ETF εναντίον Αμοιβαίο Κεφάλαιο: Ποια είναι η διαφορά;

ETFs εναντίον Αμοιβαίο Κεφάλαιο: Μια επισκόπηση

Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν μια αμήχανη σειρά επιλογών: μετοχές ή ομόλογα, εγχώριες ή διεθνείς, διαφορετικοί τομείς και βιομηχανίες, αξία ή ανάπτυξη κ.λπ. Αποφασίζει αν θα αγοράσει α αμοιβαίο κεφάλαιο ή ανταλλασσόμενου κεφαλαίου (ETF) μπορεί να φαίνεται μια ασήμαντη εκτίμηση δίπλα σε όλα τα άλλα, αλλά υπάρχουν βασικές διαφορές μεταξύ των δύο τύπων κεφαλαίων που μπορούν να επηρεάσουν πόσα χρήματα κερδίζετε και πώς τα κερδίζετε.

Τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια όσο και Τα ETF κατέχουν χαρτοφυλάκια μετοχών και/ή ομόλογα και περιστασιακά κάτι πιο εξωτικό, όπως πολύτιμα μέταλλα ή προϊόντα. Πρέπει να τηρούν τους ίδιους κανονισμούς σχετικά με το τι μπορούν να κατέχουν, πόσο μπορούν να συγκεντρωθούν σε μία ή λίγες συμμετοχές, πόσα χρήματα μπορούν να δανειστούν σε σχέση με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου, και περισσότερο.

Πέρα από αυτά τα στοιχεία, τα μονοπάτια αποκλίνουν. Μερικές από τις διαφορές μπορεί να φαίνονται σκοτεινές, αλλά μπορούν να κάνουν το ένα ή το άλλο είδος ταμείου πιο κατάλληλο για τις ανάγκες σας.

Κεφάλαια ανταλλαγής ανταλλαγής (ETF)

Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο συναλλάσσονται σε χρηματιστήρια, όπως κάνουν οι κοινές μετοχές. στην άλλη πλευρά του εμπορίου είναι κάποια άλλη επενδυτής όπως εσείς, όχι ο διαχειριστής κεφαλαίου. Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίας συναλλαγών - σε όποια τιμή κι αν είναι αυτή τη στιγμή με βάση τις συνθήκες της αγοράς - όχι μόνο στο τέλος της ημέρας. Και δεν υπάρχει ελάχιστη περίοδος κράτησης. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό στην περίπτωση των ETF που παρακολουθούν διεθνή περιουσιακά στοιχεία, όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν έχει ακόμη ενημερωθεί για να αντικατοπτρίζει νέες πληροφορίες, αλλά η αποτίμησή του από την αμερικανική αγορά. Ως αποτέλεσμα, τα ETF μπορούν να αντικατοπτρίζουν τη νέα πραγματικότητα της αγοράς γρηγορότερα από ό, τι μπορούν τα αμοιβαία κεφάλαια.

Μια άλλη βασική διαφορά είναι ότι τα περισσότερα ETF παρακολουθούν δείκτη, πράγμα που σημαίνει ότι προσπαθούν να ταιριάξουν με τις αποδόσεις και τις μεταβολές των τιμών ενός δείκτη, όπως S&P 500, συγκεντρώνοντας ένα χαρτοφυλάκιο που ταιριάζει με τα στοιχεία του δείκτη όσο το δυνατόν πιο κοντά. Παθητική διαχείριση δεν είναι ο μόνος λόγος που τα ETF είναι συνήθως φθηνότερα. Τα ETF παρακολούθησης δεικτών έχουν χαμηλότερα έξοδα από τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολούθησης δεικτών και οι χούφτες ενεργών διαχειριζόμενων ETF εκεί είναι φθηνότεροι από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά. Σαφώς, κάτι άλλο συμβαίνει. Αφορά τη μηχανική της λειτουργίας των δύο ειδών κεφαλαίων και τις σχέσεις μεταξύ των κεφαλαίων και των μετόχων τους.

Με ένα ETF, επειδή οι αγοραστές και οι πωλητές συναλλάσσονται μεταξύ τους, οι διαχειριστές έχουν πολύ λιγότερα να κάνουν. Ωστόσο, οι πάροχοι ETF θέλουν η τιμή του ETF (που καθορίζεται από συναλλαγές εντός της ημέρας) να ευθυγραμμίζεται όσο το δυνατόν περισσότερο με την καθαρή αξία ενεργητικού του δείκτη. Για να γίνει αυτό, προσαρμόζουν την προσφορά μετοχών δημιουργώντας νέες μετοχές ή εξαγοράζοντας παλιές μετοχές. Πολύ υψηλή τιμή; Οι πάροχοι ETF θα δημιουργήσουν περισσότερη προσφορά για να την επαναφέρουν. Όλα αυτά μπορούν να εκτελεστούν με ένα πρόγραμμα υπολογιστή, άθικτο από ανθρώπινα χέρια.

Η δομή του ETF έχει επίσης ως αποτέλεσμα μεγαλύτερη φορολογική αποδοτικότητα. Οι επενδυτές σε ETF και αμοιβαία κεφάλαια φορολογούνται κάθε χρόνο με βάση τα κέρδη και τις ζημίες που προκύπτουν στα χαρτοφυλάκια. Αλλά τα ETF ασχολούνται με λιγότερες εσωτερικές συναλλαγές και λιγότερες συναλλαγές δημιουργούν λιγότερα φορολογητέα γεγονότα (ο μηχανισμός δημιουργίας και εξαγοράς ενός ETF μειώνει την ανάγκη πώλησης). Επομένως, εάν δεν επενδύσετε μέσω ενός οχήματος 401 (k) ή άλλων φορολογικά ευνοημένων οχημάτων, τα αμοιβαία κεφάλαιά σας θα διανέμουν φορολογητέα κέρδη σε εσάς, ακόμη και αν απλώς κατέχετε τις μετοχές. Εν τω μεταξύ, με ένα χαρτοφυλάκιο ETF, ο φόρος θα είναι γενικά θέμα μόνο εάν και πότε πουλάτε τις μετοχές.

Τα ETF είναι ακόμα σχετικά νέα, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια υπάρχουν εδώ και αιώνες, οπότε οι επενδυτές που δεν ξεκινούν είναι πιθανό να κατέχουν αμοιβαία κεφάλαια με ενσωματωμένα φορολογητέα κέρδη. Η πώληση αυτών των κεφαλαίων μπορεί να προκαλέσει κέρδη κεφαλαίου φόρους, επομένως είναι σημαντικό να συμπεριλάβετε αυτό το φορολογικό κόστος στην απόφαση μετάβασης σε ETF. Η απόφαση συνοψίζεται στη σύγκριση του μακροπρόθεσμου οφέλους από τη μετάβαση σε μια καλύτερη επένδυση και την καταβολή περισσότερων προκαταβολικών φόρων, έναντι μένοντας σε ένα χαρτοφυλάκιο λιγότερο βέλτιστων επενδύσεων με υψηλότερα έξοδα (αυτό μπορεί επίσης να μειώσει τον χρόνο σας, το οποίο αξίζει κάτι).

Αμοιβαία κεφάλαια

Όταν βάζετε χρήματα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, η συναλλαγή γίνεται με την εταιρεία που το διαχειρίζεται - τους Vanguards, T. Rowe Prices και BlackRocks του κόσμου - είτε άμεσα είτε μέσω μιας μεσιτικής εταιρείας. Η αγορά αμοιβαίου κεφαλαίου εκτελείται στην καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση την τιμή του όταν η αγορά κλείσει εκείνη την ημέρα ή την επόμενη, εάν κάνετε την παραγγελία σας μετά το κλείσιμο των αγορών.

Όταν πουλάτε τις μετοχές σας, συμβαίνει η ίδια διαδικασία, αλλά αντίστροφα. Ωστόσο, μην βιάζεστε πολύ. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια υπολογίζουν πρόστιμο, μερικές φορές στο 1% της αξίας των μετοχών για πρόωρη πώληση (συνήθως νωρίτερα από 90 ημέρες μετά την αγορά).

Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να παρακολουθούν ευρετήρια, αλλά τα περισσότερα διαχειρίζονται ενεργά. Σε αυτή την περίπτωση, οι άνθρωποι που τα διαχειρίζονται επιλέγουν μια ποικιλία συμμετοχών για να προσπαθήσουν να ξεπεράσουν τον δείκτη με τον οποίο κρίνουν την απόδοσή τους. Αυτό μπορεί να κοστίσει: Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια πρέπει να ξοδεύουν χρήματα για αναλυτές, οικονομικές και βιομηχανικές έρευνες, επισκέψεις εταιρειών και ούτω καθεξής. Αυτό συνήθως καθιστά τα αμοιβαία κεφάλαια πιο ακριβά στη λειτουργία - και στους επενδυτές στην κατοχή - από τα ETF.

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF είναι αμφότερα ανοιχτού τύπου. Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν μπορεί να προσαρμοστεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν περισσότερα χρήματα εισέρχονται και μετά βγαίνουν από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μια δεδομένη ημέρα, οι διαχειριστές πρέπει να ανακουφίσουν την ανισορροπία βάζοντας τα επιπλέον χρήματα να λειτουργήσουν στις αγορές. Εάν υπάρχει καθαρή εκροή, πρέπει να πουλήσουν ορισμένες συμμετοχές εάν δεν υπάρχουν επαρκή εφεδρικά μετρητά στο χαρτοφυλάκιο.

Η κατώτατη γραμμή

Δεδομένων των διαφορών μεταξύ των δύο ειδών κεφαλαίων, ποιο είναι καλύτερο για εσάς; Εξαρτάται. Το καθένα μπορεί να καλύψει ορισμένες ανάγκες. Τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά έχουν νόημα για επενδύσεις σε σκοτεινές θέσεις, συμπεριλαμβανομένων μετοχών μικρότερων ξένων εταιρειών και συγκροτημάτων αλλά δυνητικά ανταμείβοντας τομείς όπως ουδέτερα στην αγορά ή μεγάλα/βραχυπρόθεσμα ίδια κεφάλαια που διαθέτουν εσωτερικό κίνδυνο/ανταμοιβή προφίλ.

Αλλά στις περισσότερες περιπτώσεις και για τους περισσότερους επενδυτές που θέλουν να κρατήσουν τα πράγματα απλά, τα ETF, με τον συνδυασμό του χαμηλού κόστους, της ευκολίας πρόσβασης και της έμφασης στην παρακολούθηση ευρετηρίου, μπορεί να έχουν το προβάδισμα. Η ικανότητά τους να παρέχουν έκθεση σε διάφορα τμήματα της αγοράς με απλό τρόπο τα καθιστά χρήσιμα εργαλεία εάν η προτεραιότητά σας είναι η συσσώρευση μακροπρόθεσμου πλούτου με ένα ισορροπημένο, ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.