AA+ Vs. Aa1: Ποια είναι η διαφορά;

Οι AA+ και Aa1 είναι οι δεύτερες υψηλότερες βαθμολογίες που μπορούν να αποδοθούν σε χρέη από τις Standard & Poor's Financial Services (S&P) και Moody's Investors Service, αντίστοιχα.

Η αξιολόγηση ενός ομολόγου είναι ο βασικός δείκτης της πιστοληπτικής ικανότητας του εκδότη ομολόγων, και ως εκ τούτου ο βαθμός κινδύνου για τον επενδυτή ότι ο εκδότης θα μπορούσε να αθετήσει το χρέος του.

Οι αξιολογήσεις AA+ και Aa1 υποδεικνύουν ομόλογα υψηλής ποιότητας για επενδύσεις. Δηλώνουν ότι ο εκδότης είναι οικονομικά υγιής και έχει επαρκή έσοδα και αποθεματικά σε μετρητά για να πληρώσει τα χρέη του. Ο κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων για επενδυτές ή ασφαλισμένους είναι χαμηλός.

Βασικά Takeaways

Τα ομόλογα ποιότητας επενδύσεων χαρακτηρίζονται από την S&P ως AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB και BBB-.
Οι ισοδύναμες αξιολογήσεις της Moody's, κατά φθίνουσα σειρά ποιότητας, είναι Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 και Baa3.
Οποιαδήποτε βαθμολογία κάτω από αυτές υποδηλώνει ένα ομόλογο που είναι πολύ κερδοσκοπικό ή χειρότερο.

instagram viewer

Αυτές οι βαθμολογίες είναι η δεύτερη καλύτερη δυνατή. Οι καλύτερες βαθμολογίες είναι AAA, από την S&P και Aaa, από τον Moody's. Οι δύο μόνο αμερικανικές εταιρείες με χρέος με βαθμολογία ΑΑΑ σε αυτήν τη συγγραφή είναι η Microsoft και η Procter & Gamble. Δηλαδή, το χρέος τους κρίνεται ασφαλέστερο από την αθέτηση πληρωμών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Τα εκδοτικά ομόλογα των ΗΠΑ υποβαθμίστηκαν από την S&P από AAA σε AA+ το 2011.

Οι δύο εταιρείες είναι οργανισμοί αξιολόγησης που αξιολογούν την ποιότητα των μακροπρόθεσμων ομολόγων που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις και πωλούνται σε επενδυτές. Ο Fitch Ratings είναι ο τρίτος από τους «τρεις μεγάλους» οίκους αξιολόγησης των ΗΠΑ.

ΑΑ+

Υπάρχει μια σειρά αποδεκτών χαρακτηρισμών για ομόλογα επενδυτικού βαθμού, μερικές φορές ονομαζόμενες ως IG. Οι ονομασίες αξιολόγησης Fitch είναι πανομοιότυπες με τις S&P.

Ο S&P έχει διαφορετικούς χαρακτηρισμούς αξιολόγησης για μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα ομόλογα.

Η βαθμολογία ενός ομολόγου καθορίζει άμεσα το ποσό των τόκων που θα πληρώσει. Όσο υψηλότερη είναι η βαθμολογία, τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοση.

Μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις ομολόγων της S&P

Ο S&P επισημαίνει μακροπρόθεσμα χρέη από το υψηλότερο δυνατό AAA στη χαμηλότερη βαθμολογία C. Οτιδήποτε βαθμολογείται κάτω από BBB- δεν θεωρείται ομόλογο επενδυτικού βαθμού.

Τα ομόλογα ποιότητας επένδυσης, σε φθίνουσα σειρά ποιότητας, έχουν βαθμολογία AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB και BBB-.
Οι υπόλοιπες βαθμολογίες Β θεωρούνται στην καλύτερη περίπτωση κερδοσκοπικές και στη χειρότερη εξαιρετικά κερδοσκοπικές. Περιλαμβάνουν ΒΒ+, ΒΒ, ΒΒ-, Β+, Β και Β-.
Οποιαδήποτε βαθμολογία C θεωρείται εξαιρετικά κερδοσκοπική ή στα πρόθυρα της προεπιλογής.
Η βαθμολογία D σημαίνει ότι η εταιρεία είναι σε προεπιλογή.

Βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις ομολόγων της S&P

Το σύστημα αξιολόγησης βραχυπρόθεσμων ομολόγων είναι σχετικά απλό. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας έχουν βαθμολογία Α1, Α2 ή Α3, σε φθίνουσα σειρά ποιότητας. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα βαθμολογίας Β ή Γ θεωρούνται κερδοσκοπικά ή χειρότερα.

Αα1

Το σύστημα αξιολόγησης της Moody's είναι παρόμοιο με αυτό του S&P.

Μακροπρόθεσμα Ομόλογα

Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, σε φθίνουσα σειρά ποιότητας, έχουν βαθμολογία Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 και Baa3.
Όλες οι άλλες βαθμολογίες γράμματος Β υποδεικνύουν ομόλογα που δεν είναι επενδυτικής ποιότητας. Είναι τα Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 και B3.
Οποιοσδήποτε βαθμός ξεκινά με το γράμμα C έχει ουσιαστικό κίνδυνο, είναι εξαιρετικά κερδοσκοπικός ή βρίσκεται στο στάδιο της προεπιλογής.

Βραχυπρόθεσμα Ομόλογα

Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα επενδυτικού βαθμού έχουν βαθμολογία P1, P2 ή P3.

Ειδικές εκτιμήσεις

Για τις εταιρείες και τις κυβερνήσεις που επιδιώκουν να δανειστούν χρήματα, οι αξιολογήσεις ομολόγων είναι ισοδύναμες με την πιστοληπτική ικανότητα ενός καταναλωτή.

Η βαθμολογία που λαμβάνει το ομόλογο μιας εταιρείας καθορίζει το ποσοστό απόδοσης που θα πληρώσει για τα ομόλογα της. Κάθε διαδοχικό βήμα χαμηλότερο στις βαθμολογίες που αναφέρονται παραπάνω σημαίνει μια αύξηση στο ποσοστό απόδοσης και στον βαθμό κινδύνου.

Τα ομόλογα υψηλής ποιότητας έχουν χαμηλότερα επιτόκια. Θεωρούνται ως ασφαλείς επενδύσεις και συχνά αγοράζονται από συνταξιούχους που αναζητούν σταθερό εισόδημα ροής και από επενδυτές που επιδιώκουν να εξισορροπήσουν τις πιο επικίνδυνες επενδύσεις, όπως μετοχές με υψηλής ποιότητας και χαμηλού κινδύνου δεσμούς.

Τα ομόλογα χαμηλής ποιότητας συχνά αναφέρονται ως ομόλογα υψηλής απόδοσης. Πληρώνουν καλύτερα επειδή έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο ο εκδότης να αθετήσει τις πληρωμές των ομολόγων τους. Οι αξιολογήσεις ομολόγων τα ονομάζουν ομόλογα μη επενδυτικού βαθμού. Συχνά αναφέρονται ως σκουπίδια.

AA+ Vs. Aa1: Ποια είναι η διαφορά;