Τι είναι ο Μονεταρισμός;

Τι είναι ο Μονεταρισμός;

Ο μονεταρισμός είναι α μακροοικονομική θεωρία που δηλώνει ότι οι κυβερνήσεις μπορούν να προωθήσουν την οικονομική σταθερότητα στοχεύοντας στον ρυθμό ανάπτυξης της εφοδιασμός χρημάτων. Ουσιαστικά, είναι ένα σύνολο απόψεων που βασίζονται στην πεποίθηση ότι το συνολικό χρηματικό ποσό σε μια οικονομία είναι ο πρωταρχικός καθοριστικός παράγοντας της οικονομικής ανάπτυξης.

Κατανόηση του Μονεταρισμού

Ο μονεταρισμός είναι μια οικονομική σχολή σκέψης που δηλώνει ότι η προσφορά χρήματος σε μια οικονομία είναι ο κύριος μοχλός της οικονομικής ανάπτυξης. Καθώς αυξάνεται η διαθεσιμότητα χρημάτων στο σύστημα, συλλογική ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες ανεβαίνει. Η αύξηση της συνολικής ζήτησης ενθαρρύνει τη δημιουργία θέσεων εργασίας, γεγονός που μειώνει τη ποσοστό ανεργίας και τονώνει την οικονομική ανάπτυξη.

Νομισματική πολιτική, ένα οικονομικό εργαλείο που χρησιμοποιείται στον μονεταρισμό, εφαρμόζεται για να προσαρμοστεί επιτόκια που με τη σειρά τους ελέγχουν την προσφορά χρήματος. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι άνθρωποι έχουν περισσότερο ένα κίνητρο να εξοικονομήσουν παρά να δαπανήσουν, μειώνοντας ή συρρικνώνοντας την προσφορά χρήματος. Αντίθετα, όταν τα επιτόκια μειώνονται μετά από ένα επεκτατικό νομισματικό σχήμα, το κόστος των ο δανεισμός μειώνεται, πράγμα που σημαίνει ότι οι άνθρωποι μπορούν να δανειστούν περισσότερο και να ξοδέψουν περισσότερα, διεγείροντας έτσι το οικονομία.

Milton Friedman και Monetarism

Ο μονεταρισμός συνδέεται στενά με τον οικονομολόγο Μίλτον Φρίντμαν, ο οποίος υποστήριξε, με βάση το θεωρία ποσότητας του χρήματος, ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να διατηρήσει την προσφορά χρήματος αρκετά σταθερή, επεκτείνοντάς την ελαφρά κάθε χρόνο για να επιτρέψει τη φυσική ανάπτυξη της οικονομίας. Λόγω των πληθωριστικών επιπτώσεων που μπορεί να επιφέρει η υπερβολική επέκταση της προσφοράς χρήματος, ο Friedman, ο οποίος διατύπωσε τη θεωρία του monetarism, διαβεβαίωσε ότι η νομισματική πολιτική πρέπει να γίνει στοχεύοντας στον ρυθμό ανάπτυξης της προσφοράς χρήματος για τη διατήρηση της οικονομίας και των τιμών σταθερότητα.

Στο βιβλίο του, Μια νομισματική ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών 1867–1960, Ο Friedman πρότεινε έναν σταθερό ρυθμό ανάπτυξης που ονομάζεται Κανόνας K-τοις εκατό, προτείνοντας ότι η προσφορά χρήματος πρέπει να αυξηθεί με σταθερό ετήσιο ρυθμό που συνδέεται με την ανάπτυξη του ονομαστικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) και εκφράζεται ως σταθερό ποσοστό ετησίως. Με αυτόν τον τρόπο, η προσφορά χρήματος αναμένεται να αυξηθεί μέτρια, οι επιχειρήσεις θα είναι σε θέση να προβλέψουν τις αλλαγές στο προσφορά χρήματος κάθε χρόνο και σχεδιάζοντας ανάλογα, η οικονομία θα αναπτυχθεί με σταθερό ρυθμό και ο πληθωρισμός θα διατηρηθεί σε χαμηλά επίπεδα επίπεδα.

Η θεωρία της ποσότητας του χρήματος

Κεντρικό στοιχείο του μονεταρισμού είναι η «θεωρία της ποσότητας του χρήματος», την οποία οι μονεταριστές υιοθέτησαν από παλαιότερες οικονομικές θεωρίες και ενσωματώθηκαν στη γενική Κεϋνσιανή πλαίσιο της μακροοικονομικής. Η ποσοτική θεωρία του χρήματος μπορεί να συνοψιστεί στο εξίσωση ανταλλαγής, που διατυπώθηκε από τον John Stuart Mill, ο οποίος δηλώνει ότι η προσφορά χρήματος, πολλαπλασιασμένη με το ρυθμό με τον οποίο δαπανώνται χρήματα ετησίως, ισούται με τις ονομαστικές δαπάνες στην οικονομία. Ο τύπος δίνεται ως εξής:

​ΜV=ΠΕρόπου:Μ=εφοδιασμός χρημάτωνV=ταχύτητα (ρυθμός με τον οποίο τα χρήματα αλλάζουν χέρια)Π=μέση τιμή ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίαςΕρ=ποσότητα αγαθών και υπηρεσιών που πωλούνται​

Ένα βασικό σημείο που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι οι μονεταριστές πιστεύουν ότι οι αλλαγές στο Μ (προσφορά χρήματος) είναι ο κινητήριος μοχλός της εξίσωσης. Εν ολίγοις, μια αλλαγή στο Μ επηρεάζει και καθορίζει άμεσα την απασχόληση, τον πληθωρισμό (P) και την παραγωγή (Q). Στην αρχική έκδοση της θεωρίας της ποσότητας του χρήματος, το V θεωρείται σταθερό, αλλά αυτή η παραδοχή απορρίφθηκε Τζον Μέιναρντ Κέινς και δεν υποτίθεται από τους μονεταριστές, οι οποίοι αντίθετα πιστεύουν ότι το V είναι εύκολα προβλέψιμο.

Οικονομική ανάπτυξη είναι συνάρτηση της οικονομικής δραστηριότητας (Q) και του πληθωρισμού (P). Εάν το V είναι σταθερό (ή τουλάχιστον προβλέψιμο), τότε μια αύξηση (ή μείωση) στο M θα οδηγήσει σε αύξηση (ή μείωση) είτε στο P είτε στο Q.

Η αύξηση του P σημαίνει ότι το Q θα παραμείνει σταθερό, ενώ η αύξηση του Q σημαίνει ότι το P θα είναι σχετικά σταθερό. Σύμφωνα με τον μονεταρισμό, οι διακυμάνσεις στην προσφορά χρήματος θα επηρεάσουν τα επίπεδα των τιμών μακροπρόθεσμα και την οικονομική παραγωγή βραχυπρόθεσμα. Επομένως, μια αλλαγή στην προσφορά χρήματος θα καθορίσει άμεσα τις τιμές, την παραγωγή και την απασχόληση.

Μονεταρισμός εναντίον Keynesian Economics

Η άποψη ότι ταχύτητα είναι σταθερό αποτελεί πηγή αντιπαράθεσης μεταξύ των Κεϋνσιανών, οι οποίοι πιστεύουν ότι η ταχύτητα δεν πρέπει να είναι σταθερή, δεδομένου ότι η οικονομία είναι ασταθής και υπόκειται σε περιοδική αστάθεια. Αντ 'αυτού, του Κέινς θεωρία προτίμησης ρευστότητας τονίζει πώς οι αλλαγές στη ζήτηση χρήματος (και συνεπώς στην ταχύτητα) επηρεάζουν το επίπεδο των τιμών και τη συνολική ζήτηση.

Ο μονεταρισμός βασίζεται στην κεϋνσιανή θεωρία υποθέτοντας το ίδιο μακροοικονομικό πλαίσιο και ενσωματώνοντας το εξίσωση ανταλλαγής (με το V να κυκλώνεται κυκλικά, όπως υποστήριξε ο Keynes), αλλά αντίθετα εστιάζει στον ρόλο που παίζει εφοδιασμός χρημάτων. Επειδή πιστεύουν ότι το V μπορεί να προβλεφθεί σχετικά εύκολα, οι μονεταριστές υποστηρίζουν ότι η εξίσωση της ανταλλαγής θα μπορούσε να αναζωογονηθεί ως μια προσέγγιση πολιτική σταθεροποίησης, και ευνοούν τη χρήση της νομισματικής πολιτικής για να γίνει αυτό.

Οι υποστηρικτές του μονεταρισμού γενικά πιστεύουν ότι ο έλεγχος μιας οικονομίας μέσω δημοσιονομική πολιτική είναι μια κακή απόφαση διότι εισάγει αναγκαστικά μικροοικονομικές στρεβλώσεις που μειώνουν την οικονομική αποδοτικότητα. Προτιμούν τη νομισματική πολιτική ως εργαλείο διαχείρισης της συνολικής ζήτησης με τρόπο που θα είναι πιο ουδέτερος από μικροοικονομικής πλευράς και θα αποφεύγει απώλειες νεκρού βάρους και το κοινωνικό κόστος που δημιουργεί η δημοσιονομική πολιτική στις αγορές.

Ιστορία του Μονεταρισμού

Ο μονεταρισμός κέρδισε έμφαση στη δεκαετία του 1970, μια δεκαετία που χαρακτηρίζεται από υψηλό και αυξανόμενο πληθωρισμό και αργή οικονομική ανάπτυξη. Οι πολιτικές του μονεταρισμού ήταν υπεύθυνες για τη μείωση του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο. Αφού ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ κορυφώθηκε στο 20% το 1979, η Fed άλλαξε τη στρατηγική λειτουργίας της για να αντικατοπτρίσει τη μονεταριστική θεωρία. Κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, οικονομολόγοι, οι κυβερνήσεις και οι επενδυτές ανέβηκαν με ανυπομονησία σε κάθε νέα στατιστική προσφοράς χρήματος.

Στα χρόνια που ακολούθησαν, ωστόσο, ο μονεταρισμός έπεσε από τη χάρη πολλών οικονομολόγων, ως ο σύνδεσμος μεταξύ Τα διαφορετικά μέτρα προσφοράς χρήματος και πληθωρισμού αποδείχθηκαν λιγότερο σαφή από ό, τι είχαν οι περισσότερες μονεταριστικές θεωρίες προτείνεται. Επιπλέον, η ικανότητα του μονεταρισμού να εξηγήσει την αμερικανική οικονομία μειώθηκε τις επόμενες δεκαετίες. Πολλά κεντρικές τράπεζες σήμερα έχουν σταματήσει να θέτουν νομισματικούς στόχους και αντίθετα έχουν υιοθετήσει αυστηρούς στόχους πληθωρισμού.

Παρόλο που οι περισσότεροι σύγχρονοι οικονομολόγοι απορρίπτουν την έμφαση στην αύξηση του χρήματος που ισχυρίζονταν οι μονεταριστές στο παρελθόν, ορισμένες βασικές αρχές της θεωρίας έχουν γίνει ο πυρήνας της μη -νομισματικής ανάλυσης. Μία από τις πιο σημαντικές από αυτές τις ιδέες είναι ότι ο πληθωρισμός δεν μπορεί να συνεχιστεί επ 'αόριστον χωρίς αυξήσεις της προσφοράς χρήματος. Επιπλέον, είναι ευθύνη (αν και όχι ο πρωταρχικός στόχος) της κεντρικής τράπεζας να ελέγξει τον πληθωρισμό.

Τούτου λεχθέντος, οι μονεταριστικές ερμηνείες των οικονομικών γεγονότων του παρελθόντος είναι ακόμα επίκαιρες σήμερα. Ο Ben Bernanke, πρώην πρόεδρος της Fed, ανέφερε το έργο του Friedman στην απόφασή του να μειώσει τα επιτόκια και να αυξήσει η προσφορά χρήματος των ΗΠΑ προκειμένου να τονώσει την οικονομία κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας ύφεσης που ξεκίνησε το 2007 στις Ηνωμένες Πολιτείες Κρατών.

Παραδείγματα πραγματικού κόσμου του μονεταρισμού

Στο βασικό έργο του Friedman, Νομισματική Ιστορία των Ηνωμένων Πολιτειών, 1867-1960, που έγραψε με τη συνάδελφο οικονομολόγο Άννα Σβαρτς, οι δύο οικονομολόγοι υποστήριξαν ότι αυτό το νομισματικό καθεστώς απέτυχε η πολιτική που εφαρμόστηκε από την Federal Reserve ήταν υπεύθυνη για τη Μεγάλη ressionφεση στις Η.Π.Α Δεκαετία του 1930 Κατά την άποψη των Friedman και Schwartz, η Fed δεν κατάφερε να ανακουφίσει την καθοδική πίεση στα χρήματα προσφοράς και οι ενδεχόμενες ενέργειές τους για τη μείωση της προσφοράς χρήματος ήταν το αντίθετο από αυτό που θα έπρεπε έχω κάνει. Σύμφωνα με τους Friedman και Schwartz, οι αγορές τείνουν προς ένα σταθερό κέντρο. οι αγορές θα συμπεριφέρονται άτακτα εάν η προσφορά χρήματος δεν έχει ρυθμιστεί σωστά.

Το 1979, όταν ο Πολ Φόλκερ έγινε Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, κατέστησε την καταπολέμηση του πληθωρισμού πρωταρχικό στόχο της κεντρικής τράπεζας. Σύμφωνα με τις συστάσεις των Friedman και Schwartz, ο Volcker περιόρισε την προσφορά χρήματος για να το κάνει αυτό. Αύξησε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 20% το 1980. Προς το παρόν, αυτή η στρατηγική για την καταπολέμηση του σταδιακού πληθωρισμού (υψηλός πληθωρισμός σε συνδυασμό με υψηλή ανεργία και στάσιμη ζήτηση) ήταν επιτυχής. Οι πολιτικές του Volcker μείωσαν δραστικά την προσφορά χρήματος, οι καταναλωτές σταμάτησαν να αγοράζουν τόσο πολύ και οι επιχειρήσεις σταμάτησαν να αυξάνουν τις τιμές. Ωστόσο, ενώ αυτό προκάλεσε μεγάλη πτώση του πληθωρισμού, οδήγησε σε μεγάλη ύφεση (ύφεση 1980-82).

Την ίδια περίοδο, η Βρετανία αντιμετώπιζε επίσης σοβαρό πληθωρισμό. Όταν η Μάργκαρετ Θάτσερ εξελέγη πρωθυπουργός το 1979, εφάρμοσε επίσης μια σειρά μονεταριστικών πολιτικών για την καταπολέμηση της αύξησης των τιμών στη χώρα. Μέχρι το 1983, ο πληθωρισμός στη Βρετανία είχε μειωθεί στο μισό, από 10% σε 5%.

Ωστόσο, η δημοτικότητα του μονεταρισμού ήταν σχετικά σύντομη. Στη δεκαετία του 1980 και του 1990, ο σύνδεσμος μεταξύ της προσφοράς χρήματος και του ονομαστικού ΑΕΠ διαλύθηκε. η ποσοτική θεωρία του χρήματος - η ραχοκοκαλιά του μονεταρισμού - τέθηκε υπό αμφισβήτηση και πολλοί οικονομολόγοι που είχαν συστήσει τις πολιτικές του μονεταρισμού στη δεκαετία του 1970 εγκατέλειψαν την προσέγγιση.