Ορισμός πληρωμής σε είδος (PIK)

Τι είναι το είδος πληρωμής (PIK)

Πληρωμή σε είδος (PIK) είναι η χρήση αγαθού ή υπηρεσίας ως πληρωμή αντί μετρητών. Η πληρωμή σε είδος αναφέρεται επίσης σε ένα χρηματοοικονομικό μέσο που πληρώνει τόκους ή μερίσματα σε επενδυτές ομολόγων, γραμμάτων ή προνομιούχων μετοχών με επιπλέον χρεόγραφα ή μετοχικό κεφάλαιο αντί για μετρητά. Οι τίτλοι πληρωμής σε είδος είναι ελκυστικοί για τις εταιρείες που προτιμούν να μην πραγματοποιούν πληρωμές σε μετρητά και συχνά χρησιμοποιούνται ως μοχλοί εξαγορές.

Κατανόηση του τρόπου πληρωμής (PIK)

Οι τίτλοι πληρωμής σε είδος είναι ένας τύπος χρηματοδότησης ενδιάμεσου ορίου, όπου έχουν χαρακτηριστικά ενδεικτικά χρέους και μετοχών. Τείνουν να πληρώνουν σχετικά υψηλό επιτόκιο αλλά θεωρούνται επικίνδυνοι. Επενδυτές που μπορούν να αντέξουν οικονομικά να αναλάβουν κινδύνους άνω του μέσου όρου, όπως π.χ.

ιδιωτικά ίδια κεφάλαια επενδυτές και hedge fund είναι πιθανότερο να επενδύσουν σε χρεόγραφα πληρωμής σε είδος.

Τα χαρτονομίσματα πληρωμής σε είδος δίνουν στον εκδότη την ευκαιρία να καθυστερήσει την πληρωμή μερισμάτων σε μετρητά και ως αντάλλαγμα της καθυστέρησης, η εκδότρια εταιρεία συνήθως συμφωνεί να προσφέρει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης του χαρτονομίσματος.

Η φράση "πληρωμή σε είδος" ισχύει επίσης για την αποδοχή εναλλακτικών μετρητών για εργασία ή υπηρεσίες. Για παράδειγμα, ένας αγρότης στον οποίο δίνεται «δωρεάν» δωμάτιο και επιβίβαση αντί να λαμβάνει ωριαίο μισθό ως αντάλλαγμα για βοήθεια στο αγρόκτημα είναι ένα παράδειγμα πληρωμής σε είδος.

Το IRS Απαιτεί άτομα που λαμβάνουν εισόδημα σε είδος μέσω ανταλλαγής να το αναφέρουν στη δήλωση φόρου εισοδήματός τους. Για παράδειγμα, εάν ένας υδραυλικός αποδέχεται μια πλευρά βοείου κρέατος σε αντάλλαγμα για υπηρεσίες, θα πρέπει να αναφέρει την εύλογη αγοραία αξία του βοείου κρέατος ή τη συνήθη αμοιβή του ως εισόδημα στη δήλωση φόρου εισοδήματός του.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα χαρτονομίσματα του PIK παραβιάζουν ένα κλάσμα των συνολικών εκκρεμών οφειλών μιας εταιρείας και ο χρηματοδότης διαμορφώνει αυτά τα χαρτονομίσματα έτσι ώστε να ωριμάσουν αργότερα από τα υπόλοιπα χρέη της εταιρείας. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να επικεντρωθεί στην ταχύτερη εξόφληση παραδοσιακών χρεών ή οφειλών που συνδέονται με μερίσματα σε μετρητά, αλλά προσθέτει επιπλέον κίνδυνο στον χρηματοδότη. Για να καλύψουν τον κίνδυνο, οι περισσότεροι χρηματοδότες ορίζουν ποινή πρόωρης πληρωμής για να μεγιστοποιήσουν τα πιθανά κέρδη τους.

Παράδειγμα πληρωμής κατά είδος

Για να δείξετε πώς λειτουργούν οι σημειώσεις πληρωμής σε είδος, φανταστείτε έναν χρηματοδότη να προσφέρει σε μια δύσκολη εταιρεία χαρτονομίσματα πληρωμής σε είδος αξίας 2 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα χαρτονομίσματα έχουν επιτόκιο 10% και λήγουν στο τέλος μιας περιόδου δέκα ετών. Κάθε χρόνο, το χαρτονόμισμα προκαλεί τόκους 200.000 δολαρίων.

Ωστόσο, αντί να απαιτηθεί η αποπληρωμή αυτού του ποσού ή οποιωνδήποτε αρχικών πληρωμών, οι τόκοι προστίθενται στο χρέος σε είδος, δηλαδή περισσότερο χρέος. Ως αποτέλεσμα, μέχρι το τέλος του πρώτου έτους, η εταιρεία χρωστά 2,2 εκατομμύρια δολάρια και το ποσό αυτό συνεχίζει να αυξάνεται μέχρι να λήξει το δάνειο, οπότε και οφείλονται τα μετρητά.

Συχνές Ερωτήσεις

Ποια είναι η αρχική έννοια της πληρωμής κατά είδος (PIK);

Η φράση "πληρωμή σε είδος" ισχύει επίσης για την αποδοχή εναλλακτικών μετρητών για εργασία ή υπηρεσίες. Για παράδειγμα, ένας αγρότης στον οποίο δίνεται «δωρεάν» δωμάτιο και επιβίβαση αντί να λαμβάνει ωριαίο μισθό ως αντάλλαγμα για βοήθεια στο αγρόκτημα είναι ένα παράδειγμα πληρωμής σε είδος. Το PIK προέρχεται από το σύστημα ανταλλαγής που χρησιμοποιήθηκε πριν από την εμφάνιση του χρήματος ως μέσο ανταλλαγής.

Τι είναι το χρέος πληρωμής σε είδος (PIK);

Η πληρωμή σε είδος αναφέρεται επίσης σε ένα χρηματοοικονομικό μέσο που πληρώνει τόκους ή μερίσματα στους επενδυτές του. Είναι ένας τύπος χρηματοδότησης στον ημιώροφο με χαρακτηριστικά ενδεικτικά χρέους και μετοχών. Τείνουν να πληρώνουν σχετικά υψηλό επιτόκιο αλλά θεωρούνται επικίνδυνοι. Οι σημειώσεις του PIK δίνουν στον εκδότη την ευκαιρία να καθυστερήσει την πληρωμή μερισμάτων σε μετρητά και σε αντάλλαγμα της καθυστέρησης, η εκδότρια εταιρεία συνήθως συμφωνεί να προσφέρει υψηλότερο ποσοστό απόδοσης στο χαρτονόμισμα. Για την κάλυψη του πρόσθετου κινδύνου, οι περισσότεροι χρηματοδότες ορίζουν ποινή πρόωρης πληρωμής για να μεγιστοποιήσουν τα πιθανά κέρδη τους.

Γιατί το χρέος του PIK θα ήταν ελκυστικό για ορισμένες εταιρείες;

Οι τίτλοι PIK είναι ελκυστικοί για εταιρείες που προτιμούν να μην πραγματοποιούν δαπάνες σε μετρητά. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα χαρτονομίσματα του PIK παραβιάζουν ένα κλάσμα των συνολικών εκκρεμών οφειλών μιας εταιρείας και ο χρηματοδότης διαμορφώνει αυτά τα χαρτονομίσματα έτσι ώστε να ωριμάσουν αργότερα από τα υπόλοιπα χρέη της εταιρείας. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να επικεντρωθεί στην ταχύτερη εξόφληση παραδοσιακών χρεών ή οφειλών που συνδέονται με μερίσματα σε μετρητά, ενώ το χρέος PIK χρησιμοποιείται συχνά σε αγορές μόχλευσης.