Τι σημαίνει Περιθώριο Εκκαθάρισης;
Τι είναι το περιθώριο εκκαθάρισης;
Το περιθώριο ρευστοποίησης είναι η τιμή όλων των θέσεων σε α περιθώριο λογαριασμού. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν και τα δύο μακρές και σύντομες θέσεις.
Επειδή οι λογαριασμοί περιθωρίου υπόκεινται σε περιθώριο κλήσεων, το τρέχον περιθώριο εκκαθάρισης αποτελεί σημαντική ανησυχία τόσο για τους εμπόρους περιθωρίου όσο και για τους μεσίτες. Εάν το περιθώριο εκκαθάρισης γίνει ανεπαρκές για να υποστηρίξει τις θέσεις του εμπόρου, ο μεσίτης μπορεί να ρευστοποιήσει αυτές τις θέσεις για να μειώσει τον κίνδυνο τους.
Βασικά Takeaways
- Ένα περιθώριο ρευστοποίησης είναι η τρέχουσα αξία ενός λογαριασμού περιθωρίου με βάση τις καταθέσεις σε μετρητά και την πιο πρόσφατη αγοραία αξία των ανοικτών θέσεών του.
- Εάν οι έμποροι επιτρέψουν τα περιθώρια εκκαθάρισής τους να είναι πολύ χαμηλά, ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωποι με κλήσεις περιθωρίου από τους μεσίτες τους.
- Οι έμποροι μπορούν να αυξήσουν τα περιθώρια εκκαθάρισής τους καταθέτοντας επιπλέον μετρητά στους λογαριασμούς τους. Μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν άλλες μορφές εξασφάλισης.
Κατανόηση των Περιθωρίων Εκκαθάρισης
Η διαπραγμάτευση περιθωρίου είναι η πρακτική του δανεισμού χρημάτων από έναν μεσίτη για εκτέλεση μόχλευση συναλλαγές. Όταν αγοράζετε τίτλους, αυτή η συναλλαγή με μόχλευση συνίσταται στον δανεισμό μετρητών από τον μεσίτη και τη χρήση τους για την αγορά τίτλων. Κατά την εμπλοκή σε σύντομες πωλήσεις, οι συναλλαγές με μόχλευση περιλαμβάνουν δανεισμό των ίδιων των κινητών αξιών από το απόθεμα του μεσίτη. Ο βραχυπρόθεσμος πωλητής μόχλευσης στη συνέχεια πωλεί αυτούς τους τίτλους και επιδιώκει να τους επαναγοράσει σε χαμηλότερη τιμή στο μέλλον.
Όταν χρησιμοποιεί το περιθώριο, ένας έμπορος πρέπει να είναι προσεκτικός για να διασφαλίσει ότι η συνολική αξία του λογαριασμού περιθωρίου δεν πέφτει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο. Η αξία του λογαριασμού, η οποία βασίζεται στις τιμές της αγοράς, είναι γνωστή ως περιθώριο ρευστοποίησης.
Για παράδειγμα, εξετάστε ένα σενάριο όπου ένας έμπορος πραγματοποιεί μια σειρά αγορών μετοχών με μόχλευση. Ας υποθέσουμε ότι αυτές οι αγορές αρχίζουν να δημιουργούν απώλειες. Στη συνέχεια, το περιθώριο εκκαθάρισης του λογαριασμού θα αρχίσει να μειώνεται. Εάν η πτώση συνεχιστεί, θα φτάσει τελικά στο σημείο όπου ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να ξεκινήσει μια κλήση περιθωρίου.
Μια κλήση περιθωρίου θα αναγκάσει ουσιαστικά τον έμπορο να παράσχει πρόσθετες εξασφαλίσεις για τον λογαριασμό για να μειώσει το επίπεδο κινδύνου. Συνήθως, αυτή η ασφάλεια αποτελείται από την κατάθεση περισσότερων μετρητών στον λογαριασμό μεσιτείας. Αυτά τα μετρητά γίνονται μέρος του περιθωρίου ρευστοποίησης, αυξάνοντας το επίπεδο περιθωρίου πάνω από το απαιτούμενο όριο.
Τύποι Περιθωρίων Εκκαθάρισης
Εάν ένας επενδυτής ή έμπορος κατέχει α μακρά θέση, το περιθώριο ρευστοποίησης είναι ίσο με αυτό που θα διατηρούσε ο επενδυτής ή ο έμπορος εάν η θέση ήταν κλειστή. Εάν ένας έμπορος έχει ένα κοντή θέση, το περιθώριο εκκαθάρισης είναι ίσο με αυτό που θα χρωστούσε ο έμπορος για να αγοράσει την ασφάλεια.
Παράδειγμα Περιθωρίου Εκκαθάρισης
Η Sarah είναι έμπορος περιθωρίου κέρδους που επένδυσε ολόκληρα τα 10.000 δολάρια της σε μία μετοχή χρησιμοποιώντας 100% μόχλευση. Για λόγους απλότητας, υποθέστε ότι η Σάρα πλήρωσε ήδη τα απαιτούμενα περιθώριο ενδιαφέροντος. Τώρα έχει τον έλεγχο των μετοχών αξίας 20.000 δολαρίων. Ωστόσο, το αρχικό περιθώριο εκκαθάρισης είναι μόνο $ 10.000. 10.000 $ είναι αυτό που θα έπαιρνε η Σάρα αν έκλεινε ο λογαριασμός.
Ας υποθέσουμε ότι η μετοχή της Sarah είχε κακή απόδοση και έπεσε κατά 25%. Δεδομένου ότι η Σάρα χρησιμοποιούσε αρχικά μόχλευση 2: 1, αυτό σημαίνει ότι έχασε το 50% της αρχικής της επένδυσης. Ο λογαριασμός της Σάρα έχει πλέον περιθώριο ρευστοποίησης μόλις $ 5.000, αλλά έχει αποθέματα αξίας $ 15.000. Σε αυτό το σημείο, μια πιο συντηρητική μεσιτεία μπορεί να προβληματιστεί και να κάνει ένα περιθώριο.