Κρίση αποταμιεύσεων και δανείων - Ορισμός κρίσης S&L

Ποια ήταν η κρίση αποταμιεύσεων και δανείων (S&L);

Η κρίση αποταμιεύσεων και δανείων (S&L) ήταν μια αργή οικονομική καταστροφή. Η κρίση έφτασε στο αποκορύφωμα και είχε ως αποτέλεσμα την αποτυχία σχεδόν του ενός τρίτου των 3.234 ενώσεων αποταμιεύσεων και δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ 1986 και 1995.

Το πρόβλημα ξεκίνησε κατά τη διάρκεια του ασταθούς κλίματος επιτοκίων της εποχής, στασιμότητα, και αργή ανάπτυξη της δεκαετίας του 1970 και ολοκληρώθηκε με συνολικό κόστος 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων. 132 δισεκατομμύρια δολάρια από τα οποία βαρύνθηκαν οι φορολογούμενοι. Το κλειδί για την κρίση S&L ήταν η αναντιστοιχία των κανονισμών με τις συνθήκες της αγοράς, η κερδοσκοπία, ο ηθικός κίνδυνος που προκλήθηκαν από το συνδυασμό εγγυήσεων των φορολογουμένων μαζί με την απορρύθμιση, καθώς και απόλυτη διαφθορά και απάτη, και η εφαρμογή πολύ χαλαρών και διευρυμένων προτύπων δανεισμού που οδήγησαν τις απελπισμένες τράπεζες να αναλάβουν υπερβολικά μεγάλο κίνδυνο εξισορροπημένου με πολύ λίγο κεφάλαιο χέρι.

Κατανόηση της κρίσης αποταμιεύσεων και δανείων

Περιορισμοί που τίθενται σε S & L κατά τη δημιουργία τους μέσω του Νόμος περί ομοσπονδιακής τράπεζας στεγαστικών δανείων του 1932- όπως τα ανώτατα όρια των επιτοκίων των καταθέσεων και των δανείων - περιόρισαν σε μεγάλο βαθμό την ικανότητα των S & L να ανταγωνίζονται με άλλους δανειστές καθώς η οικονομία επιβραδύνθηκε και ο πληθωρισμός ανέλαβε. Για παράδειγμα, καθώς οι αποταμιευτές συσσωρεύουν χρήματα σε νεοδημιουργημένα χρηματιστήριο στις αρχές της δεκαετίας του 1980, οι S&L δεν μπορούσαν να ανταγωνιστούν τις παραδοσιακές τράπεζες λόγω των δανειακών τους περιορισμών.

Προσθέστε μια ύφεση-πυροδοτήθηκε από τα υψηλά επιτόκια που καθορίστηκαν από τη Fed σε μια προσπάθεια να τερματιστεί το διψήφιο πληθωρισμός-οι S & L έμειναν με λίγο περισσότερο από ένα συνεχώς μειούμενο χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων χαμηλού επιτοκίου δάνεια. Η ροή των εσόδων τους είχε αυστηροποιηθεί.

Μέχρι το 1982, η περιουσία των S&L είχε αλλάξει. Έχασαν έως και 4,1 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως αφού είχαν αποκτήσει υγιή κέρδη το 1980.

Πώς εκτυλίχθηκε η κρίση

Το 1982, σε απάντηση των κακών προοπτικών για S & Ls υπό τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες, ο Πρόεδρος Ronald Reagan υπέγραψε Garn-St. Πράξη Germain Depository Institutions, η οποία εξάλειψε τους δείκτες δανείου προς αξία και ανώτατα όρια επιτοκίου για S & Ls, και τους επέτρεψε επίσης να διατηρήσουν το 30% του ενεργητικού τους σε καταναλωτικά δάνεια και το 40% σε εμπορικά δάνεια. Οι S&L δεν διέπονταν πλέον από Κανονισμός Ερ, η οποία οδήγησε σε αυστηρότερη διαφορά μεταξύ του κόστους του χρήματος και του ποσοστού απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων.

Με αμοιβή αποσυνδεδεμένη από τον κίνδυνο, εξοικονόμηση ζόμπι άρχισε να πληρώνει όλο και υψηλότερα ποσοστά για να προσελκύσει κεφάλαια. Οι S & Ls άρχισαν επίσης να επενδύουν σε πιο επικίνδυνα εμπορικά ακίνητα και ακόμη πιο επικίνδυνα ανεπιθύμητα ομόλογα. Αυτή η στρατηγική επένδυσης σε πιο ριψοκίνδυνα έργα και μέσα υποθέτει ότι θα αποδώσουν σε υψηλότερες αποδόσεις. Φυσικά, εάν αυτές οι επιστροφές δεν υλοποιηθούν, θα ήταν φορολογούμενοι [μέσω του Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Αποταμιεύσεων και Δανείων (FSLIC)] - όχι οι τράπεζες ή οι αξιωματούχοι των S&L - που θα έμεναν κρατώντας την τσάντα. Αυτό ακριβώς συνέβη τελικά.

Αυτός ο συνδυασμός απορρυθμισμένων απαιτήσεων δανεισμού και κεφαλαιακών απαιτήσεων μαζί με μια εγγύηση που χρηματοδοτείται από φορολογούμενους backstop δημιούργησε ένα τεράστιο ηθικού κινδύνου στη βιομηχανία S&L. Οι S&L είχαν τη δυνατότητα να αναλάβουν μεγαλύτερους κινδύνους και τους δόθηκε κίνητρο να το κάνουν υπερβολικά. Το αποτέλεσμα ήταν η ταχεία ανάπτυξη στη βιομηχανία μαζί με τον κερδοσκοπικό κίνδυνο.

Στην αρχή, τα μέτρα φάνηκαν να έχουν κάνει το κόλπο, τουλάχιστον για ορισμένους S & Ls. Μέχρι το 1985, τα περιουσιακά στοιχεία της S&L αυξήθηκαν κατά σχεδόν 50%. πολύ ταχύτερη ανάπτυξη από τις τράπεζες. Η ανάπτυξη της S&L ήταν ιδιαίτερα ισχυρή στο Τέξας. Ορισμένοι κρατικοί νομοθέτες επέτρεψαν στους S & L να διπλασιαστούν επιτρέποντάς τους να επενδύσουν σε κερδοσκοπικές ακίνητες περιουσίες. Ωστόσο, πάνω από ένας στους πέντε S&L δεν ήταν κερδοφόροι, από το 1985.

Εν τω μεταξύ, αν και η πίεση αυξανόταν στα ταμεία της FSLIC, ακόμη και οι αποτυχημένες S&L είχαν τη δυνατότητα να συνεχίσουν να δανείζουν. Μέχρι το 1987, το FSLIC είχε γίνει αφερέγγυο. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση αντί να επιτρέψει σε αυτήν και τις S&L να αποτύχουν όπως ήταν προορισμένο να κάνουν, ανακεφαλαιοποίησε το FSLIC, εκθέτοντας τους φορολογούμενους σε ακόμη μεγαλύτερο κίνδυνο. Για λίγο ακόμη, οι S&L είχαν τη δυνατότητα να συνεχίσουν να συσσωρεύονται σε κίνδυνο.

Απάτη S&L

Η στάση της "Άγριας Δύσης" μεταξύ ορισμένων S & Ls οδήγησε σε πλήρη απάτη μεταξύ των εσωτερικών. Μια συχνή απάτη είδε δύο εταίρους να συνωμοτούν με έναν εκτιμητή για να αγοράσουν γη χρησιμοποιώντας δάνεια S&L και να το ανατρέψουν για να αποσπάσουν τεράστια κέρδη. Ο Συνεργάτης 1 θα αγόραζε ένα δέμα στην εκτιμώμενη αγοραία του αξία. Το δίδυμο θα συνωμοτούσε τότε με έναν εκτιμητή για να το επαναξιολογήσει σε πολύ υψηλότερη τιμή. Το δέμα θα πωληθεί στη συνέχεια στον Συνεργάτη 2 χρησιμοποιώντας ένα δάνειο από μια S&L, το οποίο στη συνέχεια αθετήθηκε. Τόσο οι εταίροι όσο και ο εκτιμητής θα μοιράζονταν τα κέρδη. Ορισμένοι S & L γνώριζαν - και επέτρεψαν - να πραγματοποιηθούν τέτοιες δόλιες συναλλαγές.

Λόγω ζητημάτων προσωπικού και φόρτου εργασίας, καθώς και της πολυπλοκότητας τέτοιων υποθέσεων, η επιβολή του νόμου καθυστέρησε να επιδιώξει περιπτώσεις απάτης ακόμη και όταν τις γνώριζε.

Κρίση αποταμιεύσεων και δανείων: Επίλυση

Ως αποτέλεσμα της κρίσης S&L, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο περί μεταρρύθμισης, ανάκαμψης και επιβολής χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων του 1989 (FIRREA), ο οποίος αντιστοιχούσε σε μια τεράστια ανανέωση των κανονισμών του κλάδου S&L. Μία από τις πιο σημαντικές δράσεις του FIRREA ήταν η δημιουργία του Resolution Trust Corporation, η οποία είχε ως στόχο την κατάργηση των αποτυχημένων S & Ls που οι ρυθμιστικές αρχές είχαν αναλάβει τον έλεγχο.

Η πράξη προέβαλε επίσης ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις, αύξησε τα ασφάλιστρα, περιόρισε τις συμμετοχές της S&L σε μη στεγαστικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια στο 30%, και απαίτησε την εκποίηση των junk ομολόγων. Όταν όλα ειπώθηκαν και έγιναν, η Resolution Trust Corp. είχε ρευστοποιήσει περισσότερους από 700 S & Ls.

Κρίση αποταμιεύσεων και δανείων: Μετά

Η κρίση S&L ήταν αναμφισβήτητα η πιο καταστροφική κατάρρευση του τραπεζικού κλάδου από τότε Μεγάλη ΚΑΤΑΘΛΙΨΗ. Σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, περισσότεροι από 1.000 S & L είχαν αποτύχει μέχρι το 1989, ουσιαστικά τερματίζοντας μια από τις πιο ασφαλείς πηγές στεγαστικών δανείων.

Η ένα-δύο γροθιά στη χρηματοπιστωτική βιομηχανία και την αγορά ακινήτων πιθανότατα συνέβαλε στην ύφεση της περιόδου 1990-1991, καθώς η έναρξη νέων κατοικιών έπεσε στο χαμηλό που δεν είχε παρατηρηθεί από τον Β 'Παγκόσμιο Πόλεμο. Ορισμένοι οικονομολόγοι εικάζουν ότι τα ρυθμιστικά και οικονομικά κίνητρα που δημιούργησαν α ηθικού κινδύνου που οδήγησαν στην κρίση ενυπόθηκων δανείων το 2007 μοιάζουν πολύ με τις συνθήκες που οδήγησαν στην κρίση S&L.

Όλα είναι μεγαλύτερα στο Τέξας

Η κρίση έγινε διπλά σκληρή στο Τέξας, όπου βασίστηκαν τουλάχιστον οι μισές αποτυχημένες S&L. Η κατάρρευση της βιομηχανίας S&L ώθησε το κράτος σε σοβαρή ύφεση. Οι λανθασμένες επενδύσεις γης δημοπρατήθηκαν, με αποτέλεσμα οι τιμές των ακινήτων να πέσουν κατακόρυφα. Οι κενές θέσεις γραφείων αυξήθηκαν σημαντικά και η τιμή του αργού πετρελαίου μειώθηκε στο μισό. Οι τράπεζες του Τέξας, όπως η Empire Savings και η Loan, συμμετείχαν σε εγκληματικές δραστηριότητες που προκάλεσαν περαιτέρω πτώση της οικονομίας του Τέξας. Ο λογαριασμός για την ενδεχόμενη αθέτηση της Empire κόστισε στους φορολογούμενους περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια.

Κρίση αποταμιεύσεων και δανείων: Κρατική ασφάλιση

Το FSLIC ιδρύθηκε για να παρέχει ασφάλιση σε άτομα που καταθέτουν τα κεφάλαιά τους που έχουν κερδίσει σε S & Ls. Όταν οι τράπεζες S&L απέτυχαν, το FSLIC έμεινε με χρέος 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων που αναπόφευκτα άφησε την εταιρεία να χρεοκοπήσει, καθώς τα ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν στον ασφαλιστή υπολείπονταν κατά πολύ υποχρεώσεις. Μετά τη διάλυση της FSLIC το 1989, οι αρμοδιότητες των εγκαταλειμμένων ιδρυμάτων μεταφέρθηκαν στο Federal Corporation Insurance Corporation (FDIC) που εποπτεύει και ασφαλίζει τις καταθέσεις σήμερα.

Κατά τη διάρκεια της κρίσης S&L, η οποία δεν τελείωσε ουσιαστικά μέχρι τις αρχές της δεκαετίας του 1990, οι καταθέσεις περίπου 500 τραπεζών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων υποστηρίχθηκαν από κρατικά κεφάλαια. Η κατάρρευση αυτών των τραπεζών κόστισε τουλάχιστον 185 εκατομμύρια δολάρια και ουσιαστικά τερμάτισε την ιδέα των κρατικών τραπεζικών ασφαλιστικών κεφαλαίων.

Το σκάνδαλο Keating Five

Κατά τη διάρκεια αυτής της κρίσης, πέντε Αμερικανοί γερουσιαστές γνωστοί ως Keating Five ερευνήθηκαν από την Επιτροπή Δεοντολογίας της Γερουσίας λόγω τα 1,5 εκατομμύρια δολάρια σε συνεισφορές εκστρατείας που δέχθηκαν από τον Charles Keating, επικεφαλής του Lincoln Savings and Loan Σχέση. Αυτοί οι γερουσιαστές κατηγορήθηκαν ότι πίεζαν το Federal Board Loan Banking Board να παραβλέψει ύποπτες δραστηριότητες στις οποίες είχε συμμετάσχει ο Keating. Το Keating Five περιλάμβανε:

1. Τζον Μακέιν (R -Ariz.)
2. Άλαν Κράνστον (D -Calif.)
3. Dennis DeConcini (D -Ariz.)
4. John Glenn (D – Ohio)
5. Donald W. Riegle, Jr. (D – Mich.)

Το 1992, η επιτροπή της Γερουσίας διαπίστωσε ότι οι Cranston, Riegle και DeConcini είχαν παρεμβαίνει ακατάλληλα στην έρευνα του FHLBB για τον Lincoln Savings. Ο Κράνστον έλαβε επίσημη επίπληξη.

Όταν ο Λίνκολν απέτυχε το 1989, η διάσωσή του στοίχισε στην κυβέρνηση 3 δισεκατομμύρια δολάρια και άφησε περισσότερους από 20.000 πελάτες με ανεκτίμητα ομόλογα. Ο Κίτινγκ καταδικάστηκε για συνωμοσία, ρακέτες και απάτη και εξέτισε τη φυλακή του πριν ακυρωθεί η καταδίκη του το 1996. Το 1999 ομολόγησε την ενοχή του για μικρότερες κατηγορίες και καταδικάστηκε σε κάθειρξη.

Συχνές ερωτήσεις για την αποταμίευση και την κρίση δανείου

Υπάρχουν Αποταμιεύσεις και Δάνεια Ακόμα;

Ναι το κάνουν. Από το 2019, εκτιμάται ότι υπήρχαν 659 ιδρύματα ταμιευτηρίου και δανείων στις ΗΠΑ. Αυτό είναι χαμηλότερο από 3.371 το 1989.

Πόσα άτομα διώχθηκαν για την κρίση αποταμιεύσεων και δανείων;

Περισσότεροι από 1.000 τραπεζίτες καταδικάστηκαν από το Υπουργείο Δικαιοσύνης μετά την κρίση αποταμιεύσεων και δανείων.

Πώς ήταν η κρίση S&L διαφορετική ή παρόμοια με την πιστωτική κρίση του 2007-2008;

Και οι δύο κρίσεις ήταν αποτέλεσμα κύκλων άνθησης και αποτυχίας. Τόσο οι τράπεζες όσο και οι οικονομικοί φορείς συμμετείχαν στη χρηματοδότηση της άνθησης και στη συνέχεια χτυπήθηκαν αρνητικά όταν η κατάσταση πήρε μια ύφεση. Η κερδοσκοπία ήταν παρούσα και στις δύο κρίσεις, με την ακίνητη περιουσία να αποτελεί μεγάλο μέρος, καθώς και την κακή διαχείριση κινδύνου στα ιδρύματα.

Τα εμπορικά ακίνητα ήταν ένας κρίσιμος τομέας πρόκλησης ζητημάτων καθώς τα πρότυπα δανεισμού εμπορικών ακινήτων χαλάρωσαν τη δεκαετία του 1980. Οι περισσότερες από τις τράπεζες που απέτυχαν ήταν μικρές, αλλά και οι δύο κρίσεις είδαν μεγάλες τράπεζες να αντιμετωπίζουν προβλήματα και να χρειάζονται βοήθεια από την κυβέρνηση. Και στις δύο κρίσεις, τα χρήματα των φορολογουμένων χρησιμοποιήθηκαν για τη διάσωση αυτών των ιδρυμάτων.

Η κρίση αποταμιεύσεων και δανείων, ωστόσο, περιελάμβανε τρεις ύφεσεις, ήταν μεγαλύτερης διάρκειας, ενώ η κρίση 2007-2008 ήταν μόνο μία ύφεση και μικρότερη σε μήκος. Στην κρίση Αποταμιεύσεων και Δανείων, οι τραπεζικές αποτυχίες ήταν σταδιακές και εξαπλώθηκαν με την πάροδο του χρόνου, ενώ στην κρίση 2007-2008, οι τραπεζικές αποτυχίες ήταν ραγδαίες.

Τι θα μπορούσαν να έχουν κάνει οι ρυθμιστικές αρχές καλύτερα για να λύσουν την κρίση αποταμιεύσεων και δανείων;

Δεν θα έπρεπε να επιτρέπεται η αποταμίευση και τα δάνεια να χρησιμοποιούν καταθέσεις ομοσπονδιακής ασφάλισης για τη λήψη επικίνδυνων δανείων. Ο Ρίγκαν επίσης μείωσε τον προϋπολογισμό του ρυθμιστικού προσωπικού στο FHLBB, αφαιρώντας την ικανότητά του να ερευνά φτωχά δάνεια. Ορισμένα κράτη επίσης ψήφισαν νόμους που επέτρεπαν σε αποταμιεύσεις και δάνεια να επενδύσουν σε κερδοσκοπικές ακίνητες περιουσίες, κάτι που δεν έπρεπε να επιτραπεί.

Εκείνη την εποχή, οι τράπεζες επίσης δεν χρησιμοποιούσαν μάρκα στην αγορά λογιστική, η οποία απαιτεί τη συνεχή προσαρμογή των αξιών των περιουσιακών στοιχείων ώστε να αντικατοπτρίζει την πραγματική τους αξία. Έτσι, οι τράπεζες δεν υποτιμούσαν τα περιουσιακά τους στοιχεία στα βιβλία τους εάν έχαναν αξία, κάνοντάς τα να φαίνονται πιο κερδοφόρα από ό, τι ήταν.

Πώς επηρεάστηκαν οι εμπορικές τράπεζες από την κρίση αποταμιεύσεων και δανείων;

Τόσο οι αποταμιεύσεις όσο και τα δάνεια και οι εμπορικές τράπεζες έχουν φορολογηθεί πολύ για να πληρώσουν για την κρίση ταμιευτηρίου και δανείου. Στα τέλη της δεκαετίας του 1980, το Κογκρέσο αφαίρεσε τους τοίχους που χώριζαν τις εμπορικές τράπεζες και τους S & Ls, με τον οποίο μεγάλο μέρος της βιομηχανίας S&L σήμερα έχει ενταχθεί στον κανονικό τραπεζικό κλάδο.

Η κατώτατη γραμμή

Η κρίση αποταμιεύσεων και δανείων της δεκαετίας του 1980 και του 1990 ήταν η πρώτη μεγάλη τραπεζική κρίση μετά τη Μεγάλη ressionφεση. Η κρίση είχε ως αποτέλεσμα να κλείσουν χιλιάδες ιδρύματα ταμιευτηρίου και δανείων και να χαθούν δισεκατομμύρια δολάρια, πληγώνοντας τους πελάτες και τους φορολογούμενους. Η κρίση οδήγησε σε πολλές τραπεζικές μεταρρυθμίσεις, αλλά όχι τόσο ώστε να αποφευχθεί μια άλλη κρίση που συνέβη μεταξύ 2007-2008, που οδήγησε στη Μεγάλη cessφεση. Διδάσκονται ακόμη μαθήματα από την κρίση S&L και απαιτούνται περαιτέρω ρυθμίσεις στον τραπεζικό κλάδο.