Πώς αποτιμάται μια IPO;

Ανάλυση IPOs

Όταν πρόκειται για την τιμολόγηση ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεται στην αγορά, ισχύουν οι βασικοί οικονομικοί νόμοι: η αξία του καθορίζεται από τις δυνάμεις του προσφορά και ζήτηση. Από υψηλό επίπεδο, οι μετοχές που εκδόθηκαν πρόσφατα δεν αποτελούν εξαίρεση σε αυτόν τον κανόνα - πωλούνται για οποιαδήποτε τιμή είναι διατεθειμένος να πληρώσει ένα άτομο. Οι καλύτεροι αναλυτές που το κάνουν αυτό είναι ειδικοί αξιολόγησης μετοχών, οι οποίοι καταλαβαίνουν τι αξίζει και τι θέλει μια μετοχή κεφαλαιοποιήσουν την αγορά εάν η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση (χαμηλότερη από ό, τι πιστεύουν ότι αξίζει) για αγορά μερίδια.

Αρχικές δημόσιες προσφορές (IPOs) είναι μοναδικές μετοχές επειδή έχουν εκδοθεί πρόσφατα. Οι εταιρείες που εκδίδουν IPO δεν έχουν διαπραγματευτεί προηγουμένως σε χρηματιστήριο και αναλύονται λιγότερο λεπτομερώς από τις εταιρείες που έχουν καθιερωμένο ιστορικό συναλλαγών. Έτσι, υπάρχουν διαφορετικές απόψεις σχετικά με την αποτίμηση και τη χρηματοδότηση των IPO. Ορισμένοι πιστεύουν ότι η έλλειψη ιστορικής απόδοσης τιμής μετοχής παρέχει α ευκαιρίες αγοράς, ενώ άλλοι πιστεύουν ότι οι δημόσιες εγγραφές είναι πολύ πιο επικίνδυνες από τις μετοχές, επειδή δεν έχουν ακόμη αναλυθεί και εξεταστεί από την αγορά. Ένας αριθμός μεθόδων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάλυση των IPO. Επειδή αυτές οι μετοχές δεν έχουν αποδεδειγμένη απόδοση στο παρελθόν, η ανάλυσή τους με συμβατικά μέσα είναι δύσκολη. Ας δούμε λοιπόν πώς να αναλύσουμε μια IPO.

Αξιολόγηση νέας δημόσιας εγγραφής

Εάν είστε αρκετά τυχεροί για να έχετε μια καλή σχέση με τον μεσίτη σας, ίσως να μπορείτε να αγοράσετε υπεγράφη νέα θέματα μπροστά σε άλλους πελάτες. Αυτά τα νέα θέματα τείνουν να εκτιμώνται σημαντικά σε τιμή μόλις γίνουν διαθέσιμα στην αγορά. Επειδή η ζήτηση για αυτά τα ζητήματα είναι υψηλότερη από την προσφορά, η τιμή των υπερεγγραφών IPO τείνει να αυξάνεται έως ότου η προσφορά και η ζήτηση φτάσουν σε ισορροπία. Εάν είστε επενδυτής που δεν έχει το πρώτο δικαίωμα να αγοράσει νέα τεύχη, υπάρχει ακόμα μια ευκαιρία να κερδίσετε χρήματα, αλλά περιλαμβάνει ουσιαστική εργασία για την ανάλυση των εκδοτικών εταιρειών. Ακολουθούν ορισμένα σημεία που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά την ανάλυση των IPOs για αγορά:

1. Γιατί η εταιρεία επέλεξε να δημοσιοποιηθεί;
2. Τι θα κάνει η εταιρεία με τα χρήματα που συγκεντρώθηκαν από την IPO;
3. Ποιο είναι το ανταγωνιστικό τοπίο στην αγορά για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες της επιχείρησης; Ποια είναι η θέση της εταιρείας σε αυτό το τοπίο;
4. Ποιες είναι οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας;
5. Τι επίπεδο κερδοφορίας αναμένει να επιτύχει η εταιρεία;
6. Πώς είναι η διοίκηση; Οι εμπλεκόμενοι άνθρωποι έχουν προηγούμενη εμπειρία στη λειτουργία α εμπορική εταιρεία? Έχουν ιστορικό επιτυχίας σε επιχειρηματικά εγχειρήματα; Έχουν επαρκή επιχειρηματική εμπειρία και προσόντα για να διευθύνουν την εταιρεία; Η ίδια η διοίκηση κατέχει μετοχές στην επιχείρηση;
7. Ποιο είναι το ιστορικό λειτουργίας της επιχείρησης, εάν υπάρχει;

Αυτές οι πληροφορίες και άλλα θα πρέπει να είναι διαθέσιμα στην εταιρεία Έντυπο S-1, η οποία απαιτείται για ανάγνωση για αναλυτή IPO. Αφού διαβάσει το S-1 της εταιρείας, ένας αναλυτής θα κατανοήσει τα χαρακτηριστικά της επιχείρησης και τις δραστηριότητες. Λαμβάνοντας υπόψη αυτά τα χαρακτηριστικά, ο αναλυτής μπορεί να καθορίσει ένα εύλογο εκτίμηση για την εταιρεία. Ο διαχωρισμός αυτού του αριθμού με τον αριθμό των μετοχών σε μια προσφορά δείχνει μια λογική τιμή για τη μετοχή. Άλλες στρατηγικές αποτίμησης περιλαμβάνουν τη σύγκριση της νέας έκδοσης με παρόμοιες εταιρείες που είναι ήδη εισηγμένες σε χρηματιστήριο για να καθοριστεί εάν η τιμή της δημόσιας εγγραφής είναι δικαιολογημένη ή όχι.