Κέρδη Tesla: Τι να αναζητήσετε από την TSLA

Tesla Inc. (TSLA) η ανάπτυξη παίρνει δυναμική. Η εταιρεία ολοκλήρωσε το πρώτο πλήρες έτος κερδοφορίας το 2020. Και κατά τα τρία τελευταία τρίμηνα, η ηλεκτρική αυτοκινητοβιομηχανία σημείωσε δραματικές αυξήσεις στα κέρδη, τα έσοδα και τις παραδόσεις οχημάτων. Η Tesla απολαμβάνει αυξανόμενη δημοτικότητα παγκοσμίως τόσο στους καταναλωτές όσο και στους επενδυτές, καθιστώντας τη τη μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία στον κόσμο με κεφαλαιακή αξία άνω των 631 δισεκατομμυρίων από τις 22 Ιουλίου 2021.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν εάν η Tesla μπορεί να διατηρήσει αυτή τη δυναμική όταν αναφέρει τα κέρδη της στις 26 Ιουλίου 2021 για το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Είναι πιθανό να λάβουν θετικά νέα. Οι αναλυτές αναμένουν μεγάλη ώθηση στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (

EPS) καθώς η αύξηση των εσόδων συνεχίζει να επιταχύνεται.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στις παραδόσεις οχημάτων της Tesla για το τρίμηνο, για τις οποίες η εταιρεία ανέφερε ήδη νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Οι συνολικές παραδόσεις για το δεύτερο τρίμηνο του έτους 2021 ανήλθαν σε 201.250, αυξημένες κατά 122,0% σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους.

Τα καλά νέα για την Tesla έρχονται σε μια περίοδο κινδύνου για τον CEO Elon Musk. Ενώ ο Tesla δεν είναι υπεύθυνος, ο Musk αντιμετωπίζει τη δυνατότητα να χρειαστεί προσωπικά πληρώσει δισεκατομμύρια δολάρια σχετίζεται με αγωγή για την εξαγορά της SolarCity από την Tesla το 2016. Ο Μασκ κατέθεσε στο δικαστήριο αυτόν τον μήνα, υπερασπιζόμενος την αγορά της εταιρείας ηλιακής ενέργειας από την Tesla ενάντια στους ισχυρισμούς μιας ομάδας μετόχων ότι η εξαγορά έγινε για τη διάσωση της SolarCity. Ο Musk λέει ότι η αγορά έγινε για έναν λόγο: να γίνει η Tesla κάτι περισσότερο από μια εταιρεία αυτοκινήτων. Παρόλο που η Tesla δεν αντιμετωπίζει κανένα οικονομικό κίνδυνο στην υπόθεση, η αγωγή αποτέλεσε περισπασμό για αυτόν ως διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας.

Οι μετοχές της Tesla έχουν ξεπεράσει δραματικά την ευρύτερη αγορά τον τελευταίο χρόνο. Η μετοχή άρχισε να απογειώνεται τον Νοέμβριο του 2020 μετά τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ και τα θετικά αποτελέσματα σχετικά με την αποτελεσματικότητα των εμβολίων COVID-19. Αλλά μετά την κορύφωση στα τέλη Ιανουαρίου 2021, η μετοχή έχει υποχωρήσει σημαντικά. Οι μετοχές της Tesla, ωστόσο, παρείχαν συνολική απόδοση 108,9% το προηγούμενο έτος, πολύ πάνω από τη συνολική απόδοση του S&P 500 κατά 33,8%

Ιστορικό κερδών Tesla

Η μετοχή της Tesla έπεσε μετά από αυτήν 1ο τρίμηνο του 2021 έκθεση κερδών παρά τα ισχυρά αποτελέσματα και το προσαρμοσμένο EPS που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις. Το προσαρμοσμένο EPS της εταιρείας αυξήθηκε κατά 306,6%, ο ταχύτερος ρυθμός της σε τουλάχιστον 16 τρίμηνα. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 73,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σημειώνοντας την ταχύτερη άνοδο από το τέταρτο τρίμηνο του 2018. Wasταν το πιο κερδοφόρο τρίμηνο της Tesla που καταγράφηκε παρά το γεγονός ότι αντιμετώπισε διακοπές στην προσφορά. Η αυτοκινητοβιομηχανία αναγκάστηκε να σταματήσει την παραγωγή στο εργοστάσιό της στο Fremont της Καλιφόρνια τον Φεβρουάριο λόγω έλλειψης ανταλλακτικών. Η παγκόσμια έλλειψη ημιαγωγών ανάγκασε αρκετές αυτοκινητοβιομηχανίες να παραμείνουν σε αδράνεια στην παραγωγή σε διάφορες χρονικές στιγμές φέτος.

Η Tesla ανέφερε μικτά αποτελέσματα για Q4 FY 2020, οι προσαρμοσμένες εκτιμήσεις EPS των αναλυτών που λείπουν κατά ένα μεγάλο περιθώριο ξεπερνώντας τις προσδοκίες για έσοδα, αν και περιορισμένα. Το προσαρμοσμένο EPS αυξήθηκε κατά 94,6%, ισχυρός ρυθμός, αλλά σημαντική επιβράδυνση από την αύξηση 105,2% του τρίτου τριμήνου. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 45,5%, ο ταχύτερος ρυθμός από το δεύτερο τρίμηνο του 2019. Το τρίμηνο έκλεισε το πρώτο πλήρες έτος κερδοφορίας της Tesla, παρά το γεγονός ότι η ουσία της επιβαρύνθηκε από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των πρόσθετων εξόδων της αλυσίδας εφοδιασμού. Ωστόσο, τα κέρδη ενισχύθηκαν από την πώληση ρυθμιστικών πιστώσεων που σχετίζονται με τις εκπομπές και πουλά η εταιρεία σε άλλες αυτοκινητοβιομηχανίες.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Tesla θα διατηρήσει την ισχυρή δυναμική της το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Το προσαρμοσμένο EPS αναμένεται να αυξηθεί κατά 126,5%. Θα σημάνει το όγδοο συνεχόμενο τρίμηνο της θετικής προσαρμογής EPS της ηλεκτρικής αυτοκινητοβιομηχανίας. Τα έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν κατά 89,4%, συνεχίζοντας την τάση επιτάχυνσης της ανάπτυξης που ξεκίνησε το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020. Για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2021, οι αναλυτές αναμένουν προσαρμοσμένο EPS σε υπερδιπλάσιο επίπεδο πέρυσι. Τα ετήσια έσοδα προβλέπεται να αυξηθούν 56,5%, που θα ήταν ο ταχύτερος ρυθμός ανάπτυξης από το οικονομικό έτος 2018.

Βασικά στατιστικά Tesla
2ο τρίμηνο 2021 (FY)	2ο τρίμηνο 2020 (FY)	2ο τρίμηνο 2019 (FY)
Προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ($)	0,99 (εκτίμηση)	0.44	-0.22
Έσοδα ($ B)	11.4 (εκτίμηση)	6.0	6.3
Παραδόσεις οχημάτων	201.250 (πραγματικό)	90,900	95,400

^{Πηγή: Ορατό Άλφα; Tesla.}

Η βασική μέτρηση

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι επενδυτές ενδιαφέρονται επίσης για τις παραδόσεις οχημάτων της Tesla. Η κύρια δραστηριότητα της εταιρείας είναι η κατασκευή ηλεκτρικών αυτοκινήτων και πρέπει να συνεχίσει να επεκτείνει την παραγωγή προκειμένου να αυξήσει τα έσοδα και τα κέρδη της. Στο τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2020, η ηλεκτρική αυτοκινητοβιομηχανία δήλωσε ότι αναμένει να αυξήσει τις παραδόσεις οχημάτων κατά 50% ετησίως. Ωστόσο, η αγορά γίνεται όλο και πιο ανταγωνιστική, με τη Volkswagen AG (ΤΟΜΟΣ 3) έγινε ο κορυφαίος κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων στην Ευρώπη πέρυσι. Καθώς η Tesla παλεύει για να παραμείνει ηγέτης στον κλάδο, θα πρέπει να είναι προσεκτικός ώστε να μην θυσιάζει την ποιότητα καθώς αυξάνει την παραγωγή. Τον περασμένο μήνα, η Tesla ξεκίνησε την ανάκληση περισσότερων από 285.000 οχημάτων στην Κίνα λόγω προβλημάτων με το σύστημα cruise-control των οχημάτων Tesla. Τέτοιες ανησυχίες για την ποιότητα θα μπορούσαν να βλάψουν τη φήμη της Tesla και να μειώσουν τη μελλοντική ζήτηση για τα οχήματά της.

Η Tesla έχει αυξήσει σταθερά την παράδοση οχημάτων της τα τελευταία χρόνια. Η εταιρεία αύξησε τις παραδόσεις οχημάτων της από 103.200 το FY 2017 σε 499.600 το FY 2020. Πέρυσι, η Tesla υπέστη μια μικρή οπισθοδρόμηση κατά το δεύτερο τρίμηνο, όταν οι συνολικές παραδόσεις οχημάτων μειώθηκαν κατά 4,7% σε ετήσια βάση (YOY), η οποία ήταν η πρώτη μείωση των παραδόσεων σε τουλάχιστον 13 τρίμηνα. Αλλά γρήγορα αντιστάθμισε αυτή τη πτώση στο τελευταίο εξάμηνο του έτους, καθώς οι παραδόσεις αυξήθηκαν κατά 43,6% ετησίως και 61,2% ετησίως το τρίτο τρίμηνο και το τέταρτο τρίμηνο, αντίστοιχα. Η Tesla συνέχισε να επιταχύνει την ανάπτυξη της σε παραδόσεις οχημάτων το οικονομικό έτος 2021. Αυξήθηκαν 108,9% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 122,0% το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία είχαν ήδη ανακοινωθεί. Αυτοί οι αριθμοί παράδοσης θα πρέπει να υποστηρίζουν τις αισιόδοξες προσδοκίες των αναλυτών για την αύξηση των εσόδων της Tesla για το τρίμηνο.