Τι είναι η αναδιοργάνωση;

Τι είναι η αναδιοργάνωση;

Η αναδιοργάνωση είναι μια σημαντική και αναστατωτική αναθεώρηση μιας προβληματικής επιχείρησης που αποσκοπεί στην επαναφορά της σε κερδοφορία. Μπορεί να περιλαμβάνει κλείσιμο ή πώληση τμημάτων, αντικατάσταση διοίκησης, περικοπή προϋπολογισμών και απολύσεις εργαζομένων.

Μια εποπτευόμενη αναδιοργάνωση είναι το επίκεντρο της διαδικασίας πτώχευσης του Κεφαλαίου 11, κατά τη διάρκεια της οποίας μια εταιρεία απαιτείται να υποβάλει ένα σχέδιο για το πώς ελπίζει να ανακτήσει και να εξοφλήσει ορισμένες, αν όχι όλες τις υποχρεώσεις της.

Κατανόηση της αναδιοργάνωσης

Η λειτουργία ενός πτωχευτικού δικαστηρίου είναι να δώσει την ευκαιρία σε μια πτωχευτική εταιρεία να υποβάλει σχέδιο αναδιοργάνωσης. Εάν εγκριθεί, η εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να λειτουργεί και να αναβάλει την πληρωμή των πιο πιεστικών χρεών της σε μεταγενέστερη ημερομηνία.

Για να λάβει την έγκριση ενός πτωχευτικού δικαστή, το σχέδιο αναδιοργάνωσης πρέπει να περιλαμβάνει δραστικά βήματα για τη μείωση του κόστους και την αύξηση των εσόδων. Εάν το σχέδιο απορριφθεί ή εγκριθεί αλλά δεν πετύχει, η εταιρεία αναγκάζεται να εκκαθαριστεί. Τα περιουσιακά του στοιχεία θα πωληθούν και θα διανεμηθούν στους πιστωτές του.

Μια αναδιοργάνωση απαιτεί α επαναδιατύπωση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της εταιρείας καθώς και διαπραγματεύσεις με μείζονα πιστωτές για να ορίσετε χρονοδιαγράμματα αποπληρωμής.

Δραστικές αλλαγές

Η αναδιοργάνωση μπορεί να περιλαμβάνει αλλαγή στη δομή ή στην ιδιοκτησία μιας εταιρείας μέσω συγχώνευσης ή ενοποίησης, εξαγοράς, μεταβίβασης, ανακεφαλαιοποίηση, αλλαγή ονόματος ή αλλαγή διοίκησης. Αυτό το μέρος μιας αναδιοργάνωσης είναι γνωστό ως μετασχηματισμός.

Δεν ελέγχονται όλες οι αναδιοργανώσεις από πτωχευτικό δικαστήριο. Η διοίκηση μιας ασύμφορης εταιρείας μπορεί να επιβάλει μια δραστική σειρά περικοπών προϋπολογισμού, απολύσεις προσωπικού, απολύσεις διοίκησης και αναθεωρήσεις της σειράς προϊόντων με στόχο την αποκατάσταση της υγείας της εταιρείας. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η εταιρεία δεν βρίσκεται ακόμη σε πτώχευση και ελπίζει να την αποτρέψει. Αυτό μερικές φορές ονομάζεται διαρθρωτική αναδιοργάνωση.

Εποπτευόμενη αναδιοργάνωση

Όταν εποπτεύεται από δικαστήριο κατά τη διαδικασία πτώχευσης, α αναδιοργάνωση επικεντρώνεται στην αναδιάρθρωση των οικονομικών μιας εταιρείας. Η εταιρεία προστατεύεται προσωρινά από απαιτήσεις από πιστωτές για πλήρη εξόφληση των εκκρεμών οφειλών.

Μόλις το πτωχευτικό δικαστήριο εγκρίνει το σχέδιο αναδιοργάνωσης, η εταιρεία θα αναδιαρθρώσει τα οικονομικά της, τις δραστηριότητες, τη διαχείρισή της και ό, τι άλλο κρίνεται απαραίτητο για την αναβίωσή της. Επίσης, θα αρχίσει να πληρώνει τους πιστωτές της σύμφωνα με ένα αναθεωρημένο χρονοδιάγραμμα.

Κεφάλαιο 11 vs. Κεφάλαιο 7

Ο πτωχευτικός νόμος των ΗΠΑ δίνει στις δημόσιες εταιρείες τη δυνατότητα αναδιοργάνωσης και όχι εκκαθάρισης. Μέσα από τους όρους του Κεφάλαιο 11 πτώχευση, οι εταιρείες μπορούν να διαπραγματευτούν ξανά τα χρέη τους για να προσπαθήσουν να βρουν καλύτερους όρους. Η επιχείρηση συνεχίζει να λειτουργεί και εργάζεται για την αποπληρωμή των χρεών της.

Η διαδικασία είναι περίπλοκη και δαπανηρή. Οι επιχειρήσεις που δεν έχουν ελπίδα αναδιοργάνωσης τελειώνουν Κεφάλαιο 7 πτώχευση, που ονομάζεται επίσης πτώχευση εκκαθάρισης.

Ποιος χάνει κατά την αναδιοργάνωση;

Μια αναδιοργάνωση που εποπτεύεται από το δικαστήριο είναι συνήθως κακή για τους μετόχους και τους πιστωτές, οι οποίοι ενδέχεται να χάσουν μέρος ή το σύνολο των επενδύσεών τους.

Ακόμη και αν η εταιρεία βγει επιτυχώς από την αναδιοργάνωση, μπορεί να εκδώσει νέες μετοχές, οι οποίες θα εξαφανίσουν τους προηγούμενους μετόχους.

Εάν η αναδιοργάνωση είναι ανεπιτυχής, η εταιρεία θα ρευστοποιήσει και θα πουλήσει τυχόν εναπομείναντα περιουσιακά στοιχεία. Οι μέτοχοι είναι οι τελευταίοι στη σειρά για να λάβουν τυχόν έσοδα και δεν λαμβάνουν τίποτα, εκτός εάν περισσεύουν χρήματα μετά την εξόφληση πιστωτών, ανώτερων δανειστών, κατόχων ομολόγων και προνομιούχος μετοχή μετόχους στο σύνολό τους.

Διαρθρωτική αναδιοργάνωση

Μια αναδιοργάνωση από μια εταιρεία που αντιμετωπίζει προβλήματα, αλλά δεν βρίσκεται ακόμη σε πτώχευση, είναι πιο πιθανό να είναι καλά νέα για τους μετόχους. Στόχος του είναι να βελτιώσει την απόδοση της εταιρείας και όχι να αποτρέψει τους πιστωτές. Συχνά ακολουθεί την είσοδο ενός νέου CEO.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο δεύτερος τύπος αναδιοργάνωσης είναι πρόδρομος του πρώτου. Εάν η προσπάθεια της εταιρείας να αναδιοργανωθεί μέσω κάτι σαν συγχώνευση είναι ανεπιτυχής, μπορεί στη συνέχεια να προσπαθήσει να αναδιοργανωθεί μέσω της πτώχευσης του Κεφαλαίου 11.