Fixed-for-Floating Swap Definition

Τι είναι η ανταλλαγή Fixed-for-Floating;

Μια σταθερή για κυμαινόμενη ανταλλαγή είναι μια συμβατική συμφωνία μεταξύ δύο μερών στην οποία ένα μέρος ανταλλάσσει τις ταμειακές ροές τόκων δάνεια σταθερού επιτοκίου με αυτά των δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου πραγματοποιήθηκε από άλλο κόμμα. Το κεφάλαιο των υποκείμενων δανείων δεν ανταλλάσσεται.

Κατανόηση της ανταλλαγής Fixed-for-Floating

Υπάρχουν μερικά βασικά κίνητρα για έναν κάτοχο δανείου να εκτελέσει μια ανταλλαγή σταθερού για κυμαινόμενο:

• Μειώστε τα έξοδα τόκων ανταλλάσσοντας με κυμαινόμενο επιτόκιο εάν είναι χαμηλότερα από το σταθερό επιτόκιο που πληρώνεται επί του παρόντος.
• Καλύτερη αντιστοίχιση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που είναι ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων.
• Διαφοροποιήστε τους κινδύνους σε ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο δανείων ανταλλάσσοντας ένα μέρος ενός σταθερού επιτοκίου σε κυμαινόμενο επιτόκιο. και/ή
• Εκτελέστε χρηματοπιστωτική αντιστάθμιση με την προσδοκία ότι τα επιτόκια της αγοράς θα μειωθούν.

Παράδειγμα ανταλλαγής Fixed-for-Floating

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Χ φέρει δάνειο 100 εκατομμυρίων δολαρίων με σταθερό επιτόκιο 6,5%. Η εταιρεία Χ αναμένει ότι η γενική κατεύθυνση των επιτοκίων σε βραχυπρόθεσμη ή μεσοπρόθεσμη βάση είναι μειωμένη. Εταιρεία Υ, με δάνειο 100 εκατομμυρίων δολαρίων στην Διατραπεζικό επιτόκιο που προσφέρεται στο Λονδίνο (LIBOR) + 3,50% (δάνειο κυμαινόμενου επιτοκίου), έχει την αντίθετη άποψη. πιστεύει ότι τα επιτόκια αυξάνονται. Η εταιρεία X και η εταιρεία Y επιθυμούν να ανταλλάξουν. Με τη συμφωνία ανταλλαγής σταθερού για κυμαινόμενο, η εταιρεία Χ θα πληρώσει το κυμαινόμενο επιτόκιο και επομένως θα επωφεληθεί εάν μειωθούν πραγματικά τα επιτόκια και η εταιρεία Υ θα αναλάβει πληρωμές για το δάνειο σταθερού επιτοκίου. Η εταιρεία Υ θα επωφεληθεί εάν αυξηθούν τα επιτόκια. Οι συναλλαγές ανταλλαγής διευκολύνονται από το α αντιπρόσωπος ανταλλαγής, ο οποίος θα ενεργήσει όπως απαιτείται αντισυμβαλλόμενο έναντι αμοιβής.