Εγχειρίδιο επενδυτών μετοχών για μια αγορά αρκούδας

Για μια φθηνή, μόνοι σας στρατηγική αντιστάθμισης έναντι μιας πτώσης στο χρηματιστήριο, οι επιλογές μπορούν να κάνουν το κόλπο. Αυτή η σύσταση προέρχεται από τον Rick Hassan, έναν οικονομικό σύμβουλο με τον Alex Brown, τμήμα της Raymond James Financial Inc. (RJF) που αντιμετωπίζει άτομα με υψηλή καθαρή αξία. "Αισθάνεσαι καλά όταν η αγορά μειώνεται κατά 20%και είσαι κάτω από 8%ή 9%". λέει στον Μπάρον.

Το βιβλίο επιχειρήσεων του Hassan περιλαμβάνει 385 νοικοκυριά με τυπικό μέγεθος λογαριασμού 48 εκατομμύρια δολάρια. Αυτός και η ομάδα των τεσσάρων με έδρα το Γκρήνουιτς διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία πελατών 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και είναι ο πέμπτος σύμβουλος του Barron στο Κονέκτικατ. Ο Barron's προσθέτει ότι το 90% των πελατών του είναι τόσο πλούσιοι που δεν χρειάζεται ποτέ να αγγίξουν τον κύριο επενδυτή τους.

Η Στρατηγική

Το μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων του Hassan, ανά Barron: 50% μετοχές, κατανεμημένο 60/40 μεταξύ ανάπτυξη και αξία; 20% δημοτικά ομόλογα. και εναλλακτικές λύσεις 30%, κατανεμημένες 80/20 μεταξύ αντισταθμισμένων ιδίων κεφαλαίων και δομημένων προϊόντων. Δεν πιστεύει στην ενεργό διαπραγμάτευση λόγω των τελών και των φόρων. Προτιμά, αντ 'αυτού, να βρει ποιοτικές μετοχές που θα κατέχει για μεγάλο χρονικό διάστημα. Έχει μειώσει τα ομόλογα των πελατών του τα τελευταία χρόνια και διαπιστώνει ότι μόνο δημοτικοί έχουν αρκετά ελκυστική αντιστάθμιση μεταξύ απόδοσης και κινδύνου, ιδίως για το υψηλό επίπεδο φορολογίας εισοδήματος πελάτες.

Οι πελάτες του Hassan είναι αρκετά μεγάλοι ώστε να σχεδιάζει προσαρμοσμένα δομημένα προϊόντα για αυτούς, ψωνίζοντας τράπεζες που θα του προσφέρουν την καλύτερη προσφορά. Αυτά τα προϊόντα προσφέρουν συνήθως έως και 50% αρνητική προστασία και απεριόριστη ανοδική συμμετοχή, με αντάλλαγμα ετήσια αμοιβή που αντιστοιχεί κατά μέσο όρο στο 0,6% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων.

Όσον αφορά το τμήμα αντιστάθμισης ιδίων κεφαλαίων του μοντέλου χαρτοφυλακίου του, ο Χασάν χρησιμοποιεί δημόσια διαπραγματεύσιμα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς και κλήσης στον δείκτη S&P 500 (SPX). Το μέσο ετήσιο κόστος αυτής της αντιστάθμισης είναι 1% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων, λέει ο Barron's. Bank of America Merrill Lynch, τμήμα της Bank of America Corp. (BAC), έχει επίσης σκιαγραφήσει μια στρατηγική αντιστάθμισης χρησιμοποιώντας επιλογές S&P 500. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Πώς να αντισταθμίσετε μια πτώση στο χρηματιστήριο: Bank of America.)

Πειθαρχημένη αναδιάταξη

Jan Loeys, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός στην JPMorgan Chase & Co. (JPM), συμβουλεύει να λαμβάνετε τακτικά κέρδη από επικίνδυνες θέσεις και να μετατοπίζετε τα έσοδα σε αμυντικές επενδύσεις, σύμφωνα με τη Wall Street Journal. Πιο συγκεκριμένα, προτείνει εξαργύρωση ορισμένων μετοχών υψηλής τεχνολογίας κάθε μήνα, στη συνέχεια επανεπένδυση σε λιγότερο ακριβές μετοχές και αμερικανικά ομόλογα. Αυτή η σταδιακή προσέγγιση, κατά τη γνώμη του, αποφεύγει τα προβλήματα με τις δύο ακραίες εναλλακτικές λύσεις. Εκείνοι που παραμένουν πλήρως επενδυμένοι δεν θα μπορέσουν ποτέ να φτάσουν στις εξόδους εγκαίρως όταν έρθει η αναπόφευκτη ύφεση. Όσοι έκαναν μετρητά και ομόλογα ενώ οι μετοχές αυξήθηκαν ανοδικά, εν τω μεταξύ, έχασαν κάποια θεαματικά κέρδη που δεν είναι πιθανό να επαναληφθούν σύντομα.

Άλλες αμυντικές κινήσεις

Τις τελευταίες εβδομάδες, η Investopedia έχει προφίλ αρκετές άλλες αμυντικές στρατηγικές. Το ένα περιλαμβάνει τη μεταφορά της κατανομής των ιδίων κεφαλαίων σας σε εταιρείες υψηλότερης ποιότητας, ενώ ταυτόχρονα διαφοροποιείται διεθνώς και σε περιφερειακό επίπεδο. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Πώς να «Αποκινδυνεύσετε» το χαρτοφυλάκιο των μετοχών σας για συντριβή.)

Μια μελέτη των Financial Times διαπίστωσε ότι, στην τελευταία αγορά μετοχών, οι μετοχές με υψηλά επίπεδα αποδόσεις επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC) ήταν εξέχουσες μεταξύ εκείνων που όντως κατέγραψαν κέρδη. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Ποιες μετοχές μπορεί να ξεπεράσουν στην επόμενη συντριβή της αγοράς.)

Ο στρατηγικός Michael Belkin προέβλεψε σωστά την εμφάνιση των δύο τελευταίων αγορών μετοχών, και αυτός προτείνει ορισμένες αμυντικές μετοχές με χαμηλό κόστος και μερίσματα, καθώς και κάποιες μικρές πωλήσεις υποψήφιοι. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Χαρτοφυλάκιο Αποθέσεων Αποκάλυψης: One Strategist's Picks.)

Η Bank of America Merrill Lynch αναμένει ότι οι μετοχές των τραπεζών και της υγειονομικής περίθαλψης μπορούν να ξεφύγουν από την καταιγίδα, εάν η αγορά μειωθεί. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: 2 Big Safe Havens αν το χρηματιστηριακό ράλι καταρρεύσει.)