Ανταλλαγή χρέους για ομόλογα

Τι είναι ένα χρέος για ανταλλαγή ομολόγων;

Η ανταλλαγή χρέους για ομόλογα είναι ανταλλαγή χρέους που περιλαμβάνει την ανταλλαγή νέας έκδοσης ομολόγων για παρόμοιο ανεξόφλητο χρέος ή αντίστροφα. Το πιο κοινό είδος ομολόγου που χρησιμοποιείται στο χρέος για ανταλλαγή ομολόγων είναι το α καλούμενος δεσμός επειδή ένα ομόλογο πρέπει να κληθεί πριν από την ανταλλαγή με άλλο χρεωστικό μέσο. Το ενημερωτικό δελτίο του ομολόγου θα αναφέρει λεπτομερώς το πρόγραμμα κλήσεων του προϊόντος.

Το χρέος για συναλλαγές ανταλλαγής ομολόγων πραγματοποιείται συνήθως προκειμένου να επωφεληθούν από την πτώση των επιτοκίων όταν μειωθεί το κόστος δανεισμού. Άλλοι λόγοι μπορεί να περιλαμβάνουν αλλαγή στους φορολογικούς συντελεστές ή για σκοπούς διαγραφής φόρου.

Κατανόηση του χρέους για ανταλλαγές ομολόγων

Το χρέος για ανταλλαγή ομολόγων συμβαίνει όταν μια εταιρεία ή άτομο καλεί ένα ομόλογο που είχε εκδοθεί προηγουμένως, για να το ανταλλάξει με άλλο χρεωστικό μέσο. Συχνά, ένα χρέος για ανταλλαγή ομολόγων ανταλλάσσει ένα ομόλογο με άλλο ομόλογο με ευνοϊκότερους όρους.

Τα ομόλογα έχουν συνήθως αυστηρούς κανόνες σχετικά με τη λήξη και τα επιτόκια, έτσι ώστε να λειτουργούν σύμφωνα με τους κανονισμούς, οι εταιρείες εκδίδουν καλούμενα ομόλογα, τα οποία επιτρέπουν στον εκδότη να ανακαλέσει ένα ομόλογο ανά πάσα στιγμή χωρίς να αντιμετωπίσει κανένα ποινικές ρήτρες.

Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια αυξηθούν, μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να εκδώσει νέα ομόλογα σε χαμηλότερη ονομαστική αξία και να αποσύρει το τρέχον χρέος της που έχει υψηλότερη ονομαστική αξία. η εταιρεία μπορεί στη συνέχεια να λάβει τη ζημία ως έκπτωση φόρου.

Χρέος για ανταλλαγή ομολόγων και ονομαστικά ομόλογα

Ένα ονομαστικό ομόλογο είναι χρεωστικό μέσο στο οποίο ο εκδότης διατηρεί το δικαίωμα να επιστρέψει το κεφάλαιο του επενδυτή και να σταματήσει τις πληρωμές τόκων πριν από την ημερομηνία λήξης του ομολόγου. Για παράδειγμα, ο εκδότης μπορεί να καλέσει ένα ομόλογο λήξης το 2030 το 2020. Ένα καλούμενο (ή εξαγοράσιμο) ομόλογο ονομάζεται συνήθως σε ποσό ελαφρώς πάνω από την ονομαστική του αξία. Οι υψηλότερες τιμές κλήσεων είναι το αποτέλεσμα προηγούμενης κλήσης ομολόγων.

Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια έχουν μειωθεί από την αρχή ενός ομολόγου, το έκδοση η εταιρεία μπορεί να επιθυμεί να αναχρηματοδοτήσει το χρέος με χαμηλότερο επιτόκιο. Η κλήση του υπάρχοντος ομολόγου και η επανέκδοση θα εξοικονομήσουν χρήματα από την εταιρεία. Σε αυτήν την περίπτωση, η εταιρεία θα καλέσει τα τρέχοντα ομόλογά της και θα τα εκδώσει με χαμηλότερο επιτόκιο. Τα εταιρικά και δημοτικά ομόλογα είναι δύο τύποι ομολόγων που μπορούν να κληθούν.

Γενικά, χρέος για ανταλλαγή ομολόγων σημαίνει έκδοση δεύτερου ομολόγου. Το χρέος για ανταλλαγές ομολόγων είναι πιο συνηθισμένο όταν τα επιτόκια μειώνονται. Λόγω της αντίστροφης σχέσης μεταξύ των επιτοκίων και της τιμής των ομολόγων, όταν τα επιτόκια μειώνονται μια εταιρεία μπορεί να καλέσει το αρχικό ομόλογο με υψηλότερο επιτόκιο και να το ανταλλάξει με ένα πρόσφατα εκδομένο ομόλογο με χαμηλότερο επιτόκιο τιμή.

Αν και η ανταλλαγή ομολόγων δεν απαιτεί την έκδοση δεύτερου ομολόγου, μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να χρησιμοποιήσει άλλου είδους χρεωστικό μέσο για να αντικαταστήσει το αρχικό ομόλογο. Χρεωστικό μέσο μπορεί να είναι οποιαδήποτε χάρτινη ή ηλεκτρονική υποχρέωση που επιτρέπει σε έναν εκδότη να συγκεντρώσει κεφάλαια υπόσχεται να αποπληρώσει έναν δανειστή σχετικά με μια σύμβαση.

Ένα χρέος για ανταλλαγή ομολόγων θα μπορούσε να αντικαταστήσει το αρχικό ομόλογο με σημειώσεις, πιστοποιητικά, υποθήκες, μισθώσεις ή άλλες συμφωνίες μεταξύ δανειστή και δανειολήπτη.