Απόδοση εσόδων - Ορισμός ROR

Τι είναι η απόδοση εσόδων;

Η απόδοση εσόδων (ROR) είναι ένα μέτρο της κερδοφορίας της εταιρείας με βάση το ποσό των εσόδων που δημιουργούνται. Η απόδοση των εσόδων συγκρίνει το ποσό των καθαρά έσοδα παράγεται για κάθε δολάριο έσοδα.

Η απόδοση των εσόδων είναι μια από τις πιο σημαντικές οικονομικές μετρήσεις για τον υπολογισμό της κερδοφορίας μιας εταιρείας. Το ROR είναι επίσης χρήσιμο για τον προσδιορισμό του πόσο καλά η διοικητική ομάδα μιας εταιρείας δημιουργεί πωλήσεις, ενώ παράλληλα διαχειρίζεται τα έξοδα. Η απόδοση εσόδων ονομάζεται επίσης καθαρό περιθώριο κέρδους.

Κατανόηση της απόδοσης εσόδων (ROR)

Η απόδοση των εσόδων αντιπροσωπεύει το ποσοστό του κέρδους που δημιουργείται από τα έσοδα. Τα έσοδα είναι τα χρήματα που παράγει μια εταιρεία από την πώληση των αγαθών και των υπηρεσιών της. Τα έσοδα καταγράφονται στην κορυφή της κατάστασης αποτελεσμάτων και είναι ο αριθμός από τον οποίο αφαιρούνται όλα τα έξοδα και τα έξοδα για να φτάσουν στο κέρδος ή το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας. Στη λιανική βιομηχανία, τα έσοδα μπορούν επίσης να ονομαστούν καθαρές πωλήσεις ή καθαρά έσοδα επειδή τα συνολικά έσοδα μειώνονται από τις εκπτώσεις πωλήσεων και τις αποδόσεις εμπορευμάτων.

Τα καθαρά έσοδα αντιπροσωπεύουν το κέρδος μιας εταιρείας και υπολογίζονται λαμβάνοντας έσοδα και αφαιρώντας τα διάφορα κόστη και έξοδα για τη λειτουργία της εταιρείας. Ορισμένες από τις κρατήσεις από τα έσοδα για να φτάσουν στο καθαρό εισόδημα περιλαμβάνουν το κόστος των πωληθέντων αγαθών, το οποίο είναι το σχετικό κόστος σε παραγωγή, φόρους, λειτουργικά έξοδα και γενικά έξοδα που ονομάζονται έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά έξοδα (ΓΓ & Α). Τα καθαρά έσοδα βρίσκονται στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων και συχνά αναφέρονται ως συμπέρασμα.

Η απόδοση των εσόδων δείχνει το ποσό των εσόδων που τελικά γίνεται καθαρό εισόδημα. Με άλλα λόγια, το καθαρό εισόδημα είναι αυτό που απομένει από τα έσοδα αφού αφαιρεθούν όλα τα έξοδα. Η απόδοση των εσόδων είναι το ποσοστό των συνολικών εσόδων που καταχωρήθηκε ως κέρδος ή το υπόλοιπο μετά την ολοκλήρωση όλων των εξόδων και των αφαιρέσεων. Ο τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης των εσόδων φαίνεται παρακάτω.

Η φόρμουλα για το ROR είναι

$\text{ROR.}=\frac{\text{Καθαρά έσοδα.}}{\text{Εσοδα από πωλήσεις.}}$ROR=Εσοδα από πωλήσειςΚαθαρά έσοδα​

Πώς να υπολογίσετε το ROR

Τα καθαρά έσοδα διαιρούνται με έσοδα, τα οποία θα αποφέρουν δεκαδικό. Το αποτέλεσμα μπορεί να πολλαπλασιαστεί με 100 για να γίνει το αποτέλεσμα ποσοστό.

Η απόδοση των εσόδων χρησιμοποιεί καθαρά έσοδα, τα οποία υπολογίζονται ως έσοδα μείον τα έξοδα. Ο υπολογισμός περιλαμβάνει τόσο τα έξοδα που καταβάλλονται σε μετρητά όσο και τα έξοδα χωρίς μετρητά, όπως π.χ. υποτίμηση. Ο υπολογισμός του καθαρού εισοδήματος περιλαμβάνει όλες τις επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας, οι οποίες περιλαμβάνουν καθημερινές δραστηριότητες και ασυνήθιστα αντικείμενα, όπως η πώληση κτιρίου.

Τα έσοδα αντιπροσωπεύουν τα συνολικά έσοδα από πωλήσεις ή τα καθαρά έσοδα μετά τη χορήγηση εκπτώσεων για επιστρεφόμενα εμπορεύματα. Εάν τα καθαρά έσοδα χρησιμοποιούνται από μια εταιρεία, θα υπολογίζονται για τους επενδυτές και θα αναφέρονται στην πρώτη γραμμή της κατάστασης αποτελεσμάτων.

Τι σας λέει η απόδοση των εσόδων;

Η απόδοση των εσόδων ή το περιθώριο καθαρού κέρδους βοηθά τους επενδυτές να δουν πόσα κέρδη παράγει μια εταιρεία από τις πωλήσεις για αυτό, λαμβάνοντας επίσης υπόψη το λειτουργικό και το γενικό κόστος. Γνωρίζοντας πόσα κέρδη αποκομίζονται από τα συνολικά έσοδα, οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν και την αποτελεσματικότητα της διοίκησης. Μια εταιρεία όχι μόνο χρειάζεται να δημιουργήσει περισσότερες πωλήσεις και έσοδα, αλλά πρέπει επίσης να διατηρήσει το κόστος συγκρατημένο. Η απόδοση των εσόδων παρέχει σαφήνεια ως προς τη σχέση μεταξύ δημιουργίας εσόδων και διαχείρισης εξόδων.

Εάν η διοίκηση μιας εταιρείας παράγει έσοδα, αλλά το κόστος της εταιρείας αυξάνεται τόσο πολύ που εκλείπει τα έσοδα που αποκτήθηκαν, το καθαρό περιθώριο κέρδους θα μειωθεί. Με άλλα λόγια, εάν τα έξοδα μιας εταιρείας αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από την αύξηση των εσόδων της, το καθαρό περιθώριο κέρδους θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου.

Μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει την απόδοση των εσόδων ή το περιθώριο κέρδους αυξάνοντας τα έσοδα, μειώνοντας το κόστος ή κάποιο συνδυασμό και των δύο. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να αλλάξουν το μείγμα πωλήσεων για να αυξήσουν τα έσοδα. Το μείγμα πωλήσεων είναι το ποσοστό κάθε προϊόντος που πουλά μια επιχείρηση, σε σχέση με τις συνολικές πωλήσεις. Κάθε προϊόν που πωλείται μπορεί να αποφέρει διαφορετικό επίπεδο κέρδους. Μετατοπίζοντας τις πωλήσεις σε προϊόντα που παρέχουν υψηλότερο περιθώριο κέρδους, μια επιχείρηση μπορεί να αυξήσει το καθαρό εισόδημα και να βελτιώσει το ROR.

Ας υποθέσουμε, για παράδειγμα, ότι ένα κατάστημα αθλητικών ειδών πουλάει ένα γάντι μπέιζμπολ $ 80 που αποφέρει κέρδη $ 16 και ένα ρόπαλο μπέιζμπολ $ 200 που βγάζει κέρδος $ 20. Ενώ η νυχτερίδα παράγει περισσότερα έσοδα, το γάντι παράγει κέρδος 20% (16 $ / 80 $) και η νυχτερίδα κερδίζει μόνο 10% κέρδος (20 $ / 200 $). Μετατοπίζοντας τις πωλήσεις και τις προσπάθειες μάρκετινγκ του καταστήματος σε γάντια μπέιζμπολ, η επιχείρηση μπορεί να κερδίσει περισσότερα καθαρά έσοδα ανά δολάριο πωλήσεων, γεγονός που αυξάνει το ROR.

Το ROR μιας εταιρείας επιτρέπει σε έναν επενδυτή να συγκρίνει την κερδοφορία από έτος σε έτος και να αξιολογεί τις επιχειρηματικές αποφάσεις της διοίκησης της εταιρείας. Δεδομένου ότι η ROR δεν λαμβάνει υπόψη τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις μιας εταιρείας, θα πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλες μετρήσεις κατά την αξιολόγηση μιας εταιρείας οικονομική απόδοση.

ROR εναντίον EPS

Όταν η διοίκηση κάνει αλλαγές για να αυξήσει το ROR, οι αποφάσεις της εταιρείας συμβάλλουν επίσης στην αύξηση κέρδη ανά μετοχή (EPS). Το EPS είναι ένας δείκτης της κερδοφορίας μιας εταιρείας συγκρίνοντας το καθαρό εισόδημα με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών κοινών μετοχών. Όσο υψηλότερο είναι το EPS, τόσο πιο κερδοφόρα θεωρείται μια εταιρεία.

Το EPS υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα με τον αριθμό των μετοχών της κοινής μετοχής. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία κερδίζει συνολικό καθαρό εισόδημα 1 εκατομμύριο δολάρια ετησίως και έχει 100.000 μετοχές κοινών μετοχών σε κυκλοφορία, και το EPS είναι ($ 1.000.000 / 100.000 μετοχές), ή $ 10 ανά μετοχή. Εάν τα ανώτερα διοικητικά στελέχη μπορούν να αυξήσουν το καθαρό εισόδημα στα 1,2 εκατομμύρια δολάρια και δεν υπάρχει αλλαγή στις κοινές μετοχές, το EPS αυξάνεται στα 12 δολάρια ανά μετοχή. Η αύξηση του καθαρού εισοδήματος αυξάνει επίσης το ROR. Ωστόσο, η ROR δεν επηρεάζει τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.

Τόσο το EPS όσο και το ROR μετρούν την έκταση του κέρδους που παράγει μια εταιρεία. Οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές για να δημιουργήσουν κεφάλαια για να επενδύσουν στην εταιρεία και να αυξήσουν τα κέρδη τους. Εάν μια εταιρεία παράγει ένα σημαντικό ποσό καθαρών εσόδων ως αποτέλεσμα του κεφαλαίου που λαμβάνεται από την έκδοση μετοχών, η διοίκηση της εταιρείας θα θεωρηθεί ως αποδοτικά αυξανόμενα κέρδη.

Με άλλα λόγια, τα κέρδη ανά μετοχή δείχνουν πόσα καθαρά έσοδα έχουν δημιουργηθεί με βάση την ποσότητα των εκκρεμών μετοχών. Μια εταιρεία που παράγει περισσότερα κέρδη με μικρότερο αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία από τον ανταγωνισμό θα έχει υψηλότερο EPS και θα θεωρείται ευνοϊκότερη από τους επενδυτές. Το EPS βοηθά να δείξει πόσο αποτελεσματικά η διοίκηση χρησιμοποιεί τους πόρους της για τη δημιουργία κέρδους.

Ενώ το EPS μετρά το κέρδος που προκύπτει ως αποτέλεσμα του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία, το ROR μετρά το κέρδος που προκύπτει από το ποσό των εσόδων που δημιουργούνται. Το ROR βοηθά να δείξει πόσο αποτελεσματική είναι η διαχείριση μιας εταιρείας στην αύξηση των πωλήσεων ενώ διαχειρίζεται το κόστος για τη λειτουργία της επιχείρησης. Και οι δύο μετρήσεις είναι σημαντικές και πρέπει να χρησιμοποιούνται παράλληλα κατά την αξιολόγηση της οικονομικής απόδοσης μιας εταιρείας.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου απόδοσης εσόδων

Παρακάτω είναι η κατάσταση αποτελεσμάτων για την Apple Inc. (AAPL) για τη χρήση που λήγει στις 28 Σεπτεμβρίου 2019, σύμφωνα με την εταιρεία Κατάθεση 10-Κ.

• Οι καθαρές πωλήσεις ή έσοδα ήταν 260 δισεκατομμύρια δολάρια για το 2019 (επισημαίνεται με μπλε χρώμα).
• Τα καθαρά έσοδα ήταν 55,2 δισεκατομμύρια δολάρια για το 2019 (επισημαίνονται με πράσινο χρώμα).
• Η απόδοση των εσόδων της Apple υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα των 55,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων με τις καθαρές πωλήσεις των 260 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
• Η απόδοση των εσόδων της Apple για το 2019 ήταν 21% ή (55,2 δισεκατομμύρια δολάρια 26 260 δισεκατομμύρια δολάρια) x 100.

Για να καθοριστεί εάν η απόδοση των εσόδων της Apple ήταν ευνοϊκή, οι επενδυτές θα πρέπει να συγκρίνουν τα αποτελέσματα με άλλες εταιρείες στον ίδιο κλάδο και κατά την ίδια περίοδο. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να υπολογίσουν το ROR μιας εταιρείας για αρκετές περιόδους για να αποκτήσουν μια αίσθηση του τρόπου με τον οποίο η τάση ROR εξελίσσεται.