Τι είναι η επιχειρηματική ενοποίηση;

Τι είναι η επιχειρηματική ενοποίηση;

Ο όρος ενοποίηση επιχειρήσεων αναφέρεται στον συνδυασμό διαφορετικών επιχειρηματικών μονάδων ή εταιρειών σε έναν ενιαίο, μεγαλύτερο οργανισμό. Η ενοποίηση επιχειρήσεων είναι μια νομική στρατηγική που συχνά ξεκινά για τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας μειώνοντας το πλεονάζον προσωπικό και τις διαδικασίες. Συχνά συνδέεται με συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), η ενοποίηση των επιχειρήσεων μπορεί να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμη εξοικονόμηση κόστους και συγκέντρωση μεριδίου αγοράς, όσο ακριβό και πολύπλοκο μπορεί να είναι βραχυπρόθεσμα.

Υπάρχουν διάφοροι τύποι ενοποίησης επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένης της νομικής ενοποίησης και των οντοτήτων μεταβλητού ενδιαφέροντος.

Πώς λειτουργεί η ενοποίηση επιχειρήσεων

Η ενοποίηση συμβαίνει όταν δύο ή περισσότερες εταιρείες συγχωνευτούν για να γίνουν μία. Επίσης γνωστός ως συγχώνευση, η ενοποίηση επιχειρήσεων συνδέεται συχνότερα με δραστηριότητα M&A. Αυτό γενικά συμβαίνει όταν πολλές παρόμοιες, μικρότερες επιχειρήσεις συνδυάζονται για να σχηματίσουν μια νέα, μεγαλύτερη νομική οντότητα. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι μικρότερες οντότητες παύουν να υπάρχουν μετά την κατάποση από τον αγοραστή.

Ο συνδυασμός πολλαπλών εταιρειών ή επιχειρηματικών μονάδων σε μια ολοκαίνουργια οντότητα είναι η πιο δραστική επιλογή. Αυτό μπορεί να είναι μια δαπανηρή πρόταση εάν είναι μία από τις συγχωνευόμενες εταιρείες ρευστοποιήθηκε. Η διαδικασία ενδέχεται να συνεπάγεται επιπλέον κόστη που σχετίζονται με τη δημιουργία ενός νέου μάρκα. Αλλά οι επιχειρήσεις που θέλουν να ενοποιήσουν τις δραστηριότητές τους έχουν άλλες επιλογές στη διάθεσή τους, συμπεριλαμβανομένης της μεταφοράς μικρότερων δραστηριοτήτων σε μια υπάρχουσα εταιρεία που δεν θα διαλυθεί.

Οι λόγοι πίσω από την ενοποίηση ποικίλλουν και υπάρχουν πολλοί. Περιλαμβάνουν αλλά δεν περιορίζονται σε:

• Λειτουργική αποδοτικότητα
• Εξάλειψη του ανταγωνισμού για πελάτες ή/και πόρους
• Πρόσβαση και επέκταση σε νέα αγορές
• Καινοτομία και νέα προϊόντα
• Φτηνότερος χρηματοδότηση επιλογές για μεγαλύτερες επιχειρήσεις
• Κοινές πράξεις
• Αυξημένα έσοδα

Ανεξάρτητα από το σκεπτικό, οι επιχειρήσεις δεν μπορούν και δεν πρέπει να πάρουν την απόφαση να ενοποιηθούν επιπόλαια. Όχι μόνο το κόστος που σχετίζεται με την ενοποίηση είναι αρκετά βαρύ, αλλά υπάρχουν και άλλα πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη. Για παράδειγμα, στελέχη και άλλο βασικό προσωπικό πρέπει να ικανοποιήσουν τις ανησυχίες των μέτοχοι, πρέπει να εξετάσουν τι συμβαίνει με τις απολύσεις εργατικού δυναμικού, αν θα πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία, και πώς να προωθήσετε και να προωθήσετε τη νέα εταιρεία μόλις ολοκληρωθεί η όλη διαδικασία.

Τύποι ενοποίησης επιχειρήσεων

Ακριβώς όπως οι τύποι εταιρειών, υπάρχουν πολλά διαφορετικά είδη ενοποίησης επιχειρήσεων. Όλα εξαρτώνται από τη στρατηγική, το επιθυμητό αποτέλεσμα και τη φύση των εμπλεκόμενων επιχειρήσεων.

• Νομοθετική ενοποίηση: Όταν οι επιχειρήσεις συνδυάζονται σε μια νέα οντότητα, οι αρχικές εταιρείες παύουν να υπάρχουν. Συνδυάζοντάς τα μαζί, δημιουργούν ένα νέο, μεγαλύτερο εταιρεία. Ως εκ τούτου, η νομική ενοποίηση γίνεται κανονικά μέσω α συγχώνευση.
• Νόμιμη συγχώνευση: Αυτό το είδος ενοποίησης επιχειρήσεων συμβαίνει όταν ο αποκτών ρευστοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία του στόχου του. Μόλις ολοκληρωθεί, ο αγοραστής ενσωματώνει ή διαλύει το εταιρεία -στόχος επιχειρήσεων. Σε αντίθεση με τη νομική ενοποίηση, η εξαγοράζουσα εταιρεία συνεχίζει τις δραστηριότητές της, ενώ η αποκτώμενη οντότητα δεν υπάρχει πλέον.
• Απόκτηση μετοχών: Πρόκειται για ένα συνδυασμό επιχειρήσεων στις οποίες μια εξαγοράζουσα εταιρεία αγοράζει το μεγαλύτερο μέρος ή α τον έλεγχο των συμφερόντων άλλης εταιρείας. Για να είναι πλειοψηφική μετοχή, ο αγοραστής πρέπει να αγοράσει περισσότερο από το 50% του στόχου. Και οι δύο εταιρείες καταλήγουν να επιβιώνουν.
• Οντότητα μεταβλητού ενδιαφέροντος: Όταν μια εξαγοράζουσα οντότητα κατέχει ένα ελεγκτικό συμφέρον σε μια εταιρεία που δεν βασίζεται στην πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου, αναφέρεται ως οντότητα μεταβλητού ενδιαφέροντος. Αυτές οι οντότητες συνήθως καθορίζονται ως οχήματα ειδικού σκοπού (SPV).

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της ενοποίησης επιχειρήσεων

Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα από τον συνδυασμό δύο ή περισσότερων επιχειρηματικών οντοτήτων μαζί. Αλλά με τα θετικά, έρχονται και πολλά αρνητικά. Παραθέσαμε μερικά από τα βασικά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα αυτής της επιχειρηματικής στρατηγικής.

Πλεονεκτήματα

Όπως σημειώθηκε παραπάνω, ο συνδυασμός επιχειρήσεων ή επιχειρηματικών μονάδων σε μια μεγαλύτερη οντότητα συχνά αυξάνει την ουσία της νέας εταιρείας. Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να είναι σε θέση να μειώσει το κόστος και να ενισχύσει έσοδα. Η νέα εταιρεία μπορεί επίσης να είναι σε θέση να χρησιμοποιήσει το μεγαλύτερο μέγεθος για να αποσπάσει καλύτερους όρους από τους προμηθευτές. Αυτό συμβαίνει επειδή είναι πιο πιθανό να αγοράσει περισσότερες μονάδες για να ικανοποιήσει μια μεγαλύτερη καταναλωτική βάση.

Νεότερες, μικρότερες και/ή προβληματικές επιχειρήσεις μπορεί να έχουν προβλήματα πρόσβασης στο κεφάλαιο για να αναπτυχθούν. Αλλά οι ενοποιημένες επιχειρήσεις μπορεί να έχουν ευκολότερο τρόπο να αποκτήσουν χρηματοδότηση- συχνά σε φθηνότερες τιμές. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν η νεοσύστατη οντότητα είναι πιο σταθερή, πιο κερδοφόρα ή έχει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία για χρήση εγγύηση.

Οι επιχειρηματικές ενοποιήσεις μπορούν να οδηγήσουν σε συγκέντρωση μεριδίου αγοράς, πιο εκτεταμένη γκάμα προϊόντων, μεγαλύτερη γεωγραφική εμβέλεια και συνεπώς μεγαλύτερη πελατειακή βάση.

Μειονεκτήματα

Οι εταιρείες που συνδυάζουν δραστηριότητες πρέπει να αντιμετωπίζουν τις πολιτισμικές διαφορές μεταξύ των επιχειρήσεων. Για παράδειγμα, η συγχώνευση μιας παλαιότερης, καθιερωμένης εταιρείας τεχνολογίας με μια μικρή ξεκίνα η εταιρεία μπορεί να επιτύχει μεταφορά γνώσεων, εμπειριών και δεξιοτήτων, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε συγκρούσεις. Η διοίκηση της παλαιότερης εταιρείας μπορεί να αισθάνεται πιο άνετα με αυστηρούς εταιρικές ιεραρχίες, ενώ η νεοσύστατη εταιρεία μπορεί να προτιμά λιγότερη διοικητική εξουσία έναντι των εργασιών.

Ορισμένες επιχειρήσεις μπορεί να διαπιστώσουν ότι οι συνέργιές τους είναι κατάλληλες για ενοποίηση. Αλλά αυτό μπορεί να αποτύχει αν ο ένας ή ο άλλος έχει πάρα πολλά χρέος. Συνεπώς, η ενοποίηση μπορεί να αυξήσει το χρέος της νέας εταιρείας. Εάν δεν αντιμετωπιστεί, μπορεί να είναι προβληματικό για τη διοίκηση της εταιρείας και, τελικά, τους μετόχους της, εάν η εταιρεία είναι δημόσια.

Ενώ μπορεί να οδηγήσει σε μείωση του κόστους και αύξηση των εσόδων, η ενοποίηση των επιχειρήσεων έχει αρνητικές οικονομικές επιπτώσεις. Αυτό συμβαίνει επειδή συχνά οδηγεί σε απολύσεις στο εργατικό δυναμικό, που συχνά καταλήγει σε απολύσεις και ανεργία, ακόμα κι αν όχι σε μεγάλη κλίμακα.

Παράδειγμα Ενοποίησης Επιχειρήσεων

Όπως σημειώθηκε παραπάνω, η διαδικασία ενοποίησης επιχειρήσεων συνδέεται συχνά με συγχωνεύσεις και εξαγορές. Για να δείξουμε πώς λειτουργεί, ας χρησιμοποιήσουμε ένα υποθετικό παράδειγμα. Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία 1 (η μεγαλύτερη εταιρεία) αποφασίζει ότι θέλει να αποκτήσει μικρότερη αντίπαλη εταιρεία 2. Μέτοχοι, διοίκηση και Διοικητικό συμβούλιο Και οι δύο εταιρείες εγκρίνουν τη συμφωνία. Μόλις πραγματοποιηθεί η ενοποίηση, και οι δύο εταιρείες λειτουργούν με το όνομα της εταιρείας 1 ενώ η εταιρεία 2 παύει να υπάρχει.