LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

The Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) είναι ένα ανταλλασσόμενο κεφάλαιο (ETF) που επιδιώκει να αναπαράγει το 300% της ημερήσιας απόδοσης του υποκείμενου δείκτη του, του δείκτη S&P Biotechnology Select Industry Index. Το χαρτοφυλάκιό του περιέχει επίσης κάποια έκθεση στο SPDR S&P Biotech ETF.

Η LABU αναζητά καθημερινά επενδυτικά αποτελέσματα με μόχλευση και προορίζεται ως βραχυπρόθεσμος εμπορικός φορέας και όχι ως μακροπρόθεσμη επενδυτική συμμετοχή. Η λέξη "ταύρος" στον τίτλο υποδηλώνει ότι το κεφάλαιο προορίζεται να εκτιμηθεί όταν ο υποκείμενος δείκτης αποδίδει καλά. Το Direxion έχει ένα αντίστροφο αδελφό κεφάλαιο για το LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

Σε αντίθεση με ένα παραδοσιακό ETF, το LABU δεν είναι μια συλλογή εκμεταλλεύσεων που έχουν σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζουν έναν δείκτη. Αντ 'αυτού, αυτό το ταμείο είναι ένα καθημερινό στοίχημα 3x μόχλευσης στην απόδοση του δείκτη S&P Biotechnology Select Industry Index. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω της έκθεσης σε επιλογές και

παράγωγα συμβάσεις, οι οποίες στη συνέχεια επαναπροσδιορίζονται στο τέλος κάθε περιόδου συναλλαγών.

Ο υποκείμενος δείκτης απλώνεται σε σχεδόν 90 διαφορετικούς τίτλους μετοχών στους τομείς της βιοτεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης. Αυτός ο δείκτης έχει καλή απόδοση από την οικονομική κρίση του 2007-08, κυρίως λόγω της δραστηριότητας συγχώνευσης και εξαγοράς και της επιρροής του νόμου περί προσιτής φροντίδας.

Χαρακτηριστικά

Το LABU κυκλοφόρησε στο κοινό τον Μάιο του 2015 και πολλοί το θεώρησαν ως άμεση πρόκληση για το ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

Ο λόγος δαπανών για το LABU περιορίζεται συμβατικά στο 0,95% μέσω συμφωνίας μεταξύ της Direxion και του συμβούλου κεφαλαίου. Ωστόσο, τα διοικητικά τέλη δεν έχουν μεγάλη σημασία για τα καθημερινά κεφάλαια που διαπραγματεύονται, επειδή ένας επενδυτής εκτίθεται σε αυτά για τόσο σύντομο χρονικό διάστημα. Τα τέλη συναλλαγών και άλλα έξοδα λογαριασμού είναι πολύ πιο σημαντικά για αυτό το ETF. Αυτά τα τέλη προκύπτουν ανεξάρτητα από την επένδυση και ποικίλλουν ανάλογα με την πλατφόρμα και τη μεσιτεία.

Αυτό είναι ένα πολύ μικρό ETF. Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία 91 εκατ. Δολαρίων (AUM) είναι λιγότερα από το ένα όγδοο όσο το ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Το μόνο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που θα μπορούσε να έχει το LABU έναντι του ETF ProShares σε αυτό το σημείο είναι η πρόσθετη έκθεση: Το ProShares ETF είναι 2 φορές μοχλευμένο, ενώ το LABU είναι 3 μοχλό.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Τα κεφάλαια που επιδιώκουν καθημερινή μόχλευση είναι πιο επικίνδυνα από τα εναλλακτικά χωρίς μόχλευση. Τα ETF με μόχλευση μεγεθύνουν τα κέρδη και τις ζημίες των υποκείμενων δεικτών τους. Εάν ο δείκτης S&P Biotechnology Select Industry υποστεί απώλειες 10% κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, ένας επενδυτής που κατέχει LABU ενδέχεται να χάσει έως και 30% ή περισσότερο.

Σε ακραία περίπτωση, είναι πιθανό ένας επενδυτής να χάσει όλα τα χρήματά του εάν ο υποκείμενος δείκτης κινηθεί περισσότερο από 33% σε μια δεδομένη ημέρα διαπραγμάτευσης. Επίσης, τα ημερήσια μόχλευση ETF δεν είναι κατάλληλα για μεγάλες περιόδους εκμετάλλευσης. Η επιστροφή για το LABU θα υποφέρει φθορά του χρόνου; Η καθημερινή αστάθεια στις αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου μετριάζει συχνά τον μοχλευμένο σχεδιασμό του.

Από τα μέσα του 2015, η LABU δεν είχε δημιουργήσει ακόμη αρκετό ιστορικό απόδοσης για να δημιουργήσει αξιόπιστους μετρήσιμους κινδύνους. Τα τυπικά ETF βιοτεχνολογίας τείνουν να έχουν χαμηλά βήτα (στο εύρος 0,55 έως 0,75) και χαμηλές έως μέτριες τυπικές αποκλίσεις (που κυμαίνονται από 8,5 έως 15). Ωστόσο, η μόχλευση 3x της LABU είναι πιθανό να επιβάλει μετρήσεις μεταβλητότητας πολύ υψηλότερες από αυτήν.

Το LABU έχει σχεδιαστεί και χρησιμοποιείται καλύτερα από εξελιγμένους επενδυτές. Οι ενδιαφερόμενοι αγοραστές θα πρέπει να κατανοήσουν τους κινδύνους από τη χρήση μόχλευσης και τις συνέπειες της καθημερινής μόχλευσης και θα πρέπει να είναι άνετοι σε μια καθημερινή ικανότητα παρακολούθησης των επενδύσεών τους.

Αυτό το ETF αντιπροσωπεύει μια ευκαιρία για βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία σχετικά με τα αποθέματα βιοτεχνολογίας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Δεν πρέπει να διατηρείται για μέτρια χρονικά διαστήματα και δεν μπορεί λογικά να αποτελεί μέρος ενός χαρτοφυλακίου πυρήνα ή δορυφόρου.