Πώς διαφέρουν τα καθαρά έσοδα και οι λειτουργικές ταμειακές ροές;

Τα καθαρά έσοδα είναι το κέρδος που έχει κερδίσει μια εταιρεία για μια περίοδο, ενώ οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες μετρά, εν μέρει, τα μετρητά που εισέρχονται και εξέρχονται κατά τη διάρκεια των καθημερινών δραστηριοτήτων μιας εταιρείας. Καθαρά έσοδα είναι η αφετηρία στο υπολογισμός ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες. Ωστόσο, και τα δύο είναι σημαντικά για τον προσδιορισμό του οικονομική υγεία μιας εταιρείας.

Καθαρά έσοδα

Τα καθαρά έσοδα υπολογίζονται αφαιρώντας το κόστος πωλήσεων, λειτουργικές δαπάνες, υποτίμηση, ενδιαφέρον, χρεολυσίακαι φόρους από τα συνολικά έσοδα. Ονομάζεται επίσης λογιστικό κέρδος, τα καθαρά έσοδα περιλαμβάνονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων μαζί με όλα τα έσοδα και έξοδα.

Παρακάτω είναι το κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος για την Exxon Mobil Corporation (XOM) από τη δήλωση 10-K της εταιρείας 2017:

• Έσοδα ή συνολικές πωλήσεις = 237 δισεκατομμύρια δολάρια (μπλε).
• Συνολικό κόστος και άλλες κρατήσεις = 225,68 δισεκατομμύρια δολάρια (με κόκκινο χρώμα). Το συνολικό κόστος περιλαμβάνει έξοδα παραγωγής 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων, SG&A έξοδα 10,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 19,893 δισεκατομμύρια δολάρια σε κόστος απόσβεσης που κατανέμονται με την πάροδο των ετών για την αγορά περιουσιακών στοιχείων όπως ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού.
• Κέρδος ή καθαρό εισόδημα = 19,8 δισεκατομμύρια δολάρια (πράσινο) μετά την αφαίρεση του κόστους, των κρατήσεων και των φόρων.

Ταμειακές ροές από λειτουργίες

Ταμειακές ροές από εργασίεςείναι μέρος της κατάστασης ταμειακών ροών. ο κατάσταση ταμειακών ροών είναι μια οικονομική κατάσταση που συνοψίζει το ποσό των μετρητά και ισοδύναμα μετρητών είσοδος και έξοδος από μια εταιρεία.

Η κατάσταση ταμειακών ροών (CFS) μετρά πόσο καλά μια εταιρεία διαχειρίζεται την ταμειακή της θέση, δηλαδή πόσο καλά η εταιρεία δημιουργεί μετρητά για να πληρώσει τις οφειλές της και να χρηματοδοτήσει τα λειτουργικά της έξοδα.

Ταμειακή ροή από τις λειτουργίες περιλαμβάνει καθημερινές, βασικές δραστηριότητες εντός μιας επιχείρησης που δημιουργούν εισροές και εκροές σε μετρητά. Περιλαμβάνουν:

• Εισπράξεις από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών, που συλλέχθηκαν κατά τη διάρκεια μιας περιόδου
• Πληρωμές που γίνονται σε προμηθευτές αγαθών και υπηρεσιών που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή
• Πληρωμές σε υπαλλήλους ή άλλα έξοδα φτιαγμένο κατά τη διάρκεια μιας περιόδου
• Πληρωμές ενοικίου
• Πληρωμές φόρου εισοδήματος

Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες αντικατοπτρίζουν επίσης αλλαγές σε ορισμένα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις από το ισολογισμός. Αυξήσεις στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, όπως αποθέματα, εισπρακτέοι λογαριασμοί και αναβαλλόμενα έσοδα, θεωρούνται χρήματα μετρητών, ενώ οι μειώσεις σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν πηγές μετρητών. Ομοίως, μειώνεται σε απαιτητέες υποχρεώσεις, όπως πληρωτέοι λογαριασμοί, φορολογικές υποχρεώσεις και δεδουλευμένα έξοδα, θεωρούνται χρήματα μετρητών (εκροή μετρητών για εξόφληση χρέους), ενώ οι αυξήσεις αυτών των υποχρεώσεων αποτελούν πηγές μετρητών (ταμειακή εισροή από το νέο δανεισμένο κεφάλαιο).

Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες εκτός από τη χρήση μετρητών για αγορές κεφαλαιουχικές δαπάνες και μακροπρόθεσμες επενδύσεις, καθώς και τυχόν ταμειακές εισροές από την πώληση του μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Τα μετρητά που καταβάλλονται ως μερίσματα στους μετόχους και τα μετρητά που λαμβάνονται από ομόλογο και έκδοση μετοχών εξαιρούνται επίσης.

Ταμειακές ροές από πράξεις vs. Καθαρά έσοδα

Τα καθαρά έσοδα μεταφέρονται από την κατάσταση αποτελεσμάτων και είναι το πρώτο στοιχείο της κατάστασης ταμειακών ροών. Καθαρά ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες υπολογίζεται ως το άθροισμα των καθαρών εσόδων, προσαρμογές για μη μετρητά έξοδα, και αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης.

Ωστόσο, ορισμένα στοιχεία αντιμετωπίζονται διαφορετικά στην κατάσταση ταμειακών ροών από ό, τι στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Μη μετρητά έξοδα, όπως π.χ. υποτίμηση, αποσβέσεις και αποζημίωση βάσει μετοχών, πρέπει να περιλαμβάνονται στο καθαρό εισόδημα, αλλά το κόστος αυτό δεν μειώνει το ποσό των μετρητών που παράγει μια εταιρεία σε μια δεδομένη περίοδο. Ως αποτέλεσμα, αυτά τα έξοδα προστίθενται ξανά στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Ακολουθεί η κατάσταση ταμειακών ροών για την Exxon Mobil Corporation από τη δήλωση 10K 2017:

• Το καθαρό εισόδημα των 19,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων (πράσινο) είναι η κορυφαία γραμμή της κατάστασης ταμειακών ροών.
• Το ποσό απόσβεσης των 19,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων (μπλε) προστέθηκε ξανά στις ταμειακές ροές. Αν θυμάστε νωρίτερα, ήταν μια έκπτωση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
• Τα καθαρά μετρητά από τις δραστηριότητες ήταν 30 δισεκατομμύρια δολάρια (κόκκινα) για το έτος για την Exxon.

Αύξηση ταμειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες

Οι εταιρείες μπορούν να αυξήσουν τις ταμειακές ροές από τις λειτουργίες βελτιώνοντας την αποτελεσματικότητα με την οποία διαχειρίζονται τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις τους. Αύξηση τζίρου αποθεμάτων υποδεικνύει τη βελτίωση της διαχείρισης των αποθεμάτων, καθώς εμφανίζει χαμηλό απόθεμα σε σχέση με τις πωλήσεις και, ως αποτέλεσμα, γίνεται πηγή μετρητών.

• Βελτιωμένη είσπραξη απαιτήσεων λογαριασμού Οι πρακτικές μειώνουν τις εκκρεμείς πωλήσεις ημερών, μειώνοντας τους εισπρακτέους λογαριασμούς. Εάν μειωθούν οι εισπρακτέοι λογαριασμοί, αυτό σημαίνει ότι έχουν εισέλθει περισσότερα μετρητά στην εταιρεία από πελάτες που εξοφλούν τους πιστωτικούς τους λογαριασμούς - το ποσό κατά το οποίο έχει μειωθεί το AR προστίθεται στη συνέχεια στις καθαρές πωλήσεις. Εάν οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αυξάνονται από τη μία λογιστική περίοδο στην επόμενη, το ποσό της αύξησης πρέπει να αφαιρεθεί από τις καθαρές πωλήσεις γιατί, αν και το ποσό που αντιπροσωπεύεται στην AR είναι έσοδα, δεν είναι μετρητά. Εν ολίγοις, οι εκπτώσεις σε χαμηλότερες ημέρες υποδεικνύουν ότι μια εταιρεία εισπράττει τις απαιτήσεις πιο γρήγορα, κάτι που αποτελεί πηγή μετρητών.
• Αναπτυσσόμενες ημέρες πληρωτέες εκκρεμείςθεωρείται μια θετική εξέλιξη, από την άποψη των μετρητών, αν υποτεθεί ότι η εταιρεία δεν αναλαμβάνει κόστος δανεισμού ή δεν επιδεινώνει τις σχέσεις με τους προμηθευτές. Καθώς οι πληρωτέες ημέρες αυξάνονται, οι ταμειακές ροές από τις πράξεις αυξάνονται.

Η κατώτατη γραμμή

Οι οικονομικές καταστάσεις, όπως η κατάσταση αποτελεσμάτων και η κατάσταση ταμειακών ροών, παρέχουν μια συνεχή καταγραφή των οικονομικών μιας εταιρείας χρησιμοποιούνται από πιστωτές, αναλυτές αγοράς και επενδυτές για την αξιολόγηση της οικονομικής ευρωστίας και ανάπτυξης της εταιρείας δυνητικός. Και τα δυο καθαρά έσοδα και ταμειακές ροές θα πρέπει να συγκριθούν με άλλες εταιρείες του κλάδου για να αποκτήσουν δείκτες αναφοράς απόδοσης και να κατανοήσουν τυχόν πιθανές τάσεις σε ολόκληρη την αγορά.