Ταμείο Ανάπτυξης και Εισοδήματος

Τι είναι ταμείο ανάπτυξης και εισοδήματος;

Ταμείο ανάπτυξης και εισοδήματος είναι κατηγορία αμοιβαίου κεφαλαίου ή ανταλλασσόμενου κεφαλαίου (ETF) που έχει μια διπλή στρατηγική και των δύο ανατίμηση του κεφαλαίου (ανάπτυξη) και τρέχον εισόδημα που προκύπτουν από μερίσματα ή πληρωμές τόκων. Μια ανάπτυξη και ταμείο εισοδήματος μπορεί να επενδύσει μόνο σε μετοχές ή σε συνδυασμό μετοχών, ομολόγων, επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και άλλων τίτλων.

Ένα ταμείο ανάπτυξης και εισοδήματος είναι ένας τύπος μικτό ταμείο, η οποία επενδύει τόσο σε μετοχές ανάπτυξης όσο και σε μετοχές αξίας.

Κατανόηση των Ταμείων Ανάπτυξης και Εισοδήματος

Τα κεφάλαια ανάπτυξης και εισοδήματος είναι δημοφιλή στους επενδυτές με μέτριες (αλλά όχι υπερβολικές) ορέξεις για κίνδυνο-ο πάντα δημοφιλής «ισορροπημένος επενδυτής». Αν και οι επιστροφές τυπικά θα υστερούν σε σχέση με τις καθαρές ταμεία ανάπτυξης, μερικές φορές μετοχές υψηλής απόδοσης ευνοούνται στα χρηματιστήρια, οδηγώντας τα κεφάλαια ανάπτυξης και εισοδήματος σε ανώτερες επιδόσεις. Η σταθερότητα αυτών των κεφαλαίων φαίνεται πιο ελκυστική όταν η ευρεία οικονομία φαίνεται να αποδυναμώνεται.

Ορίζοντες ανάπτυξης και χρόνου

Οι επενδυτές σε χαρτοφυλάκια ανάπτυξης και εισοδήματος ευνοούν τη σταθερότητα χωρίς να εγκαταλείπουν τις αποδόσεις που ξεπερνούν τον πληθωρισμό. Ανάλογα με την ανοχή στον κίνδυνο, ένας ισορροπημένος επενδυτικός στόχος υιοθετείται από άτομα που είτε αποφεύγουν τη μεταβλητότητα εντελώς είτε μειώνουν τους αναπτυξιακούς στόχους καθώς πλησιάζει η συνταξιοδότηση. Κατά τον σχεδιασμό επενδυτικών στρατηγικών, η ηλικία ενός επενδυτή είναι ζωτικής σημασίας για τον προσδιορισμό της κατανομής περιουσιακών στοιχείων και της ανοχής κινδύνου. Ένας 25χρονος επενδυτής που εισήλθε αρχικά στο εργατικό δυναμικό διατηρεί μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα από έναν 70χρονο συνταξιούχο. Οι επενδυτικοί σύμβουλοι προτείνουν ότι ανεξάρτητα από την ηλικία, η έκθεση σε μετοχές είναι απαραίτητη για οποιονδήποτε χαρτοφυλάκιο.

Ωστόσο, το ποσοστό της έκθεσης σε μετοχές μετατοπίζεται καθώς οι χρονικοί ορίζοντες συντομεύονται. Ένας βασικός κανόνας μεταξύ των χρηματοπιστωτικών επαγγελματιών υποστηρίζει ότι οι πιστώσεις ανάπτυξης μειώνονται καθώς ο επενδυτής γερνά. Εάν τα άτομα αφαιρέσουν τις ηλικίες τους από 100, το υπόλοιπο αντιπροσωπεύει το ποσοστό των μετοχών που πρέπει να κατέχουν, με το υπόλοιπο σε λιγότερο ασταθή ομόλογα και μετρητά.

Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν από πολλά ταμεία που πληρούν ισορροπημένους στόχους. Χαρτοφυλάκια όπως το John Hancock Balanced Fund ("SVBAX") αποτελούν παράδειγμα χαμηλής μεταβλητότητας με μέση ετήσια απόδοση 5,49% για 10 χρόνια έως τις 10 Δεκεμβρίου. 31, 2018, υπολειπόμενος του δείκτη S&P 500, ο οποίος επέστρεψε 8,5% στο ίδιο χρονικό διάστημα.

Εισόδημα και ανάγκες συνταξιοδότησης

Ο επενδυτικός στόχος ενός συνταξιούχου περιλαμβάνει εισοδηματικές ανάγκες, ένα σενάριο στο οποίο τα κέρδη αντικαθίστανται από προσωπικές αποταμιεύσεις και έσοδα από μερίσματα και τόκους. Οι οικονομικοί σύμβουλοι συνιστούν στους συνταξιούχους να αντικαταστήσουν το 75% των μισθών εργασίας με τίτλους που δημιουργούν εισόδημα, όπως ομόλογα και μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης που πληρώνουν μερίσματα.

Ένα ισορροπημένο ταμείο διαθέτει σημαντική κατανομή εταιρικών και κρατικών ομολόγων που προσφέρουν εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων ενώ επιδιώκουν τη διατήρηση του κεφαλαίου. Η λιγότερο ασταθής φύση του Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ και ομόλογα επενδυτικού βαθμού συνδυάζονται με το αναπτυξιακό δυναμικό των μετοχών, παρέχοντας έσοδα και πιθανό ποσοστό εκτίμηση για την καταπολέμηση της αύξησης των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών, διασφαλίζοντας ότι ένα άτομο δεν θα επιβιώσει συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις. Τα κεφάλαια ανάπτυξης και εισοδήματος εκπληρώνουν και τους δύο στόχους σε μια ενιαία ασφάλεια.

Παραδείγματα Ταμείων Ανάπτυξης και Εισοδήματος

Το Dodge and Cox Balanced Fund ("DODBX") προκάλεσε ετήσια μέση πενταετή απόδοση 16,3% και 12μηνη απόδοση 1,94% από τις 10 Δεκεμβρίου. 31, 2018, ένα μέτρο που υπερβαίνει την ανάπτυξη του S&P 500 κατά 15,79%. Ωστόσο, η απόδοσή του μειώθηκε κάτω από την απόδοση του 10ετούς Δημοσίου, που έληξε το έτος περίπου 2,409%. Έτσι, τα ταμεία ανάπτυξης και εισοδήματος εκπληρώνουν διπλούς επενδυτικούς στόχους κάτω από μια στέγη υπό ορισμένες συνθήκες, όπως όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά.

Αν και έχουν τον ίδιο στόχο ανάπτυξης και εισοδήματος, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι, όπως και άλλα είδη αμοιβαία κεφάλαια, κάθε ταμείο θα έχει προκατάληψη στην επενδυτική στρατηγική του. Για παράδειγμα, το Dodge & Cox Balanced Fund κλίνει προς μετοχές αξίας, αναζητώντας τίτλους που εμφανίζονται υποτιμημένοι από την αγορά. Άλλα κεφάλαια μπορεί να αναδείξουν είτε την πλευρά ανάπτυξης είτε το εισόδημα της εξίσωσης, είτε να έχουν μεγαλύτερη έκθεση σε ομόλογα. Επίσης, αν και αυτά τα κεφάλαια θεωρούνται κατηγορία χαμηλής μεταβλητότητας, ορισμένα έχουν περισσότερα από άλλα. Για παράδειγμα, οι μετοχές επενδυτικών κεφαλαίων ανάπτυξης και εισοδήματος Vanguard ("VQNPX") παραθέτουν έναν βασικό κίνδυνο ως αστάθεια λόγω της πλήρους έκθεσής του στο χρηματιστήριο.