Ορισμός ζημιών Mark-To-Market

Τι είναι οι απώλειες Mark-To-Market;

Mark-to-market Οι ζημίες είναι ζημίες που προκύπτουν από λογιστική εγγραφή και όχι από την πραγματική πώληση ενός τίτλου. Απώλειες από την αγορά μπορεί να προκύψουν όταν τα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχονται αποτιμώνται στο τρέχουσα αγοραία αξία. Εάν αγοράστηκε εγγύηση σε συγκεκριμένη τιμή και το τιμή αγοράς αργότερα έπεσε, ο κάτοχος θα είχε ένα απραγματοποίητη απώλεια, και η σήμανση της ασφάλειας στη νέα τιμή της αγοράς θα είχε ως αποτέλεσμα απώλεια από την αγορά. Η λογιστική «Mark-to-market» αποτελεί μέρος της έννοιας του εύλογη αξία λογιστικής, η οποία προσπαθεί να δώσει στους επενδυτές πιο διαφανείς και σχετικές πληροφορίες.

Κατανόηση των ζημιών Mark-To-Market

Το Mark-to-market έχει σχεδιαστεί για να παρέχει την τρέχουσα αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας συγκρίνοντας την αξία των περιουσιακών στοιχείων με την αξία του περιουσιακού στοιχείου υπό τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. Πολλά περιουσιακά στοιχεία κυμαίνονται σε αξία και περιοδικά, οι εταιρείες πρέπει να επαναξιολογούν τα περιουσιακά τους στοιχεία λόγω των μεταβαλλόμενων συνθηκών της αγοράς. Παραδείγματα αυτών των περιουσιακών στοιχείων που έχουν τιμές βάσει της αγοράς περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα, κατοικίες και εμπορικά ακίνητα.

Το Mark-to-market βοηθά στην εμφάνιση της τρέχουσας οικονομικής κατάστασης μιας εταιρείας στο πλαίσιο των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, η ένδειξη αγοράς μπορεί συχνά να παρέχει μια ακριβέστερη μέτρηση ή αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων και των επενδύσεων μιας εταιρείας.

Το Mark-to-market είναι μια λογιστική μέθοδος που έρχεται σε αντίθεση με αυτήν Ιστορικό κόστος λογιστικής, η οποία θα χρησιμοποιούσε τα περιουσιακά στοιχεία αρχικό κόστος για τον υπολογισμό της αποτίμησής του. Με άλλα λόγια, το ιστορικό κόστος θα επέτρεπε σε μια τράπεζα ή εταιρεία να διατηρήσει την ίδια αξία για ένα περιουσιακό στοιχείο για όλη τη ωφέλιμη ζωή του. Ωστόσο, τα περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται με βάση την τιμολόγηση της αγοράς τείνουν να παρουσιάζουν διακυμάνσεις στην αξία τους. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν διατηρούν την ίδια αξία με την αρχική τιμή αγοράς τους, γεγονός που καθιστά σημαντική τη διαφορά στην αγορά, καθώς αναπροσαρμόζει τα περιουσιακά στοιχεία σε τρέχουσες τιμές. Δυστυχώς, εάν η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μειωνόταν από την αρχική αγορά, η εταιρεία ή η τράπεζα θα χρειαζόταν να καταγράψει ζημία από την αγορά.

Λογιστική Mark-to-Market

Το Mark-to-market, ως λογιστική έννοια, διέπεται από το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB), το οποίο θεσπίζει τα πρότυπα λογιστικής και χρηματοοικονομικής αναφοράς για εταιρείες και μη κερδοσκοπικούς οργανισμούς στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το FASB εκδίδει τα πρότυπά του μέσω των διαφόρων δηλώσεων του διοικητικού συμβουλίου.

Παρόλο που υπάρχουν πολλές δηλώσεις FASB που ενδιαφέρουν τις εταιρείες, το SFAS 157 – Μετρήσεις Εύλογης Αξίας κατέχει τη μεγαλύτερη προσοχή ελεγκτών και λογιστών. Το SFAS 157 παρέχει έναν ορισμό της «εύλογης αξίας» και τον τρόπο μέτρησης της σύμφωνα με το γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP).

Η εύλογη αξία, θεωρητικά, είναι ισοδύναμη με την τρέχουσα τιμή αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου. Σύμφωνα με το SFAS 157, η εύλογη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου (καθώς και η υποχρέωση) είναι "η τιμή που θα εισπραχθεί για την πώληση ένα περιουσιακό στοιχείο ή πληρωμένο για τη μεταφορά υποχρέωσης σε μια κανονική συναλλαγή μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά κατά τη μέτρηση ημερομηνία."

Τέτοια περιουσιακά στοιχεία εμπίπτουν σε Επίπεδο 1 της ιεραρχίας που δημιουργήθηκε από το FASB. Τα περιουσιακά στοιχεία επιπέδου 1 είναι περιουσιακά στοιχεία που έχουν αξιόπιστη, διαφανή, δίκαιη αγοραία αξία, τα οποία είναι εύκολα παρατηρήσιμα. Οι μετοχές, τα ομόλογα και τα κεφάλαια που περιέχουν ένα καλάθι τίτλων θα περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1, δεδομένου ότι τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν εύκολα να έχουν έναν μηχανισμό απόδοσης στην αγορά για τον προσδιορισμό της εύλογης αγοραίας αξίας τους.

Εάν οι αγοραίες αξίες των κινητών αξιών σε ένα χαρτοφυλάκιο μειωθούν, τότε οι ζημίες από την αγορά θα πρέπει να καταγραφούν ακόμη και αν δεν πωληθούν. Οι επικρατούσες τιμές κατά την ημερομηνία επιμέτρησης θα χρησιμοποιηθούν για τη σήμανση των τίτλων.

Άλλες δηλώσεις FASB περιλαμβάνουν:

• SFAS 115 - Λογιστική για ορισμένες επενδύσεις σε χρεωστικούς τίτλους
• SFAS 130 - Αναφορά άλλων συνολικών εσόδων
• SFAS 133 - Λογιστική για παράγωγα μέσα και δραστηριότητες αντιστάθμισης κινδύνων
• SFAS 155 - Λογιστική για ορισμένα υβριδικά χρηματοπιστωτικά μέσα

Απώλειες από αγορά σε αγορά κατά τη διάρκεια κρίσεων

Ο σκοπός της μεθοδολογίας της απόδοσης προς την αγορά είναι να δώσει στους επενδυτές μια πιο ακριβή εικόνα της αξίας των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Σε κανονικούς οικονομικούς καιρούς, ο λογιστικός κανόνας τηρείται τακτικά χωρίς προβλήματα.

Ωστόσο, κατά τα βάθη του οικονομική κρίση την περίοδο 2008-2009, η λογιστική από την αγορά δέχτηκε κριτική. Τράπεζες, επενδυτικά κεφάλαια και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κατείχαν στεγαστικά δάνεια, καθώς και ενυπόθηκους τίτλους (MBS), τα οποία αποτελούν ένα καλάθι ενυπόθηκων δανείων που πωλούνται σε επενδυτές ως αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτοί οι τίτλοι κρατήθηκαν σε ισολογισμούς τραπεζών αλλά δεν μπορούσαν να αποτιμηθούν σωστά επειδή η αγορά κατοικίας είχε καταρρεύσει.

Δεδομένου ότι δεν υπήρχε πλέον αγορά για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, οι τιμές τους έπεσαν κατακόρυφα. Και δεδομένου ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούσαν να πουλήσουν τα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία θεωρήθηκαν τοξικά σε εκείνο το σημείο, η τράπεζα Οι ισολογισμοί έλαβαν σημαντικές οικονομικές ζημίες όταν χρειάστηκε να διαχωρίσουν τα περιουσιακά στοιχεία στην τρέχουσα αγορά τιμές.

Αποδείχθηκε ότι οι τράπεζες και οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών που κατηγορήθηκαν σε διάφορους βαθμούς ήταν εξαιρετικά απρόθυμοι να επισημάνουν τις συμμετοχές τους στην αγορά. Κράτησαν όσο μπορούσαν, καθώς ήταν προς το συμφέρον τους να το κάνουν (οι δουλειές και η αποζημίωσή τους διακυβεύονται), αλλά τελικά, αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια και οι τίτλοι επανεκτιμήθηκαν. Οι απώλειες από την αγορά οδήγησαν σε απογραφές από τράπεζες, που σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία επανεκτιμήθηκαν στην εύλογη αξία τους οδηγώντας σε καταγεγραμμένες ζημίες για τις τράπεζες, οι οποίες ανήλθαν σε σχεδόν 2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το αποτέλεσμα ήταν οικονομικό και οικονομικό χάος.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι μετρήσεις των περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται στην αγορά δεν αντικατοπτρίζουν πάντα την πραγματική αξία του περιουσιακού στοιχείου εάν η τιμή κυμαίνεται άγρια. Επίσης, σε περιόδους ρευστότητα-εννοώντας ότι υπάρχουν λίγοι αγοραστές ή πωλητές-δεν υπάρχει αγορά ή ενδιαφέρον για αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μειώνει τις τιμές επιδεινώνοντας ακόμη περισσότερο τις απώλειες από την αγορά.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για απώλειες από αγορά σε αγορά

Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και του 2009 οδήγησε τις αγορές μετοχών και ακινήτων σε ελεύθερη πτώση. Οι τράπεζες έπρεπε να επαναξιολογήσουν τα βιβλία τους για να αντικατοπτρίζουν τις τρέχουσες τιμές των περιουσιακών τους στοιχείων εκείνη την εποχή.

Οι απώλειες από την αγορά που προέκυψαν ήταν σημαντικές. Η State Street Bank είναι μια θεσμική επενδυτική τράπεζα. Τον Ιανουάριο του 2009, η τράπεζα ανέφερε μη πραγματοποιημένες ζημίες από την αγορά 6,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το χαρτοφυλάκιο επενδύσεών τους, το οποίο ήταν μια αύξηση 3,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις ζημίες από την αγορά που καταγράφηκαν κατά την προηγούμενη έκθεση κερδών τους στις 30 Σεπτεμβρίου, 2008.

Ο διευθύνων σύμβουλος της State Street, Ron Logue (το 2009), σε συνέντευξή του στο Reuters, δήλωσε ότι η πρόσφατη πτώση των τιμών των μετοχών της τράπεζας συνδέεται «με την ιστορία μη πραγματοποιημένων επενδυτικών ζημιών, οι οποίες είναι τόσο υπερβολικό ». Ο κ. Λόγκου συνέχισε λέγοντας ότι τα προβλήματα προέρχονται από την έλλειψη ρευστότητας στην αγορά που προκλήθηκε από την οικονομική κρίση και ότι οι κακές πιστώσεις ή τα επισφαλή δάνεια δεν κατηγορώ.