Ο ακτιβιστής ValueAct παίρνει μερίδιο 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Citigroup
Citigroup Inc. (ντο) παρεξηγείται και ως εκ τούτου υποτιμάται από την αγορά, σύμφωνα με έναν ταμείο ακτιβιστών. Η Value Capital Management έχει λάβει μερίδιο 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην τράπεζα με έδρα τη Νέα Υόρκη, αναμένοντας το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα να επιστρέψει περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε επενδυτές τα επόμενα δύο χρόνια. (Δείτε επίσης: Citi, Wells ’Underperformance Is Opportunity: UBS.)
Ενώ η Citigroup, η τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα στις ΗΠΑ από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, θεωρείται εδώ και καιρό ότι βρίσκεται πίσω από τους ομοτίμους της2008 οικονομική κρίση εποχή, η ValueAct με έδρα το Σαν Φρανσίσκο αναμένει τη δύναμή της ως παρόχου υπηρεσιών σε μεγάλους εταιρικούς πελάτες για να βοηθήσει αντισταθμίζουν το χαμένο έδαφος, σύμφωνα με τη The Wall Street Journal, η οποία εξέτασε μια επιστολή που εστάλη στο ταμείο επενδυτές. Το μερίδιο της ValueAct περίπου 0,7% της Μεγάλης Τράπεζας αντικατοπτρίζει την αγοραία αξία των 175 δισεκατομμυρίων δολαρίων και συγκεντρώθηκε τους τελευταίους τέσσερις έως πέντε μήνες.
Σύμφωνα με το WSJ, η ValueAct θα συνεχίσει να ενισχύει την κατοχή της Citigroup «ευκαιριακά». Τον Φεβρουάριο, το hedge fund διευθύνεται από τον Jeff Ubben αποκάλυψε μερίδιο 75 εκατομμυρίων δολαρίων στην τράπεζα. "Με βάση την τιμή της μετοχής στην οποία μπορέσαμε να συσσωρεύσουμε το μερίδιό μας στην εταιρεία, δεν πιστεύουμε ότι η Citigroup βλέπει την αγορά με τον ίδιο τρόπο που κάνουμε", έγραψε η ValueAct. Κλείνοντας περίπου 0,8% τη Δευτέρα στα 68,50 $, η Citigroup αντικατοπτρίζει σχεδόν 8% πτώση ετήσιο έτος (YTD) και κέρδος 13,7% τους τελευταίους 12 μήνες, σε σύγκριση με το S&P 500της σταθερής διαπραγμάτευσης και 11,4% απόδοση κατά τις ίδιες αντίστοιχες περιόδους.
ValueAct: Παρά τη μεταβλητότητα, η Citigroup είναι καλύτερη από ποτέ
Η τριμηνιαία επιστολή της ValueAct προς τους επενδυτές δεν απαιτεί άμεσα σημαντικές στρατηγικές αλλαγές, αλλά υποδεικνύει ότι η Citigroup θα μπορούσε να επιστρέψει περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια δωρεάν μετρητά στους μετόχους μέσω επαναγορές και μερίσματα χωρίς να επηρεάζει την ικανότητά της να επιτύχει τους στόχους αύξησης των κερδών της. Το hedge fund βλέπει ότι η Citigroup θα επιστρέψει επιπλέον κεφάλαιο 18 έως 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως. "Είχαμε εποικοδομητικές συνομιλίες με το ValueAct και τους καλωσορίζουμε ως επενδυτές", δήλωσε εκπρόσωπος της Citigroup.
Η ValueAct υποστήριξε ότι οι προσπάθειες αναδιάρθρωσης της Citigroup αγνοήθηκαν από την αγορά, ενώ η πρόοδος πέρασε σε μεγάλο βαθμό απαρατήρητη. Το hedge fund σημείωσε ότι την τελευταία δεκαετία, η Citigroup βγήκε από περισσότερες από 20 παγκόσμιες καταναλωτικές αγορές και έχασε περίπου 800 δισεκατομμύρια δολάρια μη βασικά περιουσιακά στοιχεία. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία διατήρησε την κλίμακα της και διπλασιάστηκε σε ένα "ελκυστικό θεσμικό franchise", έγραψε η ValueAct. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί πολύ βραχυπρόθεσμα αστάθεια, παρά το γεγονός ότι η τράπεζα είναι "καλύτερα κεφαλαιοποιημένη και ασφαλέστερη χρηματοδότηση από οποιαδήποτε στιγμή της ζωής μας".
"Μερικές από τις πιο επιτυχημένες επενδύσεις μας έχουν πραγματοποιηθεί σε καταστάσεις όπου άλλοι επενδυτές δεν φαίνεται να αναιρούν τις προηγούμενες αντιλήψεις τους για τις προοπτικές μιας εταιρείας", αναφέρεται στην επιστολή ValueAct. «Αυτό συνέβη με τη Microsoft Corp. (MSFT) και πιστεύουμε ότι συμβαίνει επίσης με την Citigroup, η οποία θεωρείται από καιρό ως η υστέρηση των μεγάλων καθολικών τραπεζών. "
Το hedge fund είπε ότι η Citigroup θα μπορούσε να δημοσιεύσει κέρδη ανά μετοχή (EPS) αύξηση 100% ή περισσότερο από το 2017 σε 10 $ έως το 2020, ενώ η μετοχή θα μπορούσε να επιστρέψει 15% ή περισσότερο απτά κοινά ίδια κεφάλαια. (Δείτε επίσης: 4 τραπεζικές μετοχές που θα ξεπεράσουν το 2018: Oppenheimer.)
