Ορισμός ταμείου-ημερομηνίας-στόχου

Τι είναι το Ταμείο Ημερομηνίας Στόχου;

Τα ταμεία ημερομηνίας-στόχου είναι αμοιβαία κεφάλαια ή αμοιβαία κεφάλαια που ανταλλάσσονται με ανταλλαγές (ETF), δομημένα ώστε να αυξάνουν τα περιουσιακά στοιχεία με τρόπο βελτιστοποιημένο για ένα συγκεκριμένο χρονικό πλαίσιο. Η διάρθρωση αυτών των κεφαλαίων καλύπτει τις κεφαλαιακές ανάγκες ενός επενδυτή σε κάποια μελλοντική ημερομηνία - επομένως, το όνομα "ημερομηνία στόχος". Τις περισσότερες φορές, οι επενδυτές θα χρησιμοποιούν ένα ταμείο ημερομηνίας-στόχου για να υποβάλουν αίτηση για την έναρξή τους συνταξιοδότηση. Ωστόσο, τα κεφάλαια στόχου χρησιμοποιούνται συχνότερα από επενδυτές που εργάζονται για μελλοντική δαπάνη, όπως τα δίδακτρα κολλεγίων ενός παιδιού.

Πώς λειτουργεί ένα Ταμείο Ημερομηνίας Στόχου

Τα ταμεία ημερομηνίας -στόχου χρησιμοποιούν μια παραδοσιακή μεθοδολογία διαχείρισης χαρτοφυλακίου για στόχευση κατανομή περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου για την επίτευξη του στόχου της απόδοσης επένδυσης. Ονομαζόμενες ως το έτος κατά το οποίο ο επενδυτής σχεδιάζει να ξεκινήσει τη χρήση των περιουσιακών στοιχείων, τα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου θεωρούνται εξαιρετικά μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Για παράδειγμα, τον Ιούλιο του 2017, η Vanguard κυκλοφόρησε το δικό της Προϊόντα Target Retirement 2065. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια έχουν στοχευμένη ημερομηνία χρήσης το 2065 που τους δίνει χρονικό ορίζοντα 48 ετών.

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιούν αυτόν τον προκαθορισμένο χρονικό ορίζοντα για να διαμορφώσουν την επενδυτική τους στρατηγική, βασισμένη γενικά σε παραδοσιακά μοντέλα κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Οι διαχειριστές κεφαλαίων χρησιμοποιούν επίσης την ημερομηνία -στόχο για να καθορίσουν το βαθμό κινδύνου που είναι διατεθειμένο να αναλάβει το ταμείο. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων με ημερομηνία στόχου συνήθως αναπροσαρμόζουν τα επίπεδα κινδύνου χαρτοφυλακίου ετησίως.

Ειδικές εκτιμήσεις

Μετά την αρχική έναρξη, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ημερομηνίας-στόχου έχει υψηλή ανοχή στον κίνδυνο και ως εκ τούτου έχει μεγαλύτερο βάρος για περιουσιακά στοιχεία υψηλής απόδοσης αλλά κερδοσκοπίας. Κατά την ετήσια προσαρμογή, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου θα επαναφέρουν την κατανομή των κατηγοριών επενδύσεων.

Ο συνδυασμός χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου ενός ταμείου ημερομηνίας-στόχου και ο βαθμός κινδύνου γίνονται πιο συντηρητικοί καθώς πλησιάζει την αντικειμενική ημερομηνία-στόχο. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου υψηλότερου κινδύνου περιλαμβάνουν συνήθως εγχώριες και παγκόσμιες μετοχές. Τα χαμηλότερα τμήματα κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου με ημερομηνία-στόχο συνήθως περιλαμβάνουν επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα και ισοδύναμα μετρητών.

Τα περισσότερα υλικά μάρκετινγκ κεφαλαίων δείχνουν την πορεία της κατανομής - δηλαδή τη μετατόπιση περιουσιακών στοιχείων - σε ολόκληρο τον χρονικό ορίζοντα της επένδυσης. Τα κεφάλαια διαρθρώνουν το ρυθμό ολίσθησής τους για να επιτύχουν την πιο συντηρητική κατανομή ακριβώς την καθορισμένη ημερομηνία -στόχο.

Ορισμένα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου, γνωστά ως (Σε κεφάλαια) θα διαχειρίζονται επίσης κεφάλαια σε μια συγκεκριμένη κατανομή περιουσιακών στοιχείων μετά την ημερομηνία-στόχο. Στα χρόνια πέρα ​​από την ημερομηνία-στόχο, οι κατανομές σταθμίζονται περισσότερο σε επενδύσεις χαμηλού κινδύνου, σταθερού εισοδήματος. Ορισμένα κεφάλαια στόχου, γνωστά ως «Μέσω» κεφαλαίων, θα διαχειρίζεται επίσης κεφάλαια για συγκεκριμένη κατανομή περιουσιακών στοιχείων πέραν της ημερομηνίας -στόχου. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με άλλα κεφάλαια ημερομηνίας-στόχου, γνωστά ως "σε κεφάλαια", τα οποία θα σταματήσουν τυχόν τροποποιήσεις στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων μόλις επιτευχθεί η ημερομηνία-στόχος.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των Ταμείων με Ημερομηνία Στόχου

Πλεονεκτήματα

Τα ταμεία ημερομηνίας-στόχου είναι δημοφιλή με 401 (κ) σχέδιο επενδυτές. Αντί να πρέπει να επιλέξουν αρκετές επενδύσεις για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο που θα τους βοηθήσει να επιτύχουν τους συνταξιοδοτικούς τους στόχους, οι επενδυτές επιλέγουν ένα ενιαίο ταμείο ημερομηνίας-στόχου που θα ταιριάζει με τον χρονικό τους ορίζοντα. Για παράδειγμα, ένας νεότερος εργαζόμενος που ελπίζει να συνταξιοδοτηθεί το 2065 θα επιλέξει ένα ταμείο στόχου 2065, ενώ ένας ηλικιωμένος εργαζόμενος που ελπίζει να συνταξιοδοτηθεί το 2025 θα επιλέξει ένα ταμείο στόχου 2025.

Αυτά τα κεφάλαια μετριάζουν την ανάγκη για άλλα περιουσιακά στοιχεία. Ορισμένοι οικονομικοί επαγγελματίες συμβουλεύουν ότι εάν επενδύσετε σε ένα, θα πρέπει να είναι η μόνη επένδυση στο σχέδιό σας. Αυτή η ολοκληρωμένη προσέγγιση οφείλεται στο γεγονός ότι πρόσθετες επενδύσεις θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη συνολική κατανομή του χαρτοφυλακίου σας. Ωστόσο, αφού έχετε επιλέξει ένα ταμείο, έχετε την απόλυτη επένδυση για να το καθορίσετε και να το ξεχάσετε.

Μειονεκτήματα

Φυσικά, ο αυτόματος πιλότος των στόχων ημερομηνίας μπορεί να μειώσει και τους δύο τρόπους. Η προκαθορισμένη μετατόπιση των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου μπορεί να μην ταιριάζει στους μεταβαλλόμενους στόχους και ανάγκες ενός ατόμου. Οι άνθρωποι μεγαλώνουν και αλλάζουν, καθώς και οι ανάγκες τους.

Τι θα συμβεί εάν πρέπει να συνταξιοδοτηθείτε πολύ νωρίτερα από την ημερομηνία -στόχο ή αποφασίσετε ότι θέλετε να συνεχίσετε να εργάζεστε περισσότερο; Επίσης, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι τα κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου θα συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό. Στην πραγματικότητα, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα αποφέρει ορισμένο ποσό εισοδήματος ή κέρδη. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ημερομηνίας-στόχου είναι μια επένδυση και όχι μια πρόσοδος. Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις, τα κεφάλαια αυτά υπόκεινται σε κινδύνους και υποαπόδοση.

Επιπλέον, όσο αυξάνονται οι επενδύσεις, τα κεφάλαια στόχου μπορεί να είναι ακριβά. Είναι τεχνικά α ταμείο κεφαλαίων (FoF)-ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε άλλα αμοιβαία κεφάλαια ή κεφάλαια που ανταλλάσσονται με συναλλαγές-πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να πληρώσετε τους λόγους εξόδων αυτών των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τα τέλη του ταμείου ημερομηνίας-στόχου.

Φυσικά, ένας αυξανόμενος αριθμός κεφαλαίων είναι χωρίς φορτίο και συνολικά, τα ποσοστά αμοιβών μειώνονται. Ωστόσο, είναι κάτι που πρέπει να προσέξετε, ειδικά αν το ταμείο σας επενδύει σε πολλά παθητικά διαχειριζόμενα οχήματα. Γιατί να πληρώσετε διπλά τέλη ταμεία δείκτη, πότε θα μπορούσατε να τα αγοράσετε και να τα κρατήσετε μόνοι σας;

Επίσης, αξίζει να έχουμε κατά νου ότι παρόμοια κεφάλαια με ημερομηνία στόχου δεν είναι τα ίδια-ή, πιο συγκεκριμένα, τα περιουσιακά τους στοιχεία δεν είναι τα ίδια. Ναι, όλα τα κεφάλαια-στόχοι για το 2045 θα σταθμιστούν σε μεγάλο βαθμό στις μετοχές, αλλά ορισμένοι ενδέχεται να επιλέξουν εγχώριες μετοχές, ενώ άλλοι αναζητούν διεθνείς μετοχές. Ορισμένοι μπορεί να πάνε για ομόλογα επενδυτικού βαθμού και άλλοι να επιλέξουν χρεωστικούς τίτλους υψηλής απόδοσης και χαμηλότερου βαθμού. Βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου ταιριάζει στο επίπεδο άνεσής σας και στη δική σας όρεξη για κίνδυνο.

Παράδειγμα Ταμείων-Ημερομηνίας Στόχου

Η Vanguard είναι ένας επενδυτικός διαχειριστής που προσφέρει μια ολοκληρωμένη σειρά κεφαλαίων στόχου. Παρακάτω συγκρίνουμε τα χαρακτηριστικά του ταμείου Vanguard 2065 (VLXVX) με τα χαρακτηριστικά του ταμείου Vanguard 2025.

Το Vanguard Target Retirement 2065 Fund έχει λόγο εξόδων 0,15%. Από Μαρ. 4, 2021, η κατανομή χαρτοφυλακίου ήταν 90% σε μετοχές και 10% σε ομόλογα. Είχε επενδύσει το 53,6% στο Δείκτη Συνολικού Χρηματιστηρίου Vanguard, το 36,4% στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total International Stock Index, Το 7,2% επένδυσε στο Vanguard Total Bond Market II Index Fund και το 2,8% επένδυσε στο Vanguard Total International Bond Index Fund.

Το Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) έχει λόγο εξόδων 0,13%. Το χαρτοφυλάκιο σταθμίζεται 59,2% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα. Έχει διαθέσει το 35,4% των περιουσιακών στοιχείων στο Ταμείο Δείκτη Συνολικού Χρηματιστηρίου Vanguard, 28% στο Ταμείο Δείκτη Vanguard Total Bond Market II, 23,8% στο Vanguard Total International Fund Index Fund, 12% στο Vanguard Total International Bond Index Fund και 0,80% στον βραχυπρόθεσμο δείκτη χρεογράφων που προστατεύονται από τον πληθωρισμό Κεφάλαιο.

Και τα δύο κεφάλαια επενδύουν στα ίδια περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο 2065 σταθμίζεται περισσότερο σε μετοχές, με σχετικά μικρότερο ποσοστό ομολόγων και ισοδύναμων μετρητών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο 2025 έχει μεγαλύτερο βάρος στα πάγια εισοδήματα και λιγότερες μετοχές, επομένως είναι λιγότερο ευμετάβλητο και πιο πιθανό να περιέχει τα περιουσιακά στοιχεία που χρειάζεται ο επενδυτής για να ξεκινήσει τις αναλήψεις του το 2025.

Στα έτη πέραν της ημερομηνίας-στόχου, και τα δύο κεφάλαια-στόχος της Vanguard αναφέρουν μείγμα κατανομής περιουσιακών στοιχείων περίπου 20% σε Μετοχές των ΗΠΑ, 10% σε διεθνείς μετοχές, 40% σε αμερικανικά ομόλογα, 10% σε διεθνή ομόλογα και περίπου 20% σε βραχυπρόθεσμα ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ.