD. Με τη σφραγίδα έγκρισης της Dell, άλλοι κατασκευαστές είναι πιο πιθανό να χρησιμοποιήσουν το τσιπ της AMD όταν λήξει η περίοδος αποκλειστικότητας.
Ένας βασικός παράγοντας που αυξάνει τις μετοχές της AMD μπορεί να είναι η πεποίθηση ότι η διεύρυνση της χρήσης των μαρκών AMD θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη αύξηση των πωλήσεων. Αλλά ένα προειδοποιητικό σημάδι είναι ότι οι αναλυτές δεν φαίνεται να συνυπολογίζουν αυτήν την ανάπτυξη, τουλάχιστον μέχρι στιγμής. Οι εκτιμήσεις εσόδων για την AMD δεν έχουν αυξηθεί από τις αρχές Μαΐου.
Εκτιμήσεις εσόδων AMD για το τρέχον οικονομικό έτος δεδομένα από YCharts
Στην επιφάνεια, τα μερίδια της AMD φαίνονται σχετικά φθηνά. Πωλούν σε σχέση τιμής / πωλήσεων περίπου 2,2, κάτι που είναι πολύ καλή σε σύγκριση με την NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) και Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS Ratio (Forward 1y) δεδομένα από YCharts
Όμως, οι αναλυτές είναι σωστά επιφυλακτικοί επειδή η ροή εσόδων και ο ρυθμός ανάπτυξης της AMD ήταν ασυνεπείς την τελευταία δεκαετία σε σύγκριση με τους αντιπάλους, προκαλώντας ασταθή απόδοση στη μετοχή.
Ετήσιες εκτιμήσεις εσόδων AMD δεδομένα από YCharts
Η AMD έχει επίσης τα χειρότερα ακαθάριστα περιθώρια σε σύγκριση με τις αντίστοιχες εταιρείες της, κάτω από 24 τοις εκατό κατά τους επόμενους δώδεκα μήνες, ενώ η NVIDIA, η Intel και η Ταϊβάν Semi βρίσκονται στο 50 έως 60 τοις εκατό.
Ακαθάριστο περιθώριο κέρδους AMD (TTM) δεδομένα από YCharts
Σίγουρα, ο νέος επεξεργαστής της AMD και η αντιμετώπιση της Dell είναι θετικά νέα. Αλλά η κακή απόδοση της AMD σε ακαθάριστα περιθώρια και κέρδη είναι κακό για το μέλλον. Επιπλέον, το τμήμα υπολογιστών και γραφικών της επιχείρησης είναι μικρότερο από το 50 τοις εκατό της συνολικής ροής εσόδων, και θα ήταν πρέπει να δούμε ρυθμό ανάπτυξης σχεδόν 17 τοις εκατό το 2017, ακόμη και για να ταιριάζει με τα έσοδα της πλευράς της επιχείρησης στην επιχείρηση 2016.
Όλα αυτά προσθέτουν ένα πράγμα. Οι διευρυμένες πωλήσεις τσιπ της AMD για τον τομέα των βιντεοπαιχνιδιών δεν καθιστούν τη μετοχή σίγουρο νικητή.
Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής και διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος σύμβουλος επενδύσεων. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν σκοπεύουν να κάνουν προσφορά ή πρόσκληση για πώληση ή αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο και εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Φροντίστε να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο ή/και φορολογικό επαγγελματία πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει μια λίστα με όλες τις συστάσεις που έγιναν τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.