Ορισμός ρήτρας Market Out

Τι είναι η ρήτρα αγοράς;

Η ρήτρα για την έξοδο από την αγορά είναι ένας όρος σε ένα συμφωνία αναδοχής που επιτρέπει την ασφαλιστής να ακυρώσει τη συμφωνία χωρίς πρόστιμο. Μια ρήτρα αγοράς μπορεί να ενεργοποιηθεί για συγκεκριμένους λόγους, όπως οι συνθήκες αγοράς ή απλά επειδή ο αναδόχος αντιμετωπίζει δυσκολίες στην πώληση των μετοχών της εταιρείας. Ωστόσο, μολονότι οι λόγοι μπορούν να ποικίλλουν, πρέπει να σημειώνονται στη ρήτρα αγοράς.

Κατανόηση ρήτρας αγοράς

Μια ρήτρα αγοράς δεν αφορά μόνο τη μείωση των κινδύνων ενός αναδόχου σε μια σταθερή ανάληψη υποχρεώσεων. Ο ανάδοχος για μια IPO συμβόλαια με την εταιρεία έκδοσης για την εμπορία και πώληση των μετοχών της εταιρείας σε επενδυτές στο πρωτογενής αγορά. Με μια σταθερή ανάληψη υποχρέωσης, ο ανάδοχος συμφωνεί να αναλάβει τα πάντα καταγραφή εμπορευμάτων να διακινδυνεύσετε και να αγοράσετε όλους τους τίτλους για ένα αρχική δημόσια προσφορά (IPO) απευθείας από τον εκδότη για πώληση στο κοινό.

Φυσικά, αυτό συνεπάγεται ένα δίκαιο ποσό κινδύνου που προκύπτει από υπερβολική διαμόρφωση και άλλους παράγοντες. Οι ασφαλιστές μπορούν να υποστούν μεγάλη οικονομική ζημία αναγκάζοντας να υπογράψουν μια προσφορά που αργότερα ανακαλύπτει ότι μπορεί να έχει μικρό ενδιαφέρον για τους επενδυτές - είτε λόγω των συνθηκών εντός της εταιρείας έκδοσης είτε λόγω της πτωτικής αγοράς συνθήκες. Ως εκ τούτου, γενικά γίνεται επίκληση μιας ρήτρας για την έξοδο από την αγορά όταν η αγορά έχει χτυπήσει ένα ακατέργαστο έμπλαστρο ή άλλες δημόσιες εγγραφές έχουν υπολειτουργήσει.

Μια ρήτρα εξόδου από την αγορά μπορεί επίσης να επιτρέψει στο συνδικαλιστικό κεφάλαιο αναδοχής να εξαιρεθεί από τη συμφωνία αναδοχής πριν από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) εάν, για παράδειγμα, οι συναλλαγές οι τίτλοι της εταιρείας έχουν τεθεί σε αναστολή, μια σημαντική αλλαγή επηρεάζει αρνητικά τον εκδότη ή άλλα τέτοια περιστατικά καθιστούν ανέφικτη την πώληση των τίτλων κατά τη συμφωνηθείσα τιμή.

Ο σύμβουλος μιας εκδότριας εταιρείας που ετοιμάζει μια συμφωνία ανάληψης δημόσιας εγγραφής πρέπει να επανεξετάσει προσεκτικά τους όρους της συμφωνίας που θα επιτρέψουν την ενεργοποίηση της ρήτρας αγοράς. Μια υπερβολικά ευρεία ρήτρα εξόδου από την αγορά θα αναιρέσει ουσιαστικά την έννοια του α σταθερή δέσμευση αναδοχή. Μια τέτοια ρήτρα υπέρβασης θα επιτρέψει σε έναν ανάδοχο να ακυρώσει τη συμφωνία ανάληψης για σχεδόν οποιοδήποτε λόγο, θέτοντας ουσιαστικά όλο τον κίνδυνο στην εταιρεία έκδοσης.

Δείγμα γλώσσας ρήτρας Out Market

Ακολουθεί ένα τμήμα από μια συμφωνία αναδοχής μεταξύ της Rackable Systems και των ασφαλιστών της για την πώληση 2,6 εκατομμυρίων μετοχών της κοινής μετοχής της εταιρείας.

(ιβ) Μετά την εκτέλεση και την παράδοση της παρούσας Συμφωνίας δεν θα έχει συμβεί κανένα από τα ακόλουθα: (i) διαπραγμάτευση τίτλων γενικά στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή Το αμερικανικό χρηματιστήριο ή η εξωχρηματιστηριακή αγορά ή η διαπραγμάτευση οποιωνδήποτε τίτλων της Εταιρείας σε οποιοδήποτε χρηματιστήριο ή σε εξωχρηματιστηριακή αγορά, θα έχει ανασταλεί ή ο διακανονισμός τέτοιων συναλλαγών θα έχει γενικά διαταραχθεί ουσιαστικά ή θα καθοριστούν ελάχιστες τιμές σε οποιαδήποτε τέτοια ανταλλαγή ή τέτοια αγορά από την Επιτροπή, από την Επιτροπή, ανταλλαγή ή από οποιονδήποτε άλλο ρυθμιστικό φορέα ή κυβερνητική αρχή που έχει δικαιοδοσία, (ii) ένα τραπεζικό μορατόριουμ έχει κηρυχθεί από ομοσπονδιακές ή κρατικές αρχές, Τα κράτη θα έχουν εμπλακεί σε εχθροπραξίες, θα υπάρξει κλιμάκωση των εχθροπραξιών που αφορούν τις Ηνωμένες Πολιτείες ή θα έχει υπάρξει κήρυξη εθνικής έκτακτης ανάγκης ή πόλεμο από τις Ηνωμένες Πολιτείες ή (iv) θα έχει συμβεί μια τέτοια ουσιώδης δυσμενής αλλαγή στις γενικές οικονομικές, πολιτικές ή χρηματοπιστωτικές συνθήκες, συμπεριλαμβανομένου χωρίς περιορισμό ως εκ τούτου τρομοκρατικών δραστηριοτήτων μετά την ημερομηνία της παρούσας, (ή η επίδραση των διεθνών συνθηκών στις χρηματοπιστωτικές αγορές των Ηνωμένων Πολιτειών θα είναι τέτοια), ώστε να είναι δυνατόν, κατά την κρίση του Αντιπρόσωποι, ακατόρθωτοι ή ανεπιθύμητοι να προχωρήσουν με τη δημόσια προσφορά ή παράδοση της Μετοχής να παραδοθεί την εν λόγω Ημερομηνία Παράδοσης με τους όρους και με τον προβλεπόμενο τρόπο στο Ενημερωτικό Δελτίο.