Δικαιώματα αγοράς μετοχών έναντι Επιλογές: Ποια είναι η διαφορά;

Δικαιώματα αγοράς μετοχών έναντι Επιλογές: Μια επισκόπηση

Δικαιώματα αγοράς μετοχών και οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά, αλλά υπάρχουν σαφείς διαφορές μεταξύ αυτών των δύο χρηματοοικονομικών προσφορών. Οι κάτοχοι δικαιωμάτων αγοράς μετοχών μπορούν ή δεν μπορούν να αγοράσουν συμφωνημένο αριθμό μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή, αλλά μόνο εάν είναι υπάρχοντες μέτοχοι.

Οι επιλογές, από την άλλη πλευρά, είναι το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης μετοχών σε μια προκαθορισμένη τιμή που ονομάζεται τιμή απεργίας. Εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, ο αγοραστής δεν έχει καμία υποχρέωση να το πράξει, αλλά ο αγοραστής θα είχε χάσει το τέλος ή το ασφάλιστρο που έρχεται κατά την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης. Οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης δεν πρέπει απαραίτητα να είναι υφιστάμενοι μέτοχοι.

Στην πραγματικότητα, ένας ξένος αγοράζει το δικαίωμα αγοράς μετοχών μέσω ενός δικαιώματος προαίρεσης. με δικαιώματα αγοράς μετοχών, το δικαίωμα αυτό είναι ήδη εγγενές για τους υφιστάμενους μετόχους. Σε κάθε περίπτωση, υπάρχει ένα συμφωνημένο χρονικό πλαίσιο για την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

Οι διακρίσεις μεταξύ δικαιωμάτων αγοράς μετοχών και δικαιωμάτων προαίρεσης ισχύουν επίσης εκτός των χρηματοπιστωτικών αγορών, συμπεριλαμβανομένων των ειδών μεγάλων εισιτηρίων, όπως π.χ. ακίνητη περιουσία, γιοτ, και αεροπλάνα.

Δικαιώματα Αγοράς

Τα δικαιώματα αγοράς είναι προσφορές προς τους υφιστάμενους μετόχους για αγορά επιπλέον μετοχών κατ 'αναλογία του αριθμού των μετοχών που ήδη κατέχονται. Μερικές φορές το δικαίωμα αγοράς μπορεί να είναι σε χαμηλότερη τιμή αγοράς για τη μετοχή. Οι επενδυτές που έχουν δικαιώματα αγοράς μπορούν να αφήσουν τα δικαιώματα να λήξουν ή να τα ανταλλάξουν με άλλο μέτοχο εάν δεν θέλουν να αυξήσουν τις επενδύσεις τους στην εταιρεία.

Παρόλο που μπορεί να φαίνεται πολύ, τα δικαιώματα αγοράς μπορούν επίσης να οδηγήσουν σε χαμηλότερη τιμή μετοχής για μια εταιρεία, καθώς η έκδοση δικαιωμάτων μπορεί να μειώσει τις εκκρεμείς μετοχές. Επίσης, η άσκηση δικαιωμάτων αγοράς μπορεί να μειώσει τα κέρδη μιας εταιρείας ανά μετοχή (EPS). Τα κέρδη ανά μετοχή είναι το κέρδος από μια εταιρεία διαιρούμενο με τις εκκρεμείς μετοχές.

Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει δημοσιεύσει κέρδη 1 $ ανά μετοχή με δέκα μετοχές σε κυκλοφορία και εκδίδει άλλες δέκα μετοχές, το EPS μειώνεται στα 50 λεπτά ανά μετοχή. Ως αποτέλεσμα χαμηλότερου EPS, οι επενδυτές ενδέχεται να πουλήσουν τη μετοχή.

Οι εταιρείες ενδέχεται να εκδώσουν δικαιώματα αγοράς μετοχών εάν έχουν σημαντικό ποσό χρέους και χρειάζεται να συγκεντρώσουν επιπλέον κεφάλαιο. Μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια από την έκδοση δικαιωμάτων για να εξοφλήσει το χρέος.

Οι νεοσύστατες εταιρείες εκδίδουν επίσης δικαιώματα αγοράς, καθώς είναι συχνά δύσκολο να λάβετε χρηματοδότηση από τράπεζες όταν μια εταιρεία δεν έχει ακόμη κερδίσει. Για παράδειγμα, μια εταιρεία ανακοινώνει την ανάπτυξη ενός καταναλωτικού προϊόντος που αναμένεται να ξεσηκώσει τον κόσμο, όπως ένα ακουστικό εικονικής πραγματικότητας όχι μεγαλύτερο από ένα ζευγάρι γυαλιά ηλίου. Οι πρώτες εκτιμήσεις είναι ότι το προϊόν θα έχει τεράστια επιτυχία και η τιμή της μετοχής προβλέπεται να απογειωθεί. Η διοίκηση της εταιρείας μπορεί να προσφέρει στους υφιστάμενους μετόχους δικαιώματα αγοράς και σε αυτούς που ασκούν τα δικαιώματά τους για τις πρόσθετες μετοχές θα επωφεληθούν εάν το προϊόν είναι επιτυχές και η τιμή της μετοχής ανεβαίνει. Αντιστρόφως, εάν το λανσάρισμα του προϊόντος αποτύχει, ο επενδυτής μπορεί να αναλάβει ζημίες από την επένδυση.

Οι επενδυτές στους οποίους προσφέρθηκαν δικαιώματα αγοράς πρέπει να σταθμίσουν τα υπέρ και τα κατά και να αποφασίσουν εάν η εταιρεία χρησιμοποιεί σωστά τα χρήματα και αξίζει την πρόσθετη επένδυση.

Επιλογές

Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και δίνουν στους κατόχους το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζουν ή να πωλούν χρεόγραφα. Οι συμβάσεις προαίρεσης είναι συνήθως διαθέσιμες σε όλους τους επενδυτές. Ωστόσο, οι εταιρείες ενδέχεται να εκδώσουν επιλογές μετοχών εργαζομένων (ESO) εσωτερικά ως κίνητρα και επιτρέπουν στους εργαζόμενους να συμμετέχουν στην ιδιοκτησία της εταιρείας. Οι ESO ευθυγραμμίζουν τους στόχους των εργαζομένων και των μετόχων μιας εταιρείας αφού οι μέτοχοι, συμπεριλαμβανομένων των εργαζομένων, θέλουν να δουν την τιμή της μετοχής της εταιρείας να αυξάνεται.

Με τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών των εργαζομένων, ένα άτομο μπορεί να χρειαστεί να περιμένει για μια περίοδο πριν ασκήσει το δικαίωμα αγοράς των μετοχών. ο κατοχύρωση η περίοδος ενθαρρύνει τους εργαζόμενους να παραμείνουν στην εταιρεία και είναι συνήθως οπουδήποτε από ένα έως τρία χρόνια.

Με τις επιλογές μετοχών των εργαζομένων, οι εργαζόμενοι δεν χρειάζεται να πληρώσουν τέλος για την επιλογή και δεν υπάρχει καμία δαπάνη μετρητών. Από την άλλη πλευρά, η σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνει αμοιβή ή ασφάλιστρο και αν ασκηθεί, θα περιλαμβάνει την ανταλλαγή μετρητών για τις υποκείμενες μετοχές.

Τα δικαιώματα αγοράς είναι παρόμοια με τα συμβατικά συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης στο ότι ο επενδυτής πρέπει να ανταλλάξει μετρητά για τις μετοχές, εάν ασκούνται. Ωστόσο, το δικαίωμα προαίρεσης για μετοχές υπαλλήλων δεν έχει έξοδα μετρητών, δεδομένου ότι η εταιρεία παραχωρεί μετοχές.

Ένα από τα κύρια οφέλη των δικαιωμάτων αγοράς, παρά τις δαπάνες μετρητών, είναι ότι τα δικαιώματα προσφέρονται συνήθως σε ένα τιμή κάτω από την αγοραία αξία που επιτρέπει στον επενδυτή να κερδίσει κέρδος ως ανταμοιβή για να είναι πιστός μέτοχος. Φυσικά, είτε ένας επενδυτής χρησιμοποιεί συμβάσεις προαίρεσης είτε δικαιώματα αγοράς για να επενδύσει σε μια εταιρεία, υπάρχει πάντα ο κίνδυνος ζημίας και οι επενδυτές πρέπει να σταθμίσουν προσεκτικά τους κινδύνους και τα οφέλη.