Περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση - AUM Definition

Τι είναι τα στοιχεία ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM);

Το υπό διαχείριση περιουσιακό στοιχείο (AUM) είναι το σύνολο αγοραία αξία των επενδύσεων που διαχειρίζεται ένα πρόσωπο ή οντότητα για λογαριασμό πελατών. Οι ορισμοί και οι τύποι περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση διαφέρουν ανάλογα με την εταιρεία.

Στον υπολογισμό του AUM, ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα περιλαμβάνουν τραπεζικές καταθέσεις, αμοιβαία κεφάλαια, και μετρητά στους υπολογισμούς τους. Άλλοι το περιορίζουν σε κεφάλαια υπό διακριτική διαχείριση, όπου ο επενδυτής αναθέτει την εξουσία στην εταιρεία να πραγματοποιεί συναλλαγές για λογαριασμό τους.

Συνολικά, το AUM είναι μόνο μία πτυχή που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση μιας εταιρείας ή επένδυσης. Συνήθως εξετάζεται σε συνδυασμό με τη διοικητική απόδοση και τη διοικητική εμπειρία. Ωστόσο, οι επενδυτές συχνά θεωρούν υψηλότερες εισροές επενδύσεων και υψηλότερες συγκρίσεις AUM ως θετικό δείκτη ποιότητας και διαχειριστικής εμπειρίας.

Κατανόηση περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση

Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση αναφέρονται σε πόσα χρήματα διαχειρίζεται ένα hedge fund ή ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα για τους πελάτες τους. Το AUM είναι το άθροισμα της αγοραίας αξίας για όλες τις επενδύσεις που διαχειρίζονται ένα ταμείο ή μια οικογένεια κεφαλαίων, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων, μια μεσιτική εταιρεία ή ένα άτομο εγγεγραμμένο ως επενδυτικός σύμβουλος ή διαχειριστής χαρτοφυλακίου.

Χρησιμοποιείται για να υποδείξει το μέγεθος ή το ποσό, το AUM μπορεί να διαχωριστεί με πολλούς τρόπους. Μπορεί να αναφέρεται στο συνολικό ποσό περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται για όλους τους πελάτες ή μπορεί να αναφέρεται στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται για έναν συγκεκριμένο πελάτη. Το AUM περιλαμβάνει το κεφάλαιο που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο διαχειριστής για να πραγματοποιήσει συναλλαγές για έναν ή όλους τους πελάτες, συνήθως σε διακριτική βάση.

Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής έχει επενδύσει 50.000 $ σε αμοιβαίο κεφάλαιο, αυτά τα κεφάλαια γίνονται μέρος του συνολικού AUM - της δεξαμενής κεφαλαίων. Ο διαχειριστής κεφαλαίου μπορεί να αγοράσει και να πουλήσει μετοχές σύμφωνα με τον επενδυτικό στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιώντας όλα τα επενδυμένα κεφάλαια χωρίς να λάβει πρόσθετα ειδικά δικαιώματα.

Μέσα στη βιομηχανία διαχείρισης πλούτου, ορισμένοι διαχειριστές επενδύσεων ενδέχεται να έχουν απαιτήσεις με βάση το AUM. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής μπορεί να χρειαστεί ένα ελάχιστο ποσό προσωπικού AUM για να είναι κατάλληλος αυτός ο επενδυτής για ένα συγκεκριμένο είδος επένδυσης, όπως ένα hedge fund. Οι διαχειριστές πλούτου θέλουν να διασφαλίσουν ότι ο πελάτης μπορεί να αντέξει σε δυσμενείς αγορές χωρίς να υποστεί πολύ μεγάλο οικονομικό πλήγμα. Το ατομικό AUM ενός επενδυτή μπορεί επίσης να είναι ένας παράγοντας στον καθορισμό του τύπου των υπηρεσιών που λαμβάνει από το a οικονομικός σύμβουλος ή μεσιτική εταιρεία. Σε ορισμένες περιπτώσεις, μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση μπορεί επίσης να συμπίπτουν με αυτά ενός ατόμου καθαρή αξία.

Υπολογισμός περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση

Οι μέθοδοι υπολογισμού των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων διαφέρουν μεταξύ των εταιρειών. Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση εξαρτώνται από τη ροή των χρημάτων των επενδυτών μέσα και έξω από ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο και ως εκ τούτου, μπορεί να κυμαίνονται καθημερινά. Επίσης, απόδοση περιουσιακών στοιχείων, η ανατίμηση κεφαλαίου και τα επανεπενδυόμενα μερίσματα θα αυξήσουν όλα το AUM ενός κεφαλαίου. Επίσης, το σύνολο των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης μπορεί να αυξηθεί όταν αποκτηθούν νέοι πελάτες και τα περιουσιακά τους στοιχεία.

Οι παράγοντες που προκαλούν μείωση του AUM περιλαμβάνουν μείωση της αξίας της αγοράς από απώλειες απόδοσης επενδύσεων, κλείσιμο κεφαλαίων και μείωση των ροών επενδυτών. Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση μπορούν να περιορίζονται σε όλο το επενδυτικό κεφάλαιο που έχει επενδυθεί σε όλα τα προϊόντα της εταιρείας ή μπορεί να περιλαμβάνει κεφάλαιο που ανήκουν στα στελέχη της εταιρείας επενδύσεων.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) έχει απαιτήσεις AUM για κεφάλαια και εταιρείες επενδύσεων στις οποίες πρέπει να εγγραφούν στην SEC. Η SEC είναι υπεύθυνη για τη ρύθμιση των χρηματοπιστωτικών αγορών για να διασφαλίσει ότι λειτουργεί με δίκαιο και τακτικό τρόπο. Η απαίτηση SEC για εγγραφή μπορεί να κυμαίνεται μεταξύ 25 και 110 εκατομμυρίων δολαρίων σε AUM, ανάλογα με διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του μεγέθους και της θέσης της επιχείρησης.

Γιατί το AUM έχει σημασία

Η διοίκηση της εταιρείας θα παρακολουθεί την AUM όσον αφορά την επενδυτική στρατηγική και τις ροές των επενδυτικών προϊόντων στον προσδιορισμό της δύναμης της εταιρείας. Οι επενδυτικές εταιρείες χρησιμοποιούν επίσης περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ως εργαλείο μάρκετινγκ για να προσελκύσουν νέους επενδυτές. Το AUM μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να λάβουν μια ένδειξη για το μέγεθος των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.

Το AUM μπορεί επίσης να είναι ένα σημαντικό στοιχείο για τον υπολογισμό των τελών. Πολλά επενδυτικά προϊόντα χρεώνονται αμοιβές διαχείρισης που είναι ένα σταθερό ποσοστό περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση. Επίσης, πολλοί οικονομικοί σύμβουλοι και διαχειριστές προσωπικών χρημάτων χρεώνουν στους πελάτες ένα ποσοστό του συνόλου των υπό διαχείριση περιουσιακών τους στοιχείων. Τυπικά, αυτό το ποσοστό μειώνεται καθώς αυξάνεται το AUM. Με αυτόν τον τρόπο, αυτοί οι οικονομικοί επαγγελματίες μπορούν να προσελκύσουν επενδυτές υψηλού πλούτου.

Παραδείγματα πραγματικών περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση

Κατά την αξιολόγηση ενός συγκεκριμένου αμοιβαίου κεφαλαίου, οι επενδυτές συχνά εξετάζουν το AUM του, καθώς λειτουργεί ως ένδειξη του μεγέθους του κεφαλαίου. Συνήθως, τα επενδυτικά προϊόντα με υψηλά AUM έχουν υψηλότερο όγκο συναλλαγών στην αγορά, καθιστώντας τα περισσότερα υγρό, που σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν το κεφάλαιο με ευκολία.

ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ

Για παράδειγμα, το SPDR S&P 500 ETF (SPY) είναι ένα από τα μεγαλύτερα ίδια κεφάλαια ανταλλασσόμενα κεφάλαια στην αγορά. Ένα ETF είναι ένα ταμείο που περιέχει έναν αριθμό μετοχών ή κινητών αξιών που αντιστοιχούν ή αντικατοπτρίζουν έναν δείκτη, όπως το S&P 500. Το SPY διαθέτει και τις 500 μετοχές του δείκτη S&P 500.

Από τις 15 Αυγούστου 2020, το SPY είχε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων με μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 51 εκατομμύρια μετοχές. Ο μεγάλος όγκος συναλλαγών σημαίνει ότι η ρευστότητα δεν αποτελεί παράγοντα για τους επενδυτές όταν επιδιώκουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν τις μετοχές τους στο ETF.

EDOW

Το First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) παρακολουθεί τις 30 μετοχές στο Dow Jones Industrial Average (DJIA). Το EDOW διαθέτει περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση 37 εκατομμυρίων δολαρίων και πολύ χαμηλότερο όγκο συναλλαγών σε σύγκριση με το SPY, με μέσο όρο σχεδόν 3.000 μετοχές την ημέρα. Η ρευστότητα για αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να αποτελέσει αντικείμενο για τους επενδυτές, πράγμα που σημαίνει ότι θα μπορούσε να είναι δύσκολο να αγοράσουν και να πουλήσουν μετοχές σε συγκεκριμένες ώρες της ημέρας ή της εβδομάδας.