Τι είναι ένας καλός λόγος δαπανών; Τα υψηλά και χαμηλά

Ο λόγος δαπανών αποκαλύπτει το ποσό που μια εταιρεία επενδύσεων χρεώνει στους επενδυτές για τη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων, ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός κεφαλαίου με συναλλαγές με χρηματιστήριο (ETF). Ο λόγος αντιπροσωπεύει όλες τις αμοιβές διαχείρισης και τα λειτουργικά έξοδα του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ο λόγος δαπανών υπολογίζεται διαιρώντας τα λειτουργικά έξοδα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με τη μέση συνολική αξία δολαρίου όλων των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι αναλογίες δαπανών παρατίθενται στο ενημερωτικό δελτίο κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου και σε πολλούς χρηματοοικονομικούς ιστότοπους.

Υψηλή και Χαμηλή Αναλογία

Ένας αριθμός παραγόντων καθορίζει εάν μια αναλογία δαπανών θεωρείται υψηλή ή χαμηλή. Ένας καλός λόγος δαπανών, από την άποψη του επενδυτή, είναι περίπου 0,5% έως 0,75% για ένα ενεργά διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο. Ο λόγος δαπανών μεγαλύτερος από 1,5% θεωρείται υψηλός.

Ο λόγος δαπανών για αμοιβαία κεφάλαια είναι συνήθως υψηλότερος από τους δείκτες δαπανών για ETF.Αυτό συμβαίνει επειδή τα ETF είναι παθητικά διαχειρίζεται. Τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχονται σε αυτά επιλέγονται για να αντικατοπτρίζουν έναν δείκτη όπως ο S&P 500 και σπάνια χρειάζεται να γίνουν αλλαγές στην επιλογή. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, από την άλλη πλευρά, είναι διαχειρίζεται ενεργά. Τα περιουσιακά στοιχεία σε αυτά παρακολουθούνται συνεχώς και αλλάζουν για να μεγιστοποιήσουν την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Η μέση αναλογία δαπανών για αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά είναι μεταξύ 0,5% και 1,0%. Σπάνια ξεπερνούν το 2,5%. Για το παθητικό ταμεία δείκτη, η τυπική αναλογία είναι περίπου 0,2%.

Παράγοντες που επηρεάζουν τις αναλογίες δαπανών

Τα έξοδα μπορεί να διαφέρουν σημαντικά μεταξύ των τύπων κεφαλαίων. Η κατηγορία των επενδύσεων, η στρατηγική για επενδύσεις και το μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να επηρεάσουν το λόγο εξόδων. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με μικρότερο ποσό περιουσιακών στοιχείων έχει συνήθως υψηλότερο λόγο εξόδων λόγω της περιορισμένης βάσης κεφαλαίων του για την κάλυψη του κόστους.

Τα διεθνή ταμεία μπορεί να έχουν υψηλά λειτουργικά έξοδα επειδή μπορεί να απαιτούν στελέχωση σε πολλές χώρες.

Τα κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με μέσο κόστος δαπάνης 1,25%, είναι συνήθως λιγότερο ακριβά από τα μικρά κεφάλαια, τα οποία κατά μέσο όρο 1,4%.

Ο αντίκτυπος στο κέρδος των επενδυτών

Τα έξοδα κεφαλαίων μπορούν να κάνουν σημαντική διαφορά στο κέρδος ενός επενδυτή. Εάν ένα ταμείο πραγματοποιεί συνολική ετήσια απόδοση 5% αλλά χρεώνει έξοδα συνολικού 2%, τότε το 40% της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου τρώγεται από τέλη.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές πρέπει πάντα να συγκρίνουν τα έξοδα κατά την έρευνα κεφαλαίων. Τα έξοδα ενός ταμείου θα αναγράφονται στο λογαριασμό του πρόγραμμα και στον ιστότοπο της εταιρείας, και μπορεί να βρεθεί σε πολλούς οικονομικούς ιστότοπους.

Πώς τα Ταμεία Ευρετηρίου άνοιξαν τον δρόμο για χαμηλότερες δαπάνες

Καθώς τα ταμεία ευρετηρίου έχουν γίνει πιο δημοφιλή, έχουν ενθαρρύνει χαμηλότερους δείκτες δαπανών. Τα κεφάλαια δείκτη αναπαράγουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη αγοράς. Αυτός ο τύπος επένδυσης θεωρείται παθητικός. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου τους αγοράζουν και διατηρούν ένα αντιπροσωπευτικό δείγμα των τίτλων στους δείκτες -στόχους και, στη συνέχεια, τους αφήνουν ήσυχους, εκτός εάν αλλάξει ο ίδιος ο δείκτης. Έτσι, τα ταμεία δεικτών τείνουν να έχουν δείκτες δαπανών κάτω του μέσου όρου.

Τι σημαίνει Ενεργή Διαχείριση

Οι διαχειριστές κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά μπορεί να αυξήσουν ή να μειώσουν την έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε μεμονωμένες μετοχές ή ολόκληρους τομείς. Αναλαμβάνουν σημαντική έρευνα και ανάλυση όταν εξετάζουν μετοχές και ομόλογα. Αυτή η πρόσθετη εργασία σημαίνει ότι οι επενδύσεις υπό ενεργό διαχείριση είναι πιο δαπανηρές.

Τα χαρτοφυλάκια με ενεργή διαχείριση τείνουν να είναι ευρύτερης κλίμακας. Οι διαχειριστές τους εξετάζουν τις μετοχές με διαφορετικό τρόπο κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς καθώς και διεθνείς εταιρείες και εξειδικευμένοι τομείς. Η διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων απαιτεί περισσότερη τεχνογνωσία.

Κατά γενικό κανόνα, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μεγάλες εταιρείες πρέπει να έχουν λόγο εξόδων όχι περισσότερο από 1%, ενώ ένα ταμείο που επικεντρώνεται σε μικρές εταιρείες ή διεθνείς μετοχές θα πρέπει να έχει λόγο δαπανών χαμηλότερο από 1.25%.

Η κατώτατη γραμμή

Όπως τα περισσότερα πράγματα, συχνά παίρνετε αυτό για το οποίο πληρώνετε. Στον κόσμο των επενδύσεων, ωστόσο, υπάρχουν άφθονα στοιχεία ότι χαμηλού κόστους παθητικά κεφάλαια που απασχολούν μια στρατηγική ευρετηρίασης συχνά ξεπερνά την ενεργό διαχείριση, ειδικά μετά τη λογιστική καταβολή τελών και φόρους. Για τα ενεργά κεφάλαια, οι υψηλοί δείκτες δαπανών πρέπει να αιτιολογούνται με έκτακτες αποδόσεις ή πρέπει να παρέχουν κάποιο άλλο όφελος για τους επενδυτές, δεδομένου ότι ο ανταγωνισμός έχει κάνει τα έξοδα διαχείρισης να μειωθούν τόσο απότομα στο παρελθόν δεκαετία.